高效推進的重整計劃讓深陷債務危機的*ST商城迎來重生的曙光。12月12日，在債權人會議和出資人組會議分別通過有關重整計劃草案相關方案后，*ST商城及管理人隨即向法院提出批準重整計劃的申請，并于當日就獲得《民事裁定書》，法院裁定批準重整計劃，終止*ST商城重整程序。

遼寧同方律師事務所律師胡明明告訴《證券日報》記者，獲得法院的裁定批準，意味著*ST商城進入了重整計劃執(zhí)行階段。

另有不愿具名的法律界人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，重整計劃表決通過當日就獲得法院裁定批準的情況比較少見，一方面說明公司重整的緊迫性，另一方面也體現了法院對公司重整工作的支持。

重整計劃獲法院裁定批準

“已經投了贊成票，我們是支持重整計劃的。”12月12日上午，一位小額債權人在參加完網上召開的第一次債權人會議后，向《證券日報》記者如是稱。這位債權人前期申報的債權已經獲得確認，由于其所申報債權低于50萬元，也就意味著在重整計劃獲得通過并被法院裁定批準后，他將獲得全額現金清償。

據*ST商城前期披露的重整計劃草案中所公布的清償方案，普通債權每家債權人50萬元以下部分（含50萬元）將由*ST商城在重整計劃獲得法院裁定批準后以現金方式一次性全額清償，50萬元以上部分，按照12.5元/股的價格通過*ST商城轉增股票抵償。

因*ST商城嚴重資不抵債且明顯缺乏清償能力，如果最終破產清算，公司現有財產在清償各類債務后沒有剩余財產可向出資人進行分配。此次重整計劃，也對*ST商城出資人權益進行調整，以共同分擔重整成本，避免公司被破產清算。

具體來看，就是以*ST商城現有總股本為基數，按每10股轉增8.5股的比例實施資本公積轉增股本，共計轉增1.97億股。其中8035.71萬股轉增股票用于引入重整投資人，1.16億股轉增股票用于清償債務，轉增股票不向原股東進行分配。

正是因為涉及出資人權益調整，此次重整計劃草案，也需要設出資人組對有關出資人權益的調整事項進行表決。據*ST商城12月12日晚間披露的公告顯示，出資人組會議以99.9906%的超高贊成票比例，通過了《出資人權益調整方案》。重整計劃相關方案在兩個組別會議上的順利通過，也為*ST商城向法院提出批準重整計劃申請創(chuàng)造了有利條件。

胡明明告訴記者，重整計劃獲得法院裁定批準生效后，將對債務人、全體債權人、重整投資人和出資人都具有法律約束力。

有利于進一步改善經營

*ST商城成立于1999年，是沈陽市的老牌商業(yè)企業(yè)。不過，近年來*ST商城發(fā)展遇到較大困難，營業(yè)收入大幅下滑，經營業(yè)績表現不佳。自2018年以來，*ST商城歸母凈利潤連續(xù)5年出現虧損，扣非歸母凈利潤更是自2006年以來出現長達17年的持續(xù)虧損。今年前三季度，*ST商城扣非歸母凈利潤虧損7471.82萬元。

因2022年末凈資產為負值，2022年凈利潤虧損且扣除后的營業(yè)收入低于1億元，*ST商城股票已經被實施退市風險警示。今年4月7日，有債權人申請對*ST商城進行重整，并同時申請進行預重整。4月13日，法院決定對*ST商城進行預重整。

“重整是對具有挽救價值和再生希望的企業(yè)，通過業(yè)務上的重組和債務調整，以幫助債務人擺脫財務困境、恢復經營能力的一種安排。”胡明明表示，重整一般都是以挽救債務人、保留債務人法人主體資格和恢復債務人持續(xù)盈利能力為目標而進行的。

從法院決定預重整開始，*ST商城的重整進程就緊鑼密鼓地向前推進。今年6月10日，重整臨時管理人對外公開招募和遴選重整投資人。9月12日，中國新興資產管理有限責任公司（以下簡稱“新興資產”）以及深圳市泓凱投資發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）組成的聯合體被確定為重整投資人。11月10日，相關方簽署重整投資協議，法院裁定正式受理*ST商城重整。11月22日，管理人、*ST商城與新興資產及其指定重整投資人簽訂重整投資補充協議。11月25日，*ST商城正式披露重整計劃草案。12月12日，債權人會議和投資人組會議分別通過相關重整方案，重整計劃獲得裁定批準。

“重整進程的高效推進，特別是重整計劃順利通過并獲得法院裁定批準，有利于*ST商城盡快推動重整計劃的落實執(zhí)行，避免退市危機。”新熱點財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時認為，重整計劃獲得法院裁定批準并順利實施后，將化解*ST商城當前面臨的債務危機，所引入的重整投資人也有望為公司帶來新的資源，有利于公司進一步恢復和改善經營。

*ST商城在重整計劃草案的經營方案中表示，重整完成后，公司將力爭優(yōu)化存量業(yè)務，加強內部管理與控制，降低經營成本和費用，改善公司經營狀況，并努力拓展新賽道，提升上市公司持續(xù)盈利能力。