設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年01月11日 星期六

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

短期雙硅將延續(xù)震蕩走勢(shì):國(guó)海良時(shí)期貨1月8早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-01-08 10:48:33 來(lái)源:國(guó)海良時(shí)期貨

■工業(yè)硅:

1.現(xiàn)貨:上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為15600元/噸,相比前值上漲0元/噸;上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為15100元/噸,相比前值上漲0元/噸,華東地區(qū)差價(jià)為500元/噸;上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為15850元/噸,相比前值上漲0元/噸;

2.期貨:工業(yè)硅主力價(jià)格為13960元/噸,相比前值下跌360元/噸;

3.基差:工業(yè)硅基差為1140元/噸,相比前值上漲290元/噸;

4.庫(kù)存:截至1-05,工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為35.3萬(wàn)噸,相比前值降庫(kù)0.4萬(wàn)噸。按地區(qū)來(lái)看,黃埔港地區(qū)為3.3萬(wàn)噸,相比前值降庫(kù)0.2萬(wàn)噸,昆明地區(qū)為5.2萬(wàn)噸,相比前值累庫(kù)0.0萬(wàn)噸,天津港地區(qū)為3.2萬(wàn)噸,相比前值降庫(kù)0.1萬(wàn)噸;

5.利潤(rùn):截至11-30,上海有色全國(guó)553#平均成本為14454.33元/噸,對(duì)比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為166元/噸。

6.總結(jié):西南地區(qū)整個(gè)枯水期都存減產(chǎn)預(yù)期,近來(lái)新疆硅企也受重污染天氣應(yīng)急預(yù)警影響,供應(yīng)端增長(zhǎng)勢(shì)頭或下滑,需求端雖未有明顯的季節(jié)性恢復(fù),但亦未有明顯疲軟的下游拖累。供需面上暫未有明顯驅(qū)動(dòng)支撐價(jià)格繼續(xù)向上,但下方空間極為有限。目前價(jià)格以修復(fù)現(xiàn)貨高升水為主,后續(xù)仍有修復(fù)預(yù)期,但價(jià)格基本達(dá)到西南地區(qū)折合盤(pán)面成本,預(yù)計(jì)以在14000-14500元/噸區(qū)間內(nèi)震蕩為主,等待新的交易邏輯。


■錳硅、硅鐵:關(guān)注1月主流鋼廠的鋼招情況

1.現(xiàn)貨:錳硅6517#內(nèi)蒙含稅價(jià)6180元/噸(-20),寧夏貿(mào)易價(jià)6130元/噸(-30);硅鐵72#青海市場(chǎng)價(jià)7000元/噸(0),寧夏市場(chǎng)價(jià)7050元/噸(0);

2.期貨:SM主力合約基差34元/噸(0),SF主力合約基差110元/噸(-38);

3.供給:121家獨(dú)立硅錳企業(yè)開(kāi)工率55.28%(3.25),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率38.58%(0.6);

4.需求:錳硅日均需求18314.14元/噸(-257.14),硅鐵日均需求3019.87元/噸(-37.16);

5.庫(kù)存:錳硅63家樣本企業(yè)庫(kù)存25萬(wàn)噸(-0.7),硅鐵60家樣本企業(yè)庫(kù)存7.2萬(wàn)噸(-0.62);

6.總結(jié):1月鋼廠招標(biāo)在即,鐵合金價(jià)格回調(diào)。錳硅方面,南非UMK減產(chǎn)帶動(dòng)錳礦挺價(jià),3日?qǐng)?bào)價(jià)上漲1.5-2噸度左右,考慮到除內(nèi)蒙外其余產(chǎn)區(qū)均虧損,下游多以觀望為主,對(duì)高價(jià)礦有畏高情緒,加上加蓬礦2月遠(yuǎn)期價(jià)格并未有明顯上漲,此番減產(chǎn)影響尚可。湘鋼1-2月錳硅采購(gòu)價(jià)格上漲50元/噸,河鋼發(fā)布招標(biāo)公告,采購(gòu)量亦環(huán)比上漲8800噸,冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求和成本共同支撐錳硅價(jià)格。硅鐵方面,由于12月減產(chǎn)后,基本面寬松格局有所改善,加上冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)來(lái)臨,市場(chǎng)對(duì)硅鐵的預(yù)期轉(zhuǎn)暖,總的來(lái)看,鋼廠需求的走弱向上傳導(dǎo)至合金端,考慮到多數(shù)虧損的主產(chǎn)區(qū)已停產(chǎn)或限產(chǎn),后續(xù)低成本產(chǎn)區(qū)將一定程度上影響鐵合金的下方支撐。短期內(nèi),雙硅將延續(xù)震蕩走勢(shì),關(guān)注1月主流鋼廠的鋼招情況。


■玻璃:以漲促銷(xiāo)

1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市場(chǎng)價(jià)1817.6元/噸(0),華北地區(qū)周度主流價(jià)1826.67元/噸(4.67)。

2. 基差:沙河-2405基差:-61元/噸。

3. 產(chǎn)能:玻璃周熔量121.62萬(wàn)噸(0.5),日度產(chǎn)能利用率85.54%。周開(kāi)工率83.13%。

4. 庫(kù)存:全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存3225.5萬(wàn)重量箱,環(huán)比0.6%;折庫(kù)存天數(shù)13.2天,較上期0天;沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存112萬(wàn)重量箱,環(huán)比-0.25%。

5.利潤(rùn):浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)232元/噸(23);浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)582元/噸(15);浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)274元/噸(45)。

6.總結(jié):上周剛需疊加局部地區(qū)投機(jī)需求,整體產(chǎn)銷(xiāo)率良好,帶動(dòng)小部分企業(yè)情緒,以漲促銷(xiāo),但多數(shù)對(duì)后市操作仍較為謹(jǐn)慎。


■純堿:采購(gòu)不積極

1.現(xiàn)貨:沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2600元/噸,華北地區(qū)重堿主流價(jià)2750元/噸,華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2600元/噸。

2.基差:沙河-2405:660元/噸。

3.開(kāi)工率:全國(guó)純堿開(kāi)工率85.19,氨堿開(kāi)工率78.71,聯(lián)產(chǎn)開(kāi)工率87.07。

4.庫(kù)存:重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存15.95萬(wàn)噸,輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存21.01萬(wàn)噸,倉(cāng)單數(shù)量0張,有效預(yù)報(bào)100張。

5.利潤(rùn):氨堿企業(yè)利潤(rùn)863.9元/噸,聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1362.1元/噸;浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)209元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)567,浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)229元/噸。

6.總結(jié):供應(yīng)增量,企業(yè)出貨一般,現(xiàn)貨價(jià)格下跌,下游采購(gòu)不積極,按需為主,供需博弈。從趨勢(shì)看,短期純堿下行走勢(shì),預(yù)期中下旬下游春節(jié)備貨。


■PP:交易未來(lái)供應(yīng)增加的預(yù)期

1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工7320元/噸(-30)。

2.基差:PP主力基差-57(+43)。

3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存64.5萬(wàn)噸(+1)。

4.總結(jié):最近幾天盤(pán)面走弱的同時(shí),成本端原油出現(xiàn)反彈,聚烯烴自身生產(chǎn)利潤(rùn)出現(xiàn)走弱,我們認(rèn)為盤(pán)面空頭轉(zhuǎn)為交易未來(lái)供應(yīng)增加的預(yù)期。未來(lái)供應(yīng)增加的預(yù)期,主要還是來(lái)源于PDH端,從PDH裝置利潤(rùn)對(duì)開(kāi)工率的領(lǐng)先性看,從最近開(kāi)始至2月初可能PDH開(kāi)工率將會(huì)進(jìn)入一輪上行修復(fù)周期。估值端,雖然近期PP盤(pán)面出現(xiàn)明顯回落,但在丙烯上游與下游開(kāi)工率差值的領(lǐng)先性指引下丙烯價(jià)格表現(xiàn)也很弱,這就導(dǎo)致PP盤(pán)面價(jià)格離下邊際粉料加工成本還有距離,目前盤(pán)面的估值水平并不算低。


■塑料:1月中旬附近石腦油裂解價(jià)差可能走強(qiáng)

1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工8050元/噸(-50)。

2.基差:L主力基差-77(-31)。

3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存64.5萬(wàn)噸(+1)。

4.總結(jié):從石腦油裂解價(jià)差的角度看,近期輕石腦油下游聚烯烴相對(duì)原油的弱可能并不能持續(xù),從PE開(kāi)工率對(duì)石腦油裂解價(jià)差的領(lǐng)先性看,在1月中旬附近可能會(huì)再次走強(qiáng),而石腦油裂解的走強(qiáng)往往預(yù)示著下游聚烯烴相對(duì)原油可能走強(qiáng)。


■短纖:盤(pán)面價(jià)格還處于估值相對(duì)上邊際附近

1.現(xiàn)貨:1.4D直紡華東市場(chǎng)主流價(jià)7225元/噸(-30)。

2.基差:PF主力基差-167(-48)。

3.總結(jié):從估值端來(lái)看,近期盤(pán)面價(jià)格還是處于由非標(biāo)水刺和區(qū)域價(jià)差給到的估值相對(duì)上邊際附近,一定程度制約新多單的進(jìn)場(chǎng),建議還是再做觀察,最理想的進(jìn)場(chǎng)條件是看到盤(pán)面價(jià)格回調(diào)到相對(duì)下邊際附近。不過(guò)考慮到這波價(jià)格的上漲是從原生與再生價(jià)差給到的估值極端邊際附近啟動(dòng)的,一般從極端估值邊際啟動(dòng)的行情都是一波大的波段行情,那目前這波上漲行情可能并未結(jié)束。


■棕櫚油/豆油:進(jìn)入節(jié)前備貨窗口期

1.現(xiàn)貨:24℃棕櫚油,天津7180(+30),廣州7060(+80);山東一級(jí)豆油7960(+30)

2.基差:05合約一級(jí)豆油512(+6);05合約棕櫚油江蘇-46(-18)

3.成本:2月船期印尼毛棕櫚油FOB 832.5美元/噸(0),2月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 827.5美元/噸(+2.5);1月船期美灣大豆CNF 553美元/噸(-4);美元兌人民幣7.17(-0.01)

4.供給:SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,12月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較11月減少10.86%,油棕鮮果串單產(chǎn)下滑10.21%,出油率下滑0.14%。

5.需求:ITS數(shù)據(jù)顯示,12月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量為1378930噸,較11月出口的1530673噸下降9.9%。

6.庫(kù)存:中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第52周末,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為88.2萬(wàn)噸,較上周的88.6萬(wàn)噸減少0.4萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為119.1萬(wàn)噸,較上周的115.8萬(wàn)噸增加3.3萬(wàn)噸。

7.總結(jié):1月份后油脂進(jìn)入下游節(jié)前備貨期,成本端偏弱表現(xiàn)以及基差弱勢(shì)可能使得旺季不旺特征延續(xù),或難構(gòu)成向上驅(qū)動(dòng)。交易商表示,印度12月棕櫚油進(jìn)口量較前一個(gè)月增加1.9%,至88.6萬(wàn)噸。12月精煉棕櫚油進(jìn)口量激增47%,達(dá)到25.2萬(wàn)噸。棕櫚油和葵花籽油進(jìn)口上升令印度12月食用油進(jìn)口總量攀升至130萬(wàn)噸,較前一個(gè)月增加13.3%。馬棕12月或成供需雙弱局面。受訪的12位貿(mào)易商、種植業(yè)者及分析師的預(yù)估中值顯示,馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存料至237萬(wàn)噸,較11月下滑2.28%。12月毛棕櫚油產(chǎn)量料為160萬(wàn)噸,較11月下滑10.31%。出口可能下滑4.39%,至134萬(wàn)噸。單邊建議觀望。關(guān)注豆菜油價(jià)差做縮以及棕櫚油正套低位布局機(jī)會(huì)。


■豆粕:遠(yuǎn)月買(mǎi)船榨利逐步下修

1.現(xiàn)貨:張家港43%蛋白豆粕3760(-40)

2.基差:05日照基差577(+14)

3.成本:1月美灣大豆CNF 553美元/噸(-4);美元兌人民幣7.17(-0.01)

4.供應(yīng):中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,第1周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為171.23萬(wàn)噸,較上周減少4.15萬(wàn)噸。

5.需求:1月5日豆粕成交總量6.11萬(wàn)噸,較上一交易日減少5.72萬(wàn)噸,其中現(xiàn)貨成交3.11萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存:中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第52周末,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為84.8萬(wàn)噸,較上周的89.9萬(wàn)噸減少5.1萬(wàn)噸。

7.總結(jié):近期南美產(chǎn)區(qū)天氣以降雨改善為主,國(guó)際大豆價(jià)格走弱,但或仍不到低估值水平,關(guān)注美豆盤(pán)面在1200美分位置支撐。在無(wú)宏觀強(qiáng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)下,價(jià)格可能仍處弱勢(shì)。近期國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)月買(mǎi)船榨利緩步下滑,位置仍處偏高水平,國(guó)內(nèi)2、3月買(mǎi)船完成度較高,進(jìn)口大豆預(yù)期充足,但具體供應(yīng)壓力需看壓榨節(jié)奏。南美方面,阿根廷大豆報(bào)價(jià)低于巴西。阿根廷大豆作物狀況評(píng)級(jí)較差為2%(上周為3%,去年40%);一般為56%(上周57%,去年53%);優(yōu)良為42%(上周40%,去年7%)。大豆播種進(jìn)度為78.6%,基本追平均值進(jìn)度。關(guān)注05豆菜粕價(jià)差做縮機(jī)會(huì)。


■紙漿:價(jià)格小幅下跌

1.現(xiàn)貨:漂針漿銀星現(xiàn)貨價(jià)5900元/噸(-50),凱利普現(xiàn)貨價(jià)6100元/噸(-50),俄針牌現(xiàn)貨價(jià)5650元/噸(-50);漂闊漿金魚(yú)現(xiàn)貨價(jià)5000元/噸(0),針闊價(jià)差900元/噸(-50);

2.基差:銀星基差-SP05=28元/噸(-40),凱利普基差-SP05=228元/噸(-40),俄針基差-SP05=-222元/噸(-40);

3.供給:上周木漿生產(chǎn)量為14.2527萬(wàn)噸(-0.04),其中,闊葉漿生產(chǎn)量為11.34萬(wàn)噸(0),產(chǎn)能利用率為77.14%(0%);

4.進(jìn)口:針葉漿銀星進(jìn)口價(jià)格為760美元/噸(-20),進(jìn)口利潤(rùn)為-341元/噸(105),闊葉漿小鳥(niǎo)進(jìn)口價(jià)格為650美元/噸(0),進(jìn)口利潤(rùn)為-399元/噸(-6);

5.需求:木漿生活用紙價(jià)格為6500元,白卡紙價(jià)格為4810元,雙膠紙價(jià)格為5700元/噸,雙銅紙價(jià)格為5700元/,木漿生活用紙生產(chǎn)毛利53.27元/噸(-9.27),銅版紙生產(chǎn)毛利849.5元/噸(15),雙膠紙生產(chǎn)毛利382元/噸(14),白卡紙生產(chǎn)毛利678.3333元/噸(30);

6.庫(kù)存:上期所紙漿期貨庫(kù)存為382075噸(3537);

7.利潤(rùn):闊葉漿生產(chǎn)毛利為1350.3元/噸(0.18)。

8.總結(jié):期貨價(jià)格小幅下跌收盤(pán),現(xiàn)貨價(jià)格隨之下跌,外盤(pán)銀星報(bào)價(jià)下跌20美元/噸,針葉漿進(jìn)口利潤(rùn)修復(fù)一部分。紅海事件帶來(lái)的擾動(dòng)告一段落,價(jià)格開(kāi)始回歸基本面邏輯。目前來(lái)看,供需仍顯僵持,供給端方面,庫(kù)存恢復(fù)正常水平,但國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口處于高位,呈現(xiàn)高壓力狀態(tài),庫(kù)存量有所下降,對(duì)紙漿價(jià)格提供了一定的支持。但目前下游延續(xù)需求疲弱,出貨多以剛需小單為主,壓力較大,采漿興致不高。驅(qū)動(dòng)不足,需持續(xù)關(guān)注供需實(shí)際變化及紅海局勢(shì)帶來(lái)的預(yù)期影響。


■玉米:售糧進(jìn)度同比轉(zhuǎn)偏慢 年后壓力加大

1.現(xiàn)貨:深加工下調(diào)。主產(chǎn)區(qū):哈爾濱出庫(kù)2210(0),長(zhǎng)春出庫(kù)2360(0),山東德州進(jìn)廠2530(-10),港口:錦州平倉(cāng)2440(-10),主銷(xiāo)區(qū):蛇口2570(0),長(zhǎng)沙2620(0)。

2.基差:錦州現(xiàn)貨平艙-C2403=66(9)。

3.月間:C2403-C2405=-21(9)。

4.進(jìn)口:1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2180(1),進(jìn)口利潤(rùn)390(-1)。

5.供給:截至1月4日,鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)13個(gè)省份農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度41%,較去年同期減少2%。東北34%,華北40%。

6.需求:我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù),2023年51周(12月14日-12月21日),全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)(含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè))共消費(fèi)玉米140.1(-2.47)。

7.庫(kù)存:截至1月3日,96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量435.5萬(wàn)噸(環(huán)比-1.43%)。截至1月4日,18個(gè)省份,47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存30.42天,周環(huán)比增加0.09天,漲幅0.3%,較去年同期下跌15.31%。截至12月29日,北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)105.1萬(wàn)噸,周比+21.3萬(wàn)噸(當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)12.5萬(wàn)噸,周比-9萬(wàn)噸)。注冊(cè)倉(cāng)單量33311(0)手。

8.總結(jié):售糧進(jìn)度未過(guò)半,集中售糧壓力仍在,同時(shí)年前售糧進(jìn)度轉(zhuǎn)同比偏慢,在總產(chǎn)增加的情況下,年后售糧壓力將加大,或?qū)δ旰蠛霞s產(chǎn)生更大壓力。深加工原料庫(kù)存已至高位,飼料需求轉(zhuǎn)降或抑制飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求。中儲(chǔ)開(kāi)始入市收購(gòu),價(jià)格整體偏高與市場(chǎng)價(jià),但嚴(yán)控質(zhì)量,目前收購(gòu)量有限。盤(pán)面走勢(shì)上,5月合約在2400-2450震蕩后有再度向下的跡象。


■生豬:現(xiàn)貨窄幅震蕩

1.生豬(外三元)現(xiàn)貨(元/公斤):多地小跌。河南14100(-100),遼寧13400(-200),四川14000(0),湖南14000(-100),廣東14600(-100)。

2.豬肉(元/公斤):平均批發(fā)價(jià)20.04(-0.19)。

3.基差:河南現(xiàn)貨-LH2403=520(70)。

4.總結(jié):南方腌臘步入尾聲,需求端邊際趨弱,春節(jié)過(guò)后需求將步入年內(nèi)最淡階段。目前從出欄體重看仍偏高,大肥豬去庫(kù)并不充分,預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力將被動(dòng)延續(xù)至春節(jié)后,3月合約依舊承壓運(yùn)行。


■白糖:關(guān)注節(jié)日備貨

1.現(xiàn)貨:南寧6490(0)元/噸,昆明6495(0)元/噸

2.基差:南寧1月125;3月130;5月182;7月219;9月267;11月333

3.生產(chǎn):巴西11月下半產(chǎn)量環(huán)比同比繼續(xù),產(chǎn)季總產(chǎn)量同比增加23%,預(yù)估超前預(yù)期;印度乙醇計(jì)劃或有變化,白糖產(chǎn)量可能超預(yù)期。國(guó)內(nèi)廣西甘蔗種植面積恢復(fù)性增長(zhǎng),廣西云南已經(jīng)開(kāi)榨,含糖率趕上去年同期,預(yù)計(jì)較大幅度增產(chǎn)。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況,需求端節(jié)日氣氛過(guò)后驅(qū)動(dòng)減弱,市場(chǎng)暫時(shí)進(jìn)入淡季。

5.進(jìn)口:11月進(jìn)口44萬(wàn)噸,同比減少29萬(wàn)噸,本產(chǎn)季進(jìn)口總量138萬(wàn)噸,同比增加13萬(wàn)噸。

6.庫(kù)存:11月67萬(wàn)噸,同比減少3萬(wàn)噸,處于同期歷史低位區(qū)間。

7.總結(jié):國(guó)際市場(chǎng)巴西產(chǎn)量超預(yù)期增長(zhǎng)打破了當(dāng)前貿(mào)易流緊張預(yù)期,對(duì)國(guó)際糖價(jià)產(chǎn)生下行壓力,國(guó)內(nèi)廣西開(kāi)始制糖季節(jié),新糖開(kāi)榨糖廠陸續(xù)增加,現(xiàn)貨預(yù)計(jì)繼續(xù)回落偏弱運(yùn)行。近期寒潮影響南方天氣,廣西天氣預(yù)計(jì)降溫,關(guān)注本輪寒潮帶來(lái)的影響和情緒。


■棉花:下游去庫(kù)邊際好轉(zhuǎn)

1.現(xiàn)貨:新疆16135(17);CCIndex3218B 16625(63)

2.基差:新疆1月575;3月550,5月520;7月495;9月340;11月375

3.生產(chǎn):USDA12月報(bào)告調(diào)減全球消費(fèi),調(diào)增全球期末庫(kù)存。國(guó)內(nèi)市場(chǎng),國(guó)產(chǎn)棉加工進(jìn)入加速期。

4.消費(fèi):國(guó)際情況,USDA12月報(bào)告調(diào)減消費(fèi)和貿(mào)易復(fù)蘇程度,主要來(lái)源于中國(guó);國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品庫(kù)存有所去化。

5.進(jìn)口:2023/24產(chǎn)季全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)復(fù)蘇明顯,考慮到國(guó)內(nèi)下游庫(kù)存去化不及預(yù)期,復(fù)蘇程度可能調(diào)減。

6.庫(kù)存:中下游庫(kù)存繼續(xù)存在去庫(kù)跡象,驅(qū)動(dòng)邊際好轉(zhuǎn)。

7.總結(jié):下游產(chǎn)品庫(kù)存高企,市場(chǎng)轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實(shí),臨近年底下游驅(qū)動(dòng)有好轉(zhuǎn)跡象,可以考慮低位布局。

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位