午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，尿素漲超6%，集運指數(shù)（歐線）漲超3%，玻璃漲超2%，SC原油、燃料油、純堿、滬金漲超1%。跌幅方面，碳酸鋰跌超5%，燒堿跌超2%，焦煤、菜油跌超1.5%。

為何尿素如此強勢，未來需要關(guān)注些什么？

為何尿素如此強勢，是供應發(fā)生變化還是需求爆發(fā)式增長？答案是并沒有。目前尿素日產(chǎn)規(guī)模仍在17.5-18萬噸，同比偏高3萬噸左右，高供應仍在；而需求端，市場整體需求活躍度不高，復合肥正處于生產(chǎn)淡季，工業(yè)也多以隨采隨用為主，近期價格表現(xiàn)漲勢放緩，穩(wěn)中略有波動。

但是，未來兩個月，供需邊際還是預期有所收斂的。供應方面來看，未來兩個月，新產(chǎn)能投產(chǎn)進入真空期，部分裝置檢修、環(huán)保限產(chǎn)以及11月份后氣頭尿素裝置陸續(xù)限產(chǎn)等因素影響，供應邊際正在走弱。需求方面，中期仍有期待，一方面，淡季儲備采購需求不可回避，近期淡儲工作采購雖有延遲，但要求第三個月必須滿足儲備50%規(guī)模，硬性采購底線仍在，當然除了淡儲采購外，東北備貨需求也不容忽視；另一方面，11月份開始，復合肥企業(yè)將進入高氮復合肥生產(chǎn)旺季，復合肥企業(yè)對于原材料尿素采購需求也不容忽視，加上工業(yè)需求在四季度環(huán)比攀升。

供需邊際預期收緊，但庫存處于相對低位，高基差的尿素期價再次開始了強勢反彈，后續(xù)，我們需要關(guān)注期貨市場連續(xù)上漲后，市場情緒是否發(fā)生改變，一旦買漲不買跌情緒下，需求提前入場，不排除這種階段性的漲幅會有所擴大，短期強勢下，價格可能會有超預期的表現(xiàn)。

集裝箱運力過剩，但下方存在成本支撐

短期內(nèi)全球新集裝箱貨船集中下水，運力供給過剩依然主導市場，集運指數(shù)（歐線）期貨將保持承壓走勢，但下方存在成本支撐，下行空間或相對有限。目前，歐線運力需求處于修復階段，近兩個月對歐洲出口有所回升，需求有回暖趨勢。中長期看，未來需求回暖和成本提升將會成為市場主要驅(qū)動力，特別是2024年碳稅將計入運費附加費，屆時航運成本會提升，集運指數(shù)（歐線）期貨或?qū)⑵蠓€(wěn)回升。