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《國債期貨》:國債期貨與股指期貨交易方式有何區(qū)別?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2023-12-06 11:18:52 來源:中期協(xié)

國債期貨和滬深300等股指期貨同屬于金融期貨,但前者屬于利率期貨,后者屬于股票指數(shù)期貨。從具體合約規(guī)則方面看,5年期國債期貨和滬深300股指期貨有如下差異:


合約標(biāo)的存在顯著差異。例如,滬深300股指期貨合約標(biāo)的為滬深300指數(shù),而5年期國債期貨合約標(biāo)的面額為100萬元人民幣,票面利率為3%的中期名義標(biāo)準(zhǔn)國債。


最后的集中交割方式存在顯著差異:滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割,交割結(jié)算價為交割日滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價;而5年期國債期貨采用實物交割,采用多券種混合交割。


國債期貨在每日價格最大波動限制和最低保證金比例方面與股指期貨存在顯著差異:滬深300股指期貨的漲跌幅限制為上一個交易日結(jié)算價的±10%,而5年期國債期貨的漲跌幅限制為上一個交易日結(jié)算價的±1.2%;滬深300股指期貨的最低保證金合約價值的10%,而5年期國債期貨的最低保證金合約價值的1.2%??梢姡?年期國債期貨的最低保證金比例較滬深300股指期貨低很多,主要原因是5年期國債期貨的價格波動較滬深300股指期貨價格波動小。

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