七禾網(wǎng)15、相較于傳統(tǒng)的主觀投資方法，量化的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在哪些地方？

量橋投資：量化的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在客觀、可持續(xù)，我們對歷史數(shù)據(jù)進行研究，為了預測未來的走勢，通過分散加大這一優(yōu)勢，不進行賭博與主觀判斷，這樣能夠更好地跟隨市場變化進行對應的變化。策略會一直更新迭代，而不是用一套策略持續(xù)地做。

七禾網(wǎng)16、2023年生成式AI橫空出世，現(xiàn)在也有機構(gòu)嘗試用AI進行實盤交易，貴司如何看待AI這個產(chǎn)物？它是否會對量化產(chǎn)生沖擊？貴司是否會考慮將AI列入交易應用？

量橋投資：AI為行業(yè)帶來了新的格局和變化，我們對市場上新的模型和算法也非常關注，是可以有很好的結(jié)合的，像大語言模型等等我們很早就有應用，也產(chǎn)生了對應的效果。我們也會經(jīng)?？磳W術的文獻，對不同的數(shù)據(jù)一定有不同的處理方式，緊跟學術界和新潮流對我們來說也很重要。

七禾網(wǎng)17、在風險控制上，量橋投資是如何做的？比如在事前風控、事中風控和事后風控都會采取什么樣的應對措施？

量橋投資：事前主要通過規(guī)章制度和條例進行約束，事中主要通過JET交易系統(tǒng)和三位交易員進行交易執(zhí)行的監(jiān)控、策略及子策略的開倉平倉止盈止損，事后在每日的三點半都有投研與交易的復盤會議，我們會對當日交易情況、因子收益等進行評估。作為自動化交易的機構(gòu)，我們更多還是從代碼層面實行監(jiān)測與風控。

七禾網(wǎng)18、沒有一套較為完善的投資理念，很難長期在這個市場中盈利，請問貴司的投資理念是什么？

量橋投資：我們的投資理念更多是從活躍市場中的波動進行盈利，這也是我們這個機構(gòu)在過去八年中一直貫徹下來的理念。在這個市場里，很難依賴主觀方向判斷獲利，量化策略更多是大數(shù)定理，依賴于更多次的交易與勝率長期進行盈利。

七禾網(wǎng)19、目前，貴司的管理規(guī)模已經(jīng)超過30億，在管理的資金量快速增長的過程中，貴司的交易方法、交易策略是否有進行一定的調(diào)整？隨著管理規(guī)模的擴大，貴司如何平衡管理規(guī)模與收益率之間的關系？

量橋投資：我們會根據(jù)發(fā)展情況及時對交易方法和交易策略進行調(diào)整。我們一直強調(diào)的是策略容量要走在公司規(guī)模的前面，所以我們會提前進行布局用以應對潛在的高速發(fā)展。

七禾網(wǎng)20、在量橋投資過去的投資中，有沒有遇到過哪些比較艱難的時刻？

量橋投資：更多的還是市場特別差的時候大家信心的不足，亦或者是賺錢效應過于好的時候投資人預期過高而導致的問題，但我們相信只要帶著責任心和勇于攀登的精神，一定能和投資人們合作共贏，長期發(fā)展的。

七禾網(wǎng)21、當前市場上私募團隊和機構(gòu)眾多，各有各的特點，請問量橋投資的核心優(yōu)勢在于哪些方面？

量橋投資：我們的優(yōu)勢還是在量價上，過去在日內(nèi)市場里的積累和研究基礎讓我們在中頻和低頻上也做得不錯，當然我們會繼續(xù)精進其他因子的挖掘。過去的八年間，我們的積累還是很深厚的，不論是另類因子、分析師因子還是基本面因子，公司都有相應的研究基礎，在資管產(chǎn)品規(guī)模擴大的進度中也會逐步進行調(diào)整，現(xiàn)在各條策略線還都是全量價因子，這也是我們最擅長的部分，希望能給投資人帶來好的投資體驗。

七禾網(wǎng)22、請談談公司未來的投資規(guī)劃，以及團隊的發(fā)展愿景。

量橋投資：我們在去年交易系統(tǒng)升級后會考慮繼續(xù)擴充投研的人手，希望在各條側(cè)露線上有所布局和突破，在艱難的市場環(huán)境下與投資人共進退，我們希望能發(fā)展成為一個被大家認可的有責任心的量化機構(gòu)，和大家一起成長。

七禾網(wǎng)23、量橋投資參加了由東航金融主辦的藍海密劍對沖基金經(jīng)理公開賽，該賽事是國內(nèi)持續(xù)時間最長的實盤大賽之一，貴司在參賽過程中有什么感受？對藍海密劍有何期許？

量橋投資：參與大賽的機構(gòu)們都非常優(yōu)秀，很榮幸能在這個比賽中競爭和成長，祝愿貴司在新的一年里活動越辦越出色，在這個優(yōu)秀的平臺中大家都能有所成長與收獲，謝謝。

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李燁對話整理

2024-1-5