2023年上半年，下游行業(yè)鋼材需求同比下降，其中建筑業(yè)鋼材消費同比下降近4%（數(shù)據(jù)來自mysteel）。從主要用鋼行業(yè)運行情況來看，建筑業(yè)中的房地產(chǎn)行業(yè)鋼鐵需求下降明顯，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有較大支撐，但仍難以彌補房地產(chǎn)需求下滑缺口。而受全球經(jīng)濟低迷及鋼材供需矛盾加劇等因素影響，螺紋鋼價格整體下行，鋼廠也逐步虧損。到了第三季度和第四季度，隨著國家宏觀政策的調(diào)整，市場環(huán)境開始好轉(zhuǎn)，隨著各工程項目的施工提速，工程配送的需求量也逐步加大但形勢依然嚴峻，多空博弈強烈，鋼價也出現(xiàn)V字走勢，行情反復(fù)震蕩，不好把控，因此提高了鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營難度。

徽商期貨風(fēng)險管理子公司上海徽豐公司某客戶是有著幾十年歷史的建筑企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋各類工程施工總承包、房地產(chǎn)開發(fā)及建設(shè)項目投資、水利水電資源開發(fā)等領(lǐng)域，在工程建設(shè)和項目配送方面具有較大經(jīng)營規(guī)模。10月下旬，該客戶有工程配送業(yè)務(wù)采購方面的需求，然而現(xiàn)貨市場上因鋼廠檢修、調(diào)整生產(chǎn)品種等情況導(dǎo)致螺紋鋼市場庫存下降，有些規(guī)格甚至出現(xiàn)斷缺情況。該客戶擔心后續(xù)現(xiàn)貨價格上漲，前期工程訂單出現(xiàn)虧損，同時螺紋鋼基差也在持續(xù)走強。為了滿足需求，該客戶與上?；肇S公司溝通，計劃通過基差點價的方式規(guī)避風(fēng)險。11月初該客戶通過上?；肇S公司以點價方式買入螺紋鋼2301合約近500手，點價均價3753元/噸。另外通過買入虛值看跌期權(quán)以對盤面進行保護，防止極端情況下虧損。后續(xù)在行情上漲過程中，客戶逐步平倉，平倉均價為3813元/噸，此筆操作使該客戶期貨點價端獲利近30萬元。雖然后市現(xiàn)貨價格進一步上漲，但該客戶因有期貨盤面虛擬庫存的多單保護和期權(quán)保護，成功規(guī)避了因行情走強帶來的采購風(fēng)險，提升工程配送過程中價格風(fēng)險管理的能力。

基差點價業(yè)務(wù)在鋼材市場工程配送企業(yè)的風(fēng)險管理中扮演著重要的角色。通過這種業(yè)務(wù)模式，企業(yè)可以在期貨市場上買入虛擬遠期庫存，以規(guī)避價格上漲的風(fēng)險。這樣，即使市場出現(xiàn)波動，企業(yè)也可以通過點價業(yè)務(wù)以及結(jié)合期權(quán)的方式來規(guī)避風(fēng)險和保護利潤。在當前的復(fù)雜市場環(huán)境下，風(fēng)險管理和掌握采銷節(jié)奏顯得尤為重要?；丈唐谪浖捌滹L(fēng)險管理子公司上?；肇S公司致力于為企業(yè)提供全方位的風(fēng)險管理解決方案。通過創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)，助力企業(yè)在市場競爭中保持優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。