為深入了解工業(yè)硅市場(chǎng)當(dāng)下行情，通過(guò)產(chǎn)地一手資料研判市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展情況，為交易者、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供據(jù)實(shí)可查的詳細(xì)數(shù)據(jù)，9月19日-23日，潮生科技【花隱·工業(yè)硅調(diào)研行】深入西北地區(qū)展開(kāi)調(diào)研活動(dòng)，現(xiàn)已圓滿結(jié)束。

調(diào)研背景

近兩年受成本端及供需影響，工業(yè)硅價(jià)格大幅波動(dòng)。當(dāng)前，工業(yè)硅期貨上市近三個(gè)季度，成交、持倉(cāng)已達(dá)到一定水平，2023上半年更是出現(xiàn)了單邊跌幅近30%的波動(dòng)，這與供需博弈有關(guān)，也是市場(chǎng)探尋工業(yè)硅實(shí)際成本的過(guò)程。研究現(xiàn)貨市場(chǎng)(供、需、庫(kù)、成本等) ，了解現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)期貨的認(rèn)知、參與情況，將利于研究員全面掌握工業(yè)硅價(jià)格影響因素，從而更好地服務(wù)實(shí)體企業(yè)。

本次調(diào)研深入內(nèi)蒙、寧夏等產(chǎn)業(yè)大省，由工業(yè)硅大咖全程帶隊(duì)，調(diào)研路線涉及多家一線企業(yè)及貿(mào)易商等環(huán)節(jié)，以多維視角詳盡考察上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈。本次調(diào)研主要通過(guò)走訪座談的形式，了解工業(yè)硅企業(yè)的原料成本、產(chǎn)銷、庫(kù)存及能耗限電及對(duì)期貨了解參與等情況。主要圍繞以下課題展開(kāi)調(diào)研：1、工業(yè)硅生產(chǎn)成本構(gòu)成調(diào)研2、光伏產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研3、未來(lái)投產(chǎn)計(jì)劃交流4、行業(yè)發(fā)展走向調(diào)研5、多晶硅行業(yè)情況6、根據(jù)實(shí)地調(diào)研及歷史走勢(shì)情況分析當(dāng)下工業(yè)硅市場(chǎng)心態(tài)。

調(diào)研過(guò)程

潮生科技調(diào)研團(tuán)隊(duì)于9月18日至包頭市集合整隊(duì)，19日正式開(kāi)始調(diào)研任務(wù)。

A企業(yè)：19日上午，團(tuán)隊(duì)一行到達(dá)內(nèi)蒙古包頭市工業(yè)硅生產(chǎn)廠家A，針對(duì)企業(yè)開(kāi)工情況、期貨、倉(cāng)單業(yè)務(wù)、結(jié)算方式、定價(jià)情況等內(nèi)容與企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行深入溝通。負(fù)責(zé)人表示，目前集團(tuán)開(kāi)工情況良好，定價(jià)模式不參考市面其他企業(yè)?，F(xiàn)貨交易情況良好，暫不考慮加入期貨市場(chǎng)交割，主要原因是期貨市場(chǎng)交割品范圍較廣，質(zhì)量把控難度較大，將對(duì)下游交割造成一定影響。在未來(lái)價(jià)格方面，負(fù)責(zé)人表示當(dāng)前現(xiàn)貨銷售情況較好，未來(lái)價(jià)格則需關(guān)注下游需求。目前下游多晶硅需求量增加平穩(wěn)，未來(lái)若有限電政策對(duì)新增產(chǎn)能影響不大。

B企業(yè)：下午調(diào)研團(tuán)隊(duì)一行到達(dá)內(nèi)蒙古工業(yè)硅生產(chǎn)廠家B，就開(kāi)工情況、交易情況、檢修情況進(jìn)行交流。目前該廠全天開(kāi)工，均使用自備電進(jìn)行生產(chǎn)，客戶以貿(mào)易商居多，如果對(duì)單個(gè)設(shè)備檢修時(shí)間一般為一個(gè)月左右。

C&D企業(yè)：調(diào)研中期，潮生團(tuán)隊(duì)先后走訪內(nèi)蒙地區(qū)多家中小型工業(yè)硅生產(chǎn)廠家，某工業(yè)硅冶煉及相關(guān)制品生產(chǎn)銷售企業(yè)C公司負(fù)責(zé)人表示，目前421很受歡迎，處于供不應(yīng)求階段，未來(lái)銷售情況需進(jìn)一步觀察。D公司走訪區(qū)域?yàn)槟シ蹚S，下游為多晶硅廠，主要加工生產(chǎn)421、441、3303、521、553等。

E企業(yè)：E公司為化工實(shí)業(yè)企業(yè)，新投產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，目前正在等待指標(biāo)。原料庫(kù)存一般可使用一個(gè)月，成品庫(kù)存較低。下游需求好，目前從訂單情況看，預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格偏強(qiáng)情況將在短期內(nèi)有支撐，能穩(wěn)定到11月份，特別是硅粉當(dāng)前受工業(yè)硅擠壓利潤(rùn)，有探漲預(yù)期，但后面枯水期后存在不確定性。

F企業(yè)：F企業(yè)于2014年開(kāi)始接觸工業(yè)硅業(yè)務(wù)，目前有3臺(tái)12500Kva熱礦爐，產(chǎn)量2000噸/月。23年新增3條磨粉線，能處理6000噸/月，但多是給新特代加工，得率在82-82%。負(fù)責(zé)人表示后市發(fā)展情況或?qū)⑵瓦\(yùn)行，因?yàn)橛袡C(jī)硅行業(yè)不好，鋁合金也一般，只有多晶硅目前較好。價(jià)格一旦過(guò)高，閑置產(chǎn)能會(huì)盡數(shù)開(kāi)啟，不利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。短期來(lái)看，通常11-12月枯水期后價(jià)格會(huì)較堅(jiān)挺，但現(xiàn)在期貨上市資本介入后，會(huì)呈現(xiàn)一定反季節(jié)性。

G企業(yè)：G企業(yè)為16年開(kāi)工的化工企業(yè)，四臺(tái)12500Kva爐產(chǎn)量2600噸/月，主要生產(chǎn)421，合格率在70%，另有部分521、441、553等牌號(hào)。未來(lái)有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)增加2臺(tái)33000Kva熱礦爐，如果審批通過(guò)，施工7-8個(gè)月可完成，1個(gè)月可滿產(chǎn)，另計(jì)劃再增加4條磨粉線。一部分走期貨，主要是給期現(xiàn)商做倉(cāng)單，保交割質(zhì)量但不包顆粒度（主要是因?yàn)闄C(jī)器破碎，損耗率高）；一部分輸送周邊磨粉廠。

H企業(yè)：H企業(yè)有一臺(tái)15000kva礦熱爐，實(shí)際月產(chǎn)量800噸，主要是421或者更好的型號(hào)，少量553，小爐子在煉制421甚至更好的型號(hào)有優(yōu)勢(shì)。目前庫(kù)存不多，訂單較滿。負(fù)責(zé)人表示企業(yè)平時(shí)會(huì)關(guān)注期貨市場(chǎng)的信息，未來(lái)或有參與套保業(yè)務(wù)的打算。

I&J企業(yè)：調(diào)研后期，潮生團(tuán)隊(duì)走訪寧夏工業(yè)硅生產(chǎn)廠家，I企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前企業(yè)月產(chǎn)量在2000噸左右，下游主要對(duì)接磨粉廠，當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存較少。另一家寧夏企業(yè)J公司負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前市場(chǎng)偏強(qiáng)。低牌號(hào)貨較少，下游處于偏強(qiáng)階段，特別是多晶硅新增較多，需求較大。

調(diào)研總結(jié)

本次西北調(diào)研行走訪對(duì)象主要包括工業(yè)硅生產(chǎn)商、磨粉廠、再生硅企業(yè)。通過(guò)對(duì)為期五天的調(diào)研情況進(jìn)行總結(jié)，我們主要發(fā)現(xiàn)以下特點(diǎn)：

首先，從產(chǎn)銷來(lái)看，目前企業(yè)庫(kù)存普遍不高，訂單多數(shù)較好。企業(yè)普遍反饋當(dāng)前庫(kù)存較4月份庫(kù)存量低很多，市場(chǎng)低牌號(hào)流通貨緊張，訂單多已排到10月。多是銷往磨粉廠，再賣給多晶硅廠；下游有機(jī)硅雖近兩個(gè)月有所好轉(zhuǎn)，但利潤(rùn)倒掛仍然嚴(yán)重，開(kāi)工仍偏低，而鋁合金需求一般。了解到市場(chǎng)缺貨的主要原因一是四川421多流入交割倉(cāng)庫(kù)，二是合盛硅業(yè)大幅去庫(kù)，當(dāng)前出貨較慢排單時(shí)間長(zhǎng)。

其次從成本工藝來(lái)看，包頭區(qū)域國(guó)網(wǎng)火電普遍在0.43-0.44元/度，自備電廠在0.35-0.4元/度；硅石來(lái)源較多樣，煤多為寧夏煤。新廠大爐多為全煤工藝，小廠主要為半煤半焦工藝，少部分用木炭，硅石品質(zhì)和生產(chǎn)工藝對(duì)工業(yè)硅品質(zhì)和牌號(hào)有直接影響。新投產(chǎn)33000Kva大爐存在負(fù)荷問(wèn)題和工藝問(wèn)題，難以滿負(fù)荷和出421以上牌號(hào)工業(yè)硅，未來(lái)要靠工藝提升來(lái)解決。

同時(shí)本次調(diào)研了解到，工廠多數(shù)了解工業(yè)硅期貨，部分工廠特別是大廠有實(shí)際參與，至少也可以提供指定交割貨服務(wù)。部分工廠有明確表示，想通過(guò)合作套保等方式鎖定工廠生產(chǎn)利潤(rùn)。另?yè)?jù)工廠反饋，交割貨對(duì)顆粒度要求較高，工廠若機(jī)器破碎難達(dá)標(biāo)損耗高，且交割貨主要對(duì)鈣鐵鋁有要求，但對(duì)微量元素硼、磷、鈦沒(méi)有要求，而下游實(shí)際需求對(duì)微量元素要求較高，對(duì)交割貨11月注銷期后流入市場(chǎng)存一定擔(dān)憂。

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