12月12日，A股縮量振蕩，上證指數(shù)重回3000點(diǎn)，收漲0.40%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌0.62%，科創(chuàng)板收跌0.97%，滬深兩市成交0.79萬億元。期權(quán)標(biāo)的分化，科創(chuàng)板50ETF收跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板ETF收跌0.64%，中證1000指數(shù)基本收平，上證50指數(shù)收漲0.56%，滬深300指數(shù)收漲0.31%，中證500指數(shù)收漲0.2%。隱含波動率日內(nèi)窄幅波動，整體較前一交易日小幅回落。期權(quán)市場交投活躍度有所下降，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交404.87萬張，較前一交易日的790.46萬張減少48.78%；總持倉982.28萬張，較前一交易日的926.29萬張增加6.04%。

科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量降幅超過47%，而持倉量增加7%?？苿?chuàng)50ETF期權(quán)成交量較前一交易日減少43.8萬張，持倉量則增加10.1萬張。從成交最活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交情況來看，當(dāng)月合約總計增持2.34萬張，其中認(rèn)購增持1.66萬張、認(rèn)沽增持0.68萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽在虛值部位均有增持，且認(rèn)購增持力度更大，預(yù)計短期市場寬幅波動。

50ETF期權(quán)成交量減少49.27%，而持倉量增加5.94%。50ETF期權(quán)成交131.98萬張，較前一交易日的260.17萬張減少128.19萬張；持倉285.79萬張，較前一交易日的269.78萬張增加16.01萬張。從各執(zhí)行價的持倉變動情況來看，當(dāng)月合約合計增持7.73萬張，其中認(rèn)購增持3.44萬張、認(rèn)沽增持4.28萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽在虛值各部位均有增持，且認(rèn)購增持力度更大、范圍更寬，預(yù)計短期市場偏空振蕩。

滬深300期權(quán)成交量下滑，而持倉量回升。深證300ETF期權(quán)成交量減少27.22%，上證300ETF期權(quán)成交量減少49.40%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量減少47.19%。與此同時，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量增加1.11%，深證300ETF期權(quán)持倉量增加6.43%。從交投最活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動情況來看，當(dāng)月合約總計增持5.78萬張，其中認(rèn)購增持2.28萬張、認(rèn)沽增持3.50萬張。與50ETF持倉變動類似，認(rèn)購、認(rèn)沽在虛值部位均有增持，且認(rèn)沽增持力度更大，預(yù)計市場短期寬幅偏多運(yùn)行。

隱含波動率變動不大。目前，上證50ETF當(dāng)月合約平值期權(quán)隱含波動率為15.42%，基本與前一交易日的15.97%持平。歷史波動率小幅走高，50ETF30日歷史波動率為10.24%，滬深300指數(shù)30日歷史波動率為10.18%。隱含波動率與歷史波動率價差收窄。此外，50ETF期權(quán)認(rèn)購、認(rèn)沽波動率價差擴(kuò)大，合成標(biāo)的維持升水狀態(tài)。

整體上，隱含波動率高于歷史波動率，持倉方面大小盤指數(shù)分化，大盤指數(shù)認(rèn)沽在淺虛值部位明顯增持，預(yù)計市場整體振蕩上行為主，建議持有牛市價差多頭組合。