宏觀與產(chǎn)業(yè)

1，我國(guó)將增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債并提高財(cái)政赤字

中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元，作為特別國(guó)債管理。全國(guó)財(cái)政赤字將由38800億元增加到48800億元，預(yù)計(jì)赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增發(fā)的國(guó)債全部通過(guò)轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結(jié)轉(zhuǎn)明年使用5000億元。財(cái)政部表示，下一步將及時(shí)啟動(dòng)國(guó)債發(fā)行工作，確保如期完成國(guó)債發(fā)行任務(wù)。

2，多家銀行宣布下調(diào)存款利率

多家農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行近日宣布下調(diào)存款利率，調(diào)整范圍覆蓋活期、定期存款等。此番調(diào)整后，銀行3年期定存利率大都在3%以下。

3，美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值超預(yù)期轉(zhuǎn)好

美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值為50，預(yù)期49.5，9月終值49.8；服務(wù)業(yè)PMI初值為50.9，預(yù)期49.8，9月終值50.1；綜合PMI初值為51，預(yù)期50，9月終值50.2。美國(guó)上周紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售同比上升5%，前值4.6%。

資本市場(chǎng)

1，昨日國(guó)內(nèi)股市

A股震蕩反彈，上證指數(shù)結(jié)束四連跌。盤(pán)面上，紡織服裝板塊大漲，AI概念回暖，華為概念股回調(diào)，歐菲光跌停。上證指數(shù)收漲0.78%，報(bào)2962.24點(diǎn)，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.85%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.25%，深證50漲0.09%，上證50漲0.36%，北證50漲0.98%，萬(wàn)得全A漲1.10%，萬(wàn)得雙創(chuàng)漲1.69%。A股成交額放量至8047億元，北向資金凈賣(mài)出50.46億元，連續(xù)7日減倉(cāng)，貴州茅臺(tái)遭凈賣(mài)出11.8億元居首，北方華創(chuàng)獲凈買(mǎi)入2.71億元最多。

香港恒生指數(shù)收跌1.05%失守17000點(diǎn)，報(bào)16991.53點(diǎn)，創(chuàng)逾11個(gè)月新低，恒生科技指數(shù)跌1.07%，恒生國(guó)企指數(shù)跌1.23%。內(nèi)房股跌幅居前，中國(guó)恒大跌超8%，碧桂園跌超5%；醫(yī)藥股反彈，艾美疫苗漲超13%。全日大市成交900億港元，南向資金凈買(mǎi)入23.25億港元，美團(tuán)獲凈買(mǎi)入7.57億港元居首，盈富基金遭凈賣(mài)出9.92億港元最多。中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收漲0.36%，報(bào)16309.76點(diǎn)。

2，昨日美股、美債與匯率

美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲0.62%報(bào)33141.38點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.73%報(bào)4247.68點(diǎn)，納指漲0.93%報(bào)13139.88點(diǎn)。威瑞森電信漲9.25%，3M公司漲5.23%，領(lǐng)漲道指。萬(wàn)得美國(guó)TAMAMA科技指數(shù)漲0.87%，特斯拉漲2.09%，谷歌漲1.69%。中概股普遍上漲，聯(lián)拓生物漲117.27%，嘉楠科技漲12.87%。

美債收益率收盤(pán)漲跌不一，2年期美債收益率漲5.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.118%，3年期美債收益率漲5.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.926%，5年期美債收益率漲2.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.826%，10年期美債收益率跌2.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.827%，30年期美債收益率跌5.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.942%。

紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)漲0.63%報(bào)106.27，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.75%報(bào)1.0590，英鎊兌美元跌0.74%報(bào)1.2159，澳元兌美元漲0.3%報(bào)0.6355，美元兌日元漲0.13%報(bào)149.91，美元兌瑞郎漲0.23%報(bào)0.8931，離岸人民幣對(duì)美元跌33個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.3135。

今日提示

10：00 國(guó)新辦介紹增加發(fā)行國(guó)債有關(guān)情況

商品相關(guān)信息和夜盤(pán)動(dòng)向

1，商品相關(guān)信息：

國(guó)家發(fā)改委宣布，10月25日起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸均下調(diào)70元。全國(guó)平均來(lái)看：92號(hào)汽油每升下調(diào)0.05元；95號(hào)汽油每升下調(diào)0.06元；0號(hào)柴油每升下調(diào)0.06元。

國(guó)際能源署（IEA）署長(zhǎng)比羅爾表示，俄羅斯、沙特減產(chǎn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)石油需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)；如果中東危機(jī)升級(jí)，石油市場(chǎng)將面臨風(fēng)險(xiǎn)；如果需要的話，歐佩克+有充足的備用產(chǎn)能來(lái)安撫市場(chǎng)。

世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，9月全球粗鋼產(chǎn)量為1.49億噸，同比下降1.5%。其中，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為8210萬(wàn)噸，下降5.6%；印度粗鋼產(chǎn)量為1160萬(wàn)噸，增加18.2%。

2，夜盤(pán)動(dòng)向：（按昨日結(jié)算價(jià)） 

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)普遍上漲，能源化工品多數(shù)上漲，玻璃漲1.18%，低硫燃料油跌1.9%，LPG跌1.81%。黑色系全線上漲，焦炭漲4.44%，焦煤漲4.35%，鐵礦石漲3.44%，螺紋鋼漲1.95%，熱卷漲1.85%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，菜粕漲1.23%，棉花漲1.22%，白糖漲1.11%，菜油跌1.2%?；窘饘?025全線收漲，滬鋁漲1.09%，滬錫漲0.9%，滬銅漲0.86%，滬銅漲0.86%，滬鎳漲0.54%，滬鋅漲0.52%，滬鉛漲0.18%。

策略參考和回顧

1，金融

隔夜匯金繼續(xù)增持的信息對(duì)盤(pán)面利多，昨日國(guó)內(nèi)股市整體回暖，且成交有所放量。四大期指普漲，漲幅排名分別為IM>IC>IF>IH。盤(pán)后新聞，中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債1萬(wàn)億元，繼續(xù)顯示對(duì)于資本市場(chǎng)積極的一面，隔夜新加坡A50和美股的中概股大漲，預(yù)計(jì)今日上證將有望重回3000點(diǎn)之上。后續(xù)對(duì)于資本市場(chǎng)而言，制度上的某些缺陷甚至漏洞，也亟需管理層進(jìn)行改革，這才能根本扭轉(zhuǎn)投資者信心。從估值角度考慮，目前A股和港股非常具備配置優(yōu)勢(shì)，這個(gè)特征在四季度將逐步體現(xiàn)出來(lái)。建議關(guān)注IM的高彈性。

2，商品

資本市場(chǎng)逐步受到宏觀轉(zhuǎn)向的影響，大宗商品特別是工業(yè)品也將不例外。昨日國(guó)內(nèi)整體大宗和夜盤(pán)走勢(shì)體現(xiàn)了這一點(diǎn)，建議結(jié)束前期短空思路，關(guān)注現(xiàn)貨升水高、低庫(kù)存、前期跌幅大、或者未來(lái)供需面臨邊際持續(xù)好轉(zhuǎn)的商品，如果基本具備這些特征，該商品近期或?qū)@得較大的價(jià)格彈性。以下商品或做參考：鐵礦、雙焦、純堿、尿素、橡膠、鋁、碳酸鋰、工業(yè)硅等。