七禾網(wǎng)11、在交易品種的選擇上，您的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)是什么？請(qǐng)問(wèn)您一般同時(shí)做多少個(gè)品種？每個(gè)品種的倉(cāng)位和整體的賬戶(hù)倉(cāng)位是如何控制的？

田俊卿：人的精力和認(rèn)知是有限的，能夠讀懂的機(jī)會(huì)更是不多。我一般同時(shí)做三四個(gè)品種足夠了。每個(gè)品種的價(jià)值不會(huì)超過(guò)帳戶(hù)總本金的一半，甚至更少。

七禾網(wǎng)12、2024年上半年，您覺(jué)得有哪些品種可能會(huì)出現(xiàn)比較好的交易機(jī)會(huì)？

田俊卿：我喜歡做多單，像兩粕、純堿、尿素、碳酸鋰、生豬等，只要跌回來(lái)，都可以投資。

七禾網(wǎng)13、由于國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜變幻，在地緣政治的影響下，大宗商品這兩年受到了非常大的沖擊，如原油、黃金、黑色系期貨等均出現(xiàn)了大幅波動(dòng)，這對(duì)您的交易體系是否有影響？您如何應(yīng)對(duì)這些影響？

田俊卿：原油、黃金等品種，超出了我的認(rèn)知，我很少參與。但是只要中國(guó)沒(méi)有的貨，或者是自己產(chǎn)量不能滿(mǎn)足需求的貨，放空還是要謹(jǐn)慎。比如鐵礦、銅，我們可以不做多，但是散戶(hù)因?yàn)槟銢](méi)貨，做空需謹(jǐn)慎。

七禾網(wǎng)14、資金管理作為交易中的重要一環(huán)，尤其是對(duì)長(zhǎng)線交易員來(lái)說(shuō)十分重要，在資金管理上，您是如何做的？

田俊卿：在我看來(lái)，資金管理才是投資成敗中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。所謂“成也杠桿，敗也杠桿”。我一般用杠桿來(lái)衡量，就是100萬(wàn)的錢(qián)，能買(mǎi)幾百萬(wàn)的貨。通常情況我只用不到二倍的杠桿，有些確定性非常好的機(jī)會(huì)，會(huì)加到五倍杠桿，也就是100萬(wàn)買(mǎi)500萬(wàn)的貨。只要漲20%，本金就翻番了。如果每年能有這么大收益，那就不得了了。

七禾網(wǎng)15、您做期貨至今已有8年的時(shí)間，這期間您的交易方法和理念經(jīng)歷了怎樣的變化？

田俊卿：我在2015年之前也做過(guò)一些交易，但那是瞎做，胡做，沒(méi)有任何章法，只能賠錢(qián)。所以我不認(rèn)為那是做期貨，頂多算個(gè)賭博。在2015年我認(rèn)識(shí)了期貨界的幾位傳奇人物——?jiǎng)⒏：窭蠋?、傅海棠老師，從他們的一些交易理念中，我才慢慢悟出一些門(mén)道，總結(jié)出一些投資心得。

七禾網(wǎng)16、8年時(shí)間，說(shuō)長(zhǎng)不長(zhǎng)，說(shuō)短也不短，相信您也見(jiàn)過(guò)了不少交易員的起起落落，您對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的理解是什么？這個(gè)市場(chǎng)給您留下了哪些深刻的印象？

田俊卿：期貨就是一個(gè)市場(chǎng)，既然是市場(chǎng)，就會(huì)漲漲跌跌，很正常，那么在市場(chǎng)中的交易者，總有賠的，也有賺的。不管賠賺，控制好杠桿，也就控制了風(fēng)險(xiǎn)。錢(qián)是賺不完的，但能賠得完。

七禾網(wǎng)17、近幾年期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)變化比較大，投資者的專(zhuān)業(yè)度越來(lái)越高、越來(lái)越“內(nèi)卷”。在這樣的背景下，您是否感覺(jué)期貨交易的難度有增大？就您看來(lái)，做期貨最大的困難是什么？又如何克服這些困難？

田俊卿：金融市場(chǎng)從設(shè)計(jì)之初，它的目的就是讓投資人來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的，而不是讓參與者來(lái)發(fā)財(cái)?shù)?，所以在期貨市?chǎng)上賺錢(qián)真的很難，尤其是非金融專(zhuān)業(yè)的外行人，更要慎重參與。但讓人欣慰的是，期貨市場(chǎng)的參與資金量越來(lái)越大，交易量也越來(lái)越大，不斷有新的資金和新生力量參與到這片紅海中來(lái)，所以后面的機(jī)會(huì)還會(huì)更多。

七禾網(wǎng)18、隨著我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展，越來(lái)越多的投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，對(duì)于這些新入期市的投資者，您有什么建議？

田俊卿：歡迎加入這個(gè)賽道，我認(rèn)為我們國(guó)家的金融市場(chǎng)與我們的經(jīng)濟(jì)體量比起來(lái)，還有很大的發(fā)展空間。對(duì)于新的參與者，我覺(jué)得做期貨和做實(shí)體生意一樣，總是有賠有賺，很正常。滿(mǎn)大街的餐館、小賣(mài)店，也有賠有賺，不要在期貨上賠點(diǎn)錢(qián)就把期貨妖魔化，只要控制好風(fēng)險(xiǎn)，別把全部身家孤注一擲，量力參與，或許也能成功。

七禾網(wǎng)19、您參加了由東航金融主辦的藍(lán)海密劍對(duì)沖基金經(jīng)理公開(kāi)賽，作為國(guó)內(nèi)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的實(shí)盤(pán)大賽之一，您在參賽過(guò)程中有什么感受？大賽中是否有您比較關(guān)注的優(yōu)秀賬戶(hù)？

田俊卿：當(dāng)初跟著前輩前來(lái)領(lǐng)獎(jiǎng)，也是出于好奇，就參加了這個(gè)實(shí)盤(pán)大賽，正如幾位獲獎(jiǎng)的老前輩所講：“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同”。市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，“古來(lái)征戰(zhàn)幾人回”？所以建議期貨人量力而行，控制杠桿，做長(zhǎng)壽老人。

我不怎么關(guān)注那些優(yōu)秀帳戶(hù)，因?yàn)槊總€(gè)人有每個(gè)人的方法，別人暴利的方法，可能不適合我。

七禾網(wǎng)20、最后請(qǐng)談?wù)勀磥?lái)的投資規(guī)劃。

田俊卿：沒(méi)有什么長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，步入這個(gè)行業(yè)，純屬偶然，能看懂的、讀懂的行情就參與一下。沒(méi)有合適的投資標(biāo)的和機(jī)會(huì)，就空倉(cāng)等待，畢竟期貨市場(chǎng)不是用來(lái)掙生活費(fèi)的地方。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

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唐正璐對(duì)話整理

2024-1-16