分析導(dǎo)讀：

2023 年12月11日至12月15日，我們在山東淄博-濱州-東營地區(qū)進行走訪，期間對石油焦直接下游煅燒焦、最大終端預(yù)焙陽極企業(yè)等進行了走訪調(diào)研，深入了解了山東地區(qū)石油焦及下游炭素市場的情況。本篇分析既梳理了走訪調(diào)研中我們對山東地區(qū)石油焦-炭素市場的現(xiàn)狀、供需格局以及市場走勢，同時從山東視角出發(fā)，對國內(nèi)石油焦市場做出相應(yīng)的梳理和展望。

一、山東地區(qū)石油焦及炭素市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、山東石油焦供應(yīng)面現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年12月份全國煉廠延遲焦化裝置總產(chǎn)能為14695萬噸/年。山東地區(qū)中石化4家煉廠在產(chǎn)石油焦，其余為山東地方煉廠。山東地區(qū)延遲焦化裝置產(chǎn)能共計約5335萬噸/年，占全國總產(chǎn)能的36%。

2、山東石油焦需求面現(xiàn)狀

石油焦作為眾多炭素產(chǎn)品的主要原料，其下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸較長，最重要的兩個下游分支為鋁用炭素及鋼用炭素市場。通過隆眾資訊市場調(diào)研了解，石油焦主要消費流向為預(yù)焙陽極，全年消費量占比達到59%左右。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾資訊炭素市場調(diào)研統(tǒng)計，2023年1-11月份國內(nèi)煅燒焦產(chǎn)量2292.38萬噸，國內(nèi)商用煅燒焦產(chǎn)量約880萬噸，山東占比約55%。據(jù)企業(yè)反饋可知，目前煅燒企業(yè)多以罐式煅燒爐生產(chǎn)為主，石油焦到煅燒焦出率為1.28:1，部分企業(yè)使用回轉(zhuǎn)窯煅燒，出率為1.4：1。即1-11月份山東商用煅燒焦企業(yè)生焦使用量大約在630萬噸，煅燒焦主要供當(dāng)?shù)仡A(yù)焙陽極和周邊河南、江蘇等企業(yè)生產(chǎn)使用。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊市場調(diào)研，目前山東省電解鋁廠家以魏橋為代表。目前全省預(yù)焙陽極產(chǎn)能約880萬噸，占全國煅燒焦總產(chǎn)能30%，而商用煅燒焦占全國商用煅燒焦的比例約45%水平。

3、山東石油焦市場流通現(xiàn)狀

山東作為石油焦和預(yù)焙陽極產(chǎn)能集中大省，同時進口石油焦資源豐富，是石油焦主要貨源供應(yīng)地，進口焦、浙江石化石油焦及山東地?zé)捠徒钩蔀楫?dāng)?shù)靥克厣a(chǎn)企業(yè)的主要貨源選擇。石油焦最主要下游預(yù)焙陽極產(chǎn)品除山東當(dāng)?shù)劁X廠使用外，部分銷往河南、山西、青海、四川、新疆等地。

二、山東地區(qū)石油焦及炭素市場發(fā)展展望

目前當(dāng)?shù)亟K端企業(yè)需求表現(xiàn)在三季度減少，配套預(yù)焙陽極負荷開工11-12月有所降低。

走訪調(diào)研了解到，對石油焦需求保持穩(wěn)中小幅增加。但由于終端企業(yè)對指標(biāo)要求較為嚴格，山東當(dāng)?shù)靥克仄髽I(yè)以采購周邊煉廠高硫低釩石油焦為主，同時周邊區(qū)域石油焦有所補充，對石油焦出貨仍有利好支撐。

三、中國石油焦未來市場發(fā)展展望

1、未來市場供應(yīng)展望

2024年新增延遲焦化裝置產(chǎn)能統(tǒng)計表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年有一套共計300萬噸/年延遲焦化裝置計劃投產(chǎn)釋放，但由于廣東石化延遲焦化裝置具體投產(chǎn)時間待定，石油焦產(chǎn)量在上半年較2023年下半年或難有大幅度提升。

進口石油焦受國內(nèi)價格影響，進口倒掛明顯，進口量或持續(xù)回落。預(yù)計2024年進口量較2023年下滑幅度在16%水平，回落至1200萬噸左右。

2、未來市場消費展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)2023年石油焦下游主要領(lǐng)域的發(fā)展情況來看，2024年負極材料領(lǐng)域以及增碳劑領(lǐng)域石油焦用量將會繼續(xù)增加。預(yù)焙陽極、石墨電極等領(lǐng)域石油焦的用量相對平穩(wěn)，預(yù)計暫時不會有太大的變化。另外，出口煅燒焦方面，隨著國內(nèi)煅燒焦需求增加，且煅燒焦企業(yè)利潤可觀，預(yù)計2024年中國的煅燒焦出口量或保持當(dāng)前低位。

3、未來市場行情展望

預(yù)計2024年國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置產(chǎn)能利用率維持在71%左右，國產(chǎn)資源供應(yīng)較為充裕。

一季度在春節(jié)前后港口及社會庫存石油焦現(xiàn)貨持續(xù)有效去庫，貿(mào)易商回款心態(tài)較強。需求端則仍以剛需支撐，但由于部分加工環(huán)節(jié)利潤壓縮，業(yè)者備貨積極性偏弱，對石油焦價格支撐表現(xiàn)一般。整體來看，2024年一季度價格或可維持弱勢震蕩運行走勢。

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