為深入了解工業(yè)硅市場當下行情，通過產地一手資料研判市場后續(xù)發(fā)展情況，為交易者、產業(yè)鏈企業(yè)提供據實可查的詳細數(shù)據，9月19日-23日，潮生科技【花隱·工業(yè)硅調研行】深入西北地區(qū)展開調研活動，現(xiàn)已圓滿結束。

調研背景

近兩年受成本端及供需影響，工業(yè)硅價格大幅波動。當前，工業(yè)硅期貨上市近三個季度，成交、持倉已達到一定水平，2023上半年更是出現(xiàn)了單邊跌幅近30%的波動，這與供需博弈有關，也是市場探尋工業(yè)硅實際成本的過程。研究現(xiàn)貨市場(供、需、庫、成本等) ，了解現(xiàn)貨產業(yè)鏈對期貨的認知、參與情況，將利于研究員全面掌握工業(yè)硅價格影響因素，從而更好地服務實體企業(yè)。

本次調研深入內蒙、寧夏等產業(yè)大省，由工業(yè)硅大咖全程帶隊，調研路線涉及多家一線企業(yè)及貿易商等環(huán)節(jié)，以多維視角詳盡考察上、中、下游產業(yè)鏈。本次調研主要通過走訪座談的形式，了解工業(yè)硅企業(yè)的原料成本、產銷、庫存及能耗限電及對期貨了解參與等情況。主要圍繞以下課題展開調研：1、工業(yè)硅生產成本構成調研2、光伏產業(yè)鏈調研3、未來投產計劃交流4、行業(yè)發(fā)展走向調研5、多晶硅行業(yè)情況6、根據實地調研及歷史走勢情況分析當下工業(yè)硅市場心態(tài)。

調研過程

潮生科技調研團隊于9月18日至包頭市集合整隊，19日正式開始調研任務。

A企業(yè)：19日上午，團隊一行到達內蒙古包頭市工業(yè)硅生產廠家A，針對企業(yè)開工情況、期貨、倉單業(yè)務、結算方式、定價情況等內容與企業(yè)負責人進行深入溝通。負責人表示，目前集團開工情況良好，定價模式不參考市面其他企業(yè)。現(xiàn)貨交易情況良好，暫不考慮加入期貨市場交割，主要原因是期貨市場交割品范圍較廣，質量把控難度較大，將對下游交割造成一定影響。在未來價格方面，負責人表示當前現(xiàn)貨銷售情況較好，未來價格則需關注下游需求。目前下游多晶硅需求量增加平穩(wěn)，未來若有限電政策對新增產能影響不大。

B企業(yè)：下午調研團隊一行到達內蒙古工業(yè)硅生產廠家B，就開工情況、交易情況、檢修情況進行交流。目前該廠全天開工，均使用自備電進行生產，客戶以貿易商居多，如果對單個設備檢修時間一般為一個月左右。

C&D企業(yè)：調研中期，潮生團隊先后走訪內蒙地區(qū)多家中小型工業(yè)硅生產廠家，某工業(yè)硅冶煉及相關制品生產銷售企業(yè)C公司負責人表示，目前421很受歡迎，處于供不應求階段，未來銷售情況需進一步觀察。D公司走訪區(qū)域為磨粉廠，下游為多晶硅廠，主要加工生產421、441、3303、521、553等。

E企業(yè)：E公司為化工實業(yè)企業(yè)，新投產意愿強烈，目前正在等待指標。原料庫存一般可使用一個月，成品庫存較低。下游需求好，目前從訂單情況看，預計工業(yè)硅價格偏強情況將在短期內有支撐，能穩(wěn)定到11月份，特別是硅粉當前受工業(yè)硅擠壓利潤，有探漲預期，但后面枯水期后存在不確定性。

F企業(yè)：F企業(yè)于2014年開始接觸工業(yè)硅業(yè)務，目前有3臺12500Kva熱礦爐，產量2000噸/月。23年新增3條磨粉線，能處理6000噸/月，但多是給新特代加工，得率在82-82%。負責人表示后市發(fā)展情況或將偏低運行，因為有機硅行業(yè)不好，鋁合金也一般，只有多晶硅目前較好。價格一旦過高，閑置產能會盡數(shù)開啟，不利于行業(yè)長遠發(fā)展。短期來看，通常11-12月枯水期后價格會較堅挺，但現(xiàn)在期貨上市資本介入后，會呈現(xiàn)一定反季節(jié)性。

G企業(yè)：G企業(yè)為16年開工的化工企業(yè)，四臺12500Kva爐產量2600噸/月，主要生產421，合格率在70%，另有部分521、441、553等牌號。未來有擴產計劃，預計增加2臺33000Kva熱礦爐，如果審批通過，施工7-8個月可完成，1個月可滿產，另計劃再增加4條磨粉線。一部分走期貨，主要是給期現(xiàn)商做倉單，保交割質量但不包顆粒度（主要是因為機器破碎，損耗率高）；一部分輸送周邊磨粉廠。

H企業(yè)：H企業(yè)有一臺15000kva礦熱爐，實際月產量800噸，主要是421或者更好的型號，少量553，小爐子在煉制421甚至更好的型號有優(yōu)勢。目前庫存不多，訂單較滿。負責人表示企業(yè)平時會關注期貨市場的信息，未來或有參與套保業(yè)務的打算。

I&J企業(yè)：調研后期，潮生團隊走訪寧夏工業(yè)硅生產廠家，I企業(yè)負責人表示，當前企業(yè)月產量在2000噸左右，下游主要對接磨粉廠，當前企業(yè)庫存較少。另一家寧夏企業(yè)J公司負責人表示，當前市場偏強。低牌號貨較少，下游處于偏強階段，特別是多晶硅新增較多，需求較大。

調研總結

本次西北調研行走訪對象主要包括工業(yè)硅生產商、磨粉廠、再生硅企業(yè)。通過對為期五天的調研情況進行總結，我們主要發(fā)現(xiàn)以下特點：

首先，從產銷來看，目前企業(yè)庫存普遍不高，訂單多數(shù)較好。企業(yè)普遍反饋當前庫存較4月份庫存量低很多，市場低牌號流通貨緊張，訂單多已排到10月。多是銷往磨粉廠，再賣給多晶硅廠；下游有機硅雖近兩個月有所好轉，但利潤倒掛仍然嚴重，開工仍偏低，而鋁合金需求一般。了解到市場缺貨的主要原因一是四川421多流入交割倉庫，二是合盛硅業(yè)大幅去庫，當前出貨較慢排單時間長。

其次從成本工藝來看，包頭區(qū)域國網火電普遍在0.43-0.44元/度，自備電廠在0.35-0.4元/度；硅石來源較多樣，煤多為寧夏煤。新廠大爐多為全煤工藝，小廠主要為半煤半焦工藝，少部分用木炭，硅石品質和生產工藝對工業(yè)硅品質和牌號有直接影響。新投產33000Kva大爐存在負荷問題和工藝問題，難以滿負荷和出421以上牌號工業(yè)硅，未來要靠工藝提升來解決。

同時本次調研了解到，工廠多數(shù)了解工業(yè)硅期貨，部分工廠特別是大廠有實際參與，至少也可以提供指定交割貨服務。部分工廠有明確表示，想通過合作套保等方式鎖定工廠生產利潤。另據工廠反饋，交割貨對顆粒度要求較高，工廠若機器破碎難達標損耗高，且交割貨主要對鈣鐵鋁有要求，但對微量元素硼、磷、鈦沒有要求，而下游實際需求對微量元素要求較高，對交割貨11月注銷期后流入市場存一定擔憂。

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