【導語】10月份汽柴油需求轉(zhuǎn)弱，汽油需求進入階段性淡季，柴油戶外工礦基建趕工進度降速，且今年基建投資增速下滑，新開工項目不及預期。10月份汽柴油跌勢較為明顯，多數(shù)業(yè)者心態(tài)走弱。

近期國內(nèi)汽柴油市場持續(xù)下跌為主，零星震蕩反彈無礙大方向。由于供需失衡加上原油成本震蕩下行，偏空因素占據(jù)主導，多數(shù)業(yè)者入市采購情緒減弱，終端進入去庫存周期。盡管逢低小單剛需補貨，但對市場提振作用不足，大單交投氛圍偏弱且成交量環(huán)比下滑，主營外采計劃減少。由于需求前景低迷，投機商偏好情緒逐漸走強，部分市場參與者多空頭回補，基本面缺乏支撐。以山東地煉為例，10月山東地煉汽柴油同步下跌，但是汽油跌幅擴大，柴油跌幅仍然受抑，其中汽油累計跌幅850元/噸左右，柴油累計跌幅500元/噸左右。

國際原油震蕩下行 成本拖累汽柴油下行風險增大

10月份國際原油震蕩下行為主，兩大原油指標由90美元/桶附近下跌至80美元/桶一線，線性趨勢處于下行周期表現(xiàn)，拖累汽柴油價格走跌。宏觀經(jīng)濟前景擔憂拖累國際油價下行，盡管期間由于中東局勢升級引發(fā)供應擔憂，以及美聯(lián)儲暫停加息預期增強，支撐原油價格震蕩反彈，但是仍未突破前高對汽柴油支撐不足。隨著中東局勢擔憂緩解，風險溢價削弱，近期歐美的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，相關(guān)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標仍不容樂觀。疊加了當前原油消費淡季，缺少需求的支撐下，國際油價難有上漲的空間。關(guān)注原油80美元破位下方的波動線。

地煉汽運銷售邊際好轉(zhuǎn) 船單成交下降

10月山東地煉汽油車單月度累計銷量在203.1萬噸，環(huán)比上漲2.1%，相比上月環(huán)比增速止跌反彈，同比上漲21.62%。當月汽油需求整體平穩(wěn)，終端加油站多按需采購，主要是日常通勤出行需求為主，加油站零售量欠佳，逢低出貨好轉(zhuǎn)，但高位仍持觀望心態(tài)，煉廠本月汽油銷量實質(zhì)性變化幅度有限。柴油車單月度累計銷量在406.92萬噸，環(huán)比上漲20.5%，結(jié)束此前連續(xù)兩月環(huán)比下跌局面，同比上漲17.69%。月內(nèi)柴油戶外工礦基建開工較為平穩(wěn)，但剛性需求趨穩(wěn)向緩，但是由于柴油價格持續(xù)走跌，空頭逢低補貨增多，加上對后期需求前景看弱，煉廠為加快銷售進度和規(guī)避庫存風險，降價促銷拉動銷量增長。

船運出貨方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測部分煉廠看，2023年10月山東地煉汽柴油船運累計成交量在67.74萬噸，累計環(huán)比下降幅度在28.44%，環(huán)比增速相比上月止?jié)q回落。其中汽油月內(nèi)船運新成交量在55.59萬噸，環(huán)比上漲幅度在72.83%，環(huán)比增速連續(xù)兩月下滑后錄得反彈，因空頭回補增多，終端需求仍然低迷支撐偏弱。柴油月內(nèi)船運新成交量在12.15萬噸，環(huán)比下降幅度在80.56%，環(huán)比增速大幅下滑，因柴油價格持續(xù)走低，加上戶外終端剛需下滑，整體需求減弱，船單下海成交明顯降低。

11月份汽柴油仍有下滑趨勢 但是跌勢放緩

預計11月國內(nèi)汽柴油市場仍偏弱震蕩運行，由于需求前景偏弱缺乏需求支撐，加上原油下行風險，汽柴油價格仍有震蕩下滑空間，但是整體跌勢相比上月放緩，環(huán)比降幅預計收縮。主要是受到煉油裂解價差持續(xù)下滑，以及煉油成本高位影響下，部分煉廠開工負荷走低以及個別煉廠裝置停工檢修，供應端前景趨緊但是并未出現(xiàn)明顯缺口，因此汽柴油市場整體反彈壓力較大。

（卓創(chuàng)資訊 許磊）