9月5日晚，沙特宣布將自愿減產(chǎn)100萬桶/日的措施延長3個月至2023年年底，同時表示將每月對自愿減產(chǎn)決定進行審查，以考慮進一步減產(chǎn)或增產(chǎn)。另外，俄羅斯也宣布將30萬桶/日的石油出口削減延長至12月底。受此影響，近期國際、國內(nèi)原油期貨價格上漲動力強勁。

國貿(mào)期貨研究院能源化工中心首席能化研究員葉海文表示，在此次OPEC+會議前，市場一直預(yù)計沙特和俄羅斯將自愿減產(chǎn)延長至10月，而延長3個月至2023年12月的舉措顯然超出了市場預(yù)期。同時沙特和俄羅斯都表示他們將每月評估供應(yīng)削減情況，并將根據(jù)市場情況進行調(diào)整，由此來看，短期OPEC+減產(chǎn)托底油價的決心依然堅決。而隨著供給端減產(chǎn)的落實和需求增量兌現(xiàn)，預(yù)期全球原油基本面或在后期從此前的過剩向短缺格局切換，對油價的支撐也將延續(xù)。從近期原油市場的表現(xiàn)來看，原油價格依舊維持強勢格局，在OPEC+減產(chǎn)的支撐下國際油價短期暫無下行空間，同時疊加近期人民幣匯率回落，內(nèi)盤SC原油更是強于外盤表現(xiàn)。

受供應(yīng)端偏緊優(yōu)勢支撐，上周國內(nèi)外原油期貨價格維持振蕩上行的走勢。其中國內(nèi)原油期貨2310合約更是一度突破700元/桶整數(shù)關(guān)口壓力，最高漲至703.2元/桶，創(chuàng)年內(nèi)新高。

一德期貨資深分析師陳通表示，在OPEC+產(chǎn)油國延長減產(chǎn)的努力下，未來其原油產(chǎn)量將進一步下降，四季度全球原油市場供應(yīng)缺口將擴大至150萬—200萬桶/日。此外，OPEC+產(chǎn)油國宣稱將根據(jù)國際市場的實際情況采取產(chǎn)量措施，強化了OPEC+對原油市場供應(yīng)管控的預(yù)期，這成為油市空頭上空懸著的“達摩克利斯之劍”。

陳通分析稱，自7月以來，原油價格上漲幅度已經(jīng)超過20%，這主要是市場交易美國經(jīng)濟“軟著陸”和美聯(lián)儲加息停止，加上OPEC+產(chǎn)油國延長減產(chǎn)，宏觀與供需基本面利好因素共振引起的?！按舜紊程匦紝⒆栽笢p產(chǎn)100萬桶/日的措施延至12月底，我們將此前對Brent原油價格的預(yù)期由90美元/桶上調(diào)至95美元/桶，預(yù)計明年一季度油市供應(yīng)緊缺情況才能得到有效緩解。后期交易者需要警惕宏觀風險升級和伊朗、委內(nèi)瑞拉供應(yīng)超預(yù)期回歸等因素。”他表示，不斷攀升的油價將會帶來通貨膨脹擔憂壓力，從而加強美聯(lián)儲的鷹派貨幣政策傾向。當前，美元指數(shù)已經(jīng)上升至104點以上，達到了6個月來的最高水平。同時，美國國債收益率接近15年高點。升高的利率會增加全球經(jīng)濟陷入衰退的風險，這將嚴重抑制石油需求預(yù)期。此外，美國事實上已經(jīng)放松了對伊朗、委內(nèi)瑞拉石油制裁的力度，如果后續(xù)制裁能夠完全放開，兩國供應(yīng)可能會超預(yù)期提升。

“當前主導(dǎo)原油市場價格走勢的主要因素仍來自供給端的變量，OPEC+延續(xù)減產(chǎn)的舉措或從側(cè)面反映，相較于供給端，需求端對油價的拉動乏力。而目前油價強勢格局或許已經(jīng)反映出OPEC+減產(chǎn)的大部分效果，短期油價進一步上行的動力或減弱。”葉海文表示，后期來看，原油供需兩端都面臨著不確定因素影響。需求端方面，進入10月以后，全球能源消費將從旺季逐步轉(zhuǎn)入淡季，需求端可能出現(xiàn)邊際弱化。另外，歐美通脹離長期目標值仍有相當差距，美聯(lián)儲和歐洲央行將在更長時間內(nèi)維持高利率水平，對全球經(jīng)濟增長仍有負面影響。供給端方面，盡管OPEC以一己之力撐起減產(chǎn)的重任，但OPEC+的內(nèi)部團結(jié)性也有危機，在沙特減產(chǎn)的同時，OPEC內(nèi)部其他產(chǎn)油國正在謀求增產(chǎn)，阿聯(lián)酋、伊拉克、科威特及一些非洲產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量均有不同程度的增加，甚至美國也默許伊朗和委內(nèi)瑞拉的原油出口渠道擴張，以對沖OPEC+減產(chǎn)對通脹帶來的沖擊?！熬C合來看，后期油價或?qū)⒕S持高位振蕩運行態(tài)勢?！?/p>

寶城期貨金融研究所負責人閭振興表示，供應(yīng)偏緊依然是目前主導(dǎo)原油市場價格走勢的主要因素，疊加宏觀面維持偏樂觀態(tài)勢，即目前處在加息周期的末尾，雖然近期美聯(lián)儲不斷釋放偏鷹派的信號，但預(yù)期明年二季度有望開啟降息周期，流動性趨緊極值已經(jīng)顯露，預(yù)計后市原油期貨價格將維持偏強格局運行。此外，從資金角度來看，近期投機資金仍在不斷看多原油，增倉跡象非常明顯。