澳洲鋰礦：資源稟賦優(yōu)越

澳大利亞鋰礦資源稟賦優(yōu)越，資源總量達(dá) 3880 萬(wàn)噸，儲(chǔ)量達(dá) 2198 萬(wàn)噸，主要集中在西澳，擁有Greenbushes、Pigangoora、 Marion 和Cattin幾大資源量和品位均處于全球領(lǐng)先水平的大型在產(chǎn)鋰礦項(xiàng)目，由于鋰礦資源優(yōu)質(zhì)，開(kāi)發(fā)環(huán)境友好，開(kāi)采技術(shù)相對(duì)成熟，澳洲鋰礦長(zhǎng)期以來(lái)一直作為全球理資源的主要供應(yīng)來(lái)源，2023 年全球產(chǎn)量占比約 55%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司公告，大地期貨研究院

澳洲鋰礦：24年澳洲產(chǎn)量折碳酸鋰預(yù)計(jì)47.5萬(wàn)噸，同比增加27.5%

2023澳洲全年鋰精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)增速為23.9%。澳洲鋰精礦2023年較2022年的主要增量來(lái)自于Wodgina兩條產(chǎn)線的滿產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、Mt Cattlin品味恢復(fù)帶來(lái)的產(chǎn)量提升、以及Mt Marion產(chǎn)能擴(kuò)建，合計(jì)增加47.5萬(wàn)噸鋰精礦，同比增長(zhǎng)23.9%。

展望2024年，澳洲全年鋰精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)增速為27.52%，主要增量來(lái)自于新增的兩大礦山，分別為Mt Holland和Kathleen Valley項(xiàng)目以及Wodgina的產(chǎn)能爬坡。其中Mt Holland項(xiàng)目現(xiàn)已完成礦山和選礦廠的建設(shè)并在今年Q4生產(chǎn)出了第一批鋰精礦，Kathleen將于2024年年中首次投產(chǎn)；

除此之外，Bald礦山并未在考慮在總供應(yīng)中，2023年11月被Mineral Resources收購(gòu)，在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，2024年復(fù)產(chǎn)的概率較高，如順利投產(chǎn)，則該礦山預(yù)計(jì)2024年將貢獻(xiàn)15.5萬(wàn)噸5.5%品味的鋰精礦產(chǎn)能。

數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司公告，大地期貨研究院

1、Greenbushes：24年產(chǎn)能維持穩(wěn)定至162萬(wàn)噸

Greenbushes：全球規(guī)模最大，歷史最悠久

Greenbushes是目前全球目前品位最高、儲(chǔ)量最大的在產(chǎn)鋰輝石項(xiàng)目，已開(kāi)采超過(guò)30年。該礦位于澳洲，毗鄰西澳大利亞散裝貨運(yùn)港口——Bunbury港口，生產(chǎn)條件得天獨(dú)厚。生產(chǎn)出來(lái)的鋰精礦可以快速運(yùn)往港口以及附近的奎納納氫氧化鋰工廠。旗下現(xiàn)有和在建的破碎廠、選礦廠以及相關(guān)行政設(shè)施、車間、實(shí)驗(yàn)室等基礎(chǔ)設(shè)施毗鄰，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Greenbushes：天齊享有泰利森精礦50%的包銷權(quán)

天齊鋰業(yè)擁有格林布什鋰輝石礦運(yùn)營(yíng)公司泰利森26.01%股權(quán)和約50%鋰精礦的包銷權(quán)。2014年5月，為了保證上游鋰資源供應(yīng)和行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，天齊鋰業(yè)收購(gòu)文菲爾德51%的股權(quán)，文菲爾德全資子公司泰利森擁有格林布什礦場(chǎng)（Greenbushes）的鋰礦開(kāi)采權(quán)；

2021年7月，公司子公司TLEA以增資擴(kuò)股方式引入戰(zhàn)略投資者IGO，重組后天齊鋰業(yè)持有TLEA51%股權(quán)，而戰(zhàn)略投資者IGO 擁有余下49%的股權(quán)，TLEA 持有文菲爾德51%股權(quán)，同時(shí)公司維持了格林布什鋰輝石礦的控股權(quán)，持股比例26.01%。泰利森生產(chǎn)的化學(xué)級(jí)和技術(shù)級(jí)鋰精礦首先需要銷售給TLEA和雅保，TLEA 獲得的鋰精礦優(yōu)先滿足奎納納工廠生產(chǎn)所需，剩余由天齊鋰業(yè)支配。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Greenbushes：資源概況

Greenbushes項(xiàng)目所包含礦石資源量（不含儲(chǔ)量）為3.4億噸，Li2O品位為1.5%，鋰資源量折合LCE為1310萬(wàn)噸；總儲(chǔ)量約1.6億噸，Li2O品位為1.91%，鋰資源儲(chǔ)量折合LCE為625萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Greenbushes：目前產(chǎn)能162萬(wàn)噸，25年預(yù)計(jì)212萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期266萬(wàn)噸

天齊冶煉段所需的鋰精礦全部來(lái)自Greenbushes項(xiàng)目，目前總產(chǎn)能162萬(wàn)噸；

該項(xiàng)目遠(yuǎn)期產(chǎn)能計(jì)劃增至266萬(wàn)噸；現(xiàn)有一座技術(shù)級(jí)選礦廠和兩座化學(xué)及選礦廠和一座尾礦再處理廠。三期預(yù)計(jì)25年建成，四期預(yù)計(jì)27年建成。所有項(xiàng)目完工后鋰精礦總產(chǎn)能有望達(dá)到266萬(wàn)噸。

Greenbushes會(huì)根據(jù)天齊和雅寶的實(shí)際需求調(diào)節(jié)產(chǎn)能利用率；隨著2023年鋰鹽價(jià)格高位回落，冶煉廠拿礦的積極性勢(shì)必降受到影響，天齊和雅寶鋰鹽產(chǎn)能規(guī)?；蛟S并不會(huì)像21-22年那般高歌猛進(jìn)，因此雖然24-25年產(chǎn)能規(guī)劃的增速較為可觀，但我們預(yù)判24-25年產(chǎn)能利用率會(huì)回落至70%左右，產(chǎn)量維持在140-150萬(wàn)噸，同比持平。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Greenbushes：成本優(yōu)勢(shì)明顯，目前現(xiàn)金成本262澳元/噸

Greenbushes項(xiàng)目的生產(chǎn)成本為所有澳洲項(xiàng)目中最低且穩(wěn)定，現(xiàn)金成本在224-262澳元/噸波動(dòng)。

根據(jù)IGO最新季報(bào)顯示，由于鋰輝石產(chǎn)量增加，現(xiàn)金成本(生產(chǎn))為262美元/噸，環(huán)比下降3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Greenbushes：FY2024指引產(chǎn)量140-150萬(wàn)噸，現(xiàn)金成本280-330美金

根據(jù)IGO公告顯示，Greenbushes FY2024產(chǎn)量范圍預(yù)計(jì)在140-150萬(wàn)噸，現(xiàn)金成本落在280-330美金/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

2、Wodgina：24年產(chǎn)能開(kāi)始爬坡至75萬(wàn)噸

Wodgina：澳洲儲(chǔ)量排名第三，品味優(yōu)質(zhì)

Wodgina位于特納河和尤爾河之間---西澳大利亞黑德蘭港東南約110公里處，該地區(qū)包括多個(gè)突出的綠巖山脊，海拔高達(dá)平均海平面180米，周圍是花崗巖平原和低地。該項(xiàng)目交通便利，最近的大型區(qū)域性機(jī)場(chǎng)在黑德蘭港，還擁有一個(gè)國(guó)際深水港設(shè)施。此外，靠近礦區(qū)附近還設(shè)有一個(gè)專用的全天候飛機(jī)跑道，可以著陸若干飛機(jī)。礦區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施完善，擁有700間房營(yíng)地（其中140間正在擴(kuò)建）、三個(gè)水井區(qū)、48兆瓦發(fā)電站。

數(shù)據(jù)來(lái)源：ABL、MRL公告，大地期貨研究院

Wodgina：股權(quán)結(jié)構(gòu)（ALB/MRL各占50%）

2022年2月9日，Mineral Resources與Albemarle簽署了一份非約束性協(xié)議，繼續(xù)探索MARBL JV擴(kuò)展的潛力。2023年2月23日，據(jù)Mineral Resources公司公告，雙方正式達(dá)成具有約束性協(xié)議，持股比例或由60/40（ALB/MRL）變?yōu)?0/50。

數(shù)據(jù)來(lái)源：ABL、MRL公告，大地期貨研究院

Wodgina：資源概況

據(jù) Mineral Resources 2022 年 10 月 11日公司公告，截至 2022年 6月 30日，Wodgina 項(xiàng)目所包含礦石資源量為 2.59億噸，Li2O品位為 1.17%，鋰資源量折合 LCE 為 750萬(wàn)噸；總儲(chǔ)量為 1.47億噸，Li2O品位為 1.20%，鋰資源儲(chǔ)量折合 LCE 為367.5萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IGO、天齊鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Wodgina：23年產(chǎn)能50萬(wàn)噸，24年提高至75萬(wàn)噸，成本600-650美元

因原礦不足的問(wèn)題，Wodgina2023年僅2條產(chǎn)線在運(yùn)行，實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能為50萬(wàn)噸。

2023年Q3產(chǎn)量為11.25萬(wàn)噸精礦，環(huán)比+9.8%，工廠收率有所提升。第三季度礦石開(kāi)采量環(huán)比增長(zhǎng)45%，由于第一階段開(kāi)采推進(jìn)范圍增大，第二階段也有出礦，同時(shí)第二階段和第三階段預(yù)剝離工作進(jìn)展順利，為以后擴(kuò)產(chǎn)提供提供支持。

預(yù)計(jì)2024H1將運(yùn)行產(chǎn)能提高至75萬(wàn)噸/年。Wodgina 項(xiàng)目于2023 年Q1 獲得礦山采礦許可證并建設(shè)第二階段回采的開(kāi)發(fā)工作和預(yù)剝離工作，預(yù)計(jì)在24 年上半年投入使用。

1-4號(hào)產(chǎn)線進(jìn)展：1號(hào)產(chǎn)線25萬(wàn)噸鋰精礦已于2022年5月投產(chǎn)；2號(hào)產(chǎn)線25萬(wàn)噸（6%）項(xiàng)目已于2022年7月交付第一批鋰輝石精礦；3號(hào)產(chǎn)線正在為調(diào)試做準(zhǔn)備公司考慮于2023年7月重啟3號(hào)產(chǎn)線；四號(hào)線暫無(wú)信息披露。

項(xiàng)目成本：根據(jù)MRL FY2024指引600-650美元/噸，不含權(quán)益金。

數(shù)據(jù)來(lái)源：MRL，ABL，大地期貨研究院

3、Pilgang：24年產(chǎn)能68萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期預(yù)計(jì)增至100萬(wàn)噸

Pilgangoora：地理位置

Pilgangoora項(xiàng)目位于西澳大利亞資源豐富的Pilbara地區(qū)，距離Hedland港120公里。Pilgangoora項(xiàng)目位于世界上最重要的采礦管轄區(qū)之一，擁有一流的配套基礎(chǔ)設(shè)施，包括公路和港口。由于位于澳大利亞，該項(xiàng)目得到了強(qiáng)有力的環(huán)境和安全法規(guī)以及社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的支持。Pilgangoora項(xiàng)目現(xiàn)在擁有世界上最大的硬巖鋰礦床之一，是全球最重要的鋰原料來(lái)源之一。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

Pilgangoora：股權(quán)結(jié)構(gòu)（Pilbara MInerals）完全控股

據(jù)Pilbara Minerals官網(wǎng)可知，Pilbara Minerals擁有100% Pilgangoora的股權(quán)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：ABL、MRL公告，大地期貨研究院

Pilgangoora：資源概況

截至2023年8月7日，Pilgangoora 鋰輝石項(xiàng)目總資源量，達(dá)到 4.14億噸，平均品位 1.15%，折合LCE1180萬(wàn)噸；儲(chǔ)量15900萬(wàn)噸，平均品位1.20%，折合LCE471.8萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

Pilgangoora：現(xiàn)有產(chǎn)能58萬(wàn)噸，2025年預(yù)計(jì)增加至100萬(wàn)噸

Pilgangoora現(xiàn)有精礦產(chǎn)能約58萬(wàn)噸。項(xiàng)目擁有2個(gè)采選工廠，分別是位于北側(cè)的 Pilgan工廠和位于南側(cè)的Ngungaju工廠?，F(xiàn)有產(chǎn)能合計(jì)約58萬(wàn)噸，Pilgan工廠目前擁有36-38萬(wàn)噸精礦產(chǎn)能；Ngungaju工廠擁有18-20萬(wàn)噸精礦產(chǎn)能。

遠(yuǎn)期來(lái)看，PLS計(jì)劃通過(guò)P1000擴(kuò)建項(xiàng)目的交付，到2025年P(guān)ilgangoora業(yè)務(wù)的產(chǎn)量將增加到100萬(wàn)噸/年。其中，P680擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)將為Pilgan提供額外的10萬(wàn)噸鋰輝石精礦產(chǎn)能，并提供一個(gè)500萬(wàn)噸/年的綜合破碎和礦石分選設(shè)施。

除此之外，P1000擴(kuò)建項(xiàng)目利用了公司早期在作為P680項(xiàng)目一部分的加工基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資。P1000項(xiàng)目包括Pilgan工廠的選礦廠和一系列配套基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行一系列升級(jí)。擴(kuò)建的完成將使總生產(chǎn)能力達(dá)到100萬(wàn)噸鋰輝石精礦，使Pilgangoora項(xiàng)目成為世界上第二大硬巖鋰礦。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

Pilgangoora：Q3產(chǎn)量14.42萬(wàn)噸，銷量14.64萬(wàn)噸

Pilgangoora項(xiàng)目2023年Q3產(chǎn)量14.42萬(wàn)噸。

產(chǎn)量：2023年Q3鋰精礦產(chǎn)量為14.42萬(wàn)噸，同環(huán)比-2.0%/-11.4%，雖然Lithia的平均回收率為67%符合預(yù)期，但由于Pilgan加工廠的P680擴(kuò)建和Ngungaju加工廠的維修停工，回收率低于上一季度。

2023Q3開(kāi)采的礦石總量增加了11%至1411wmt，由于公司實(shí)施采礦提升計(jì)劃，生產(chǎn)力繼續(xù)提高，該計(jì)劃包括有效載荷改進(jìn)和道路網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，從而提高了采礦活動(dòng)的效率。

銷量：銷量14.64萬(wàn)噸（SC5.3），同環(huán)+33.1%/+22.2%，PLS在黑德蘭港(Port Hedland)的1號(hào)泊位獲得了額外存儲(chǔ)的長(zhǎng)期使用權(quán)，這為向市場(chǎng)出口產(chǎn)品提供了進(jìn)一步的能力，并降低了裝載操作的風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)營(yíng)成本：以離岸價(jià)計(jì)算的單位運(yùn)營(yíng)成本(不包括運(yùn)費(fèi)和特許權(quán)使用費(fèi))為747美元/噸，環(huán)比增加119美元，主要由于礦區(qū)作業(yè)成本的前期投資，和P680項(xiàng)目停工的成本以及通脹導(dǎo)致的柴油，人工成本和消耗品價(jià)格的上漲。PLS預(yù)計(jì)FY24成本降會(huì)有所下降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

4、Mt Marion：24年產(chǎn)量50萬(wàn)噸，銷量指引38-44萬(wàn)噸

Mt Marion：地理位置

Mount Marion位于澳大利亞西部的黃金地帶，距離Kalgoorlie約40公里，車程約45分鐘，通過(guò)公路列車運(yùn)輸約350公里到Esperance港。根據(jù)贛鋒鋰業(yè)公告顯示，Mount Marion 鋰輝石精礦目前為澳大利亞在產(chǎn)規(guī)模最大的鋰輝石項(xiàng)目之一，為公司目前鋰原材料的重要來(lái)源。該項(xiàng) 目鋰輝石精礦產(chǎn)能正由原 45-48 萬(wàn)噸/年擴(kuò)建為 90 萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能的爬坡工作將從 2023 年二季度開(kāi)始，2023 年全年鋰輝石精礦產(chǎn)出以及鋰輝石精礦平均品位均有望較 2022 年有所提升。

數(shù)據(jù)來(lái)源：MRL、贛鋒鋰業(yè)公告，大地期貨研究院

Mt Marion：MLR和贛鋒各占50%

據(jù)Mineral Resources 2022 年 10 月 11日公司公告，Mt Marion由Mineral Resources和贛鋒鋰業(yè)各持股50%，形成了Mineral Resources和贛鋒鋰業(yè)之間50:50的合資企業(yè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：贛鋒鋰業(yè)、MLR公告，大地期貨研究院

Mt Marion ：資源概況

Mt Marion項(xiàng)目增儲(chǔ)后擁有儲(chǔ)量折合LCE約180萬(wàn)噸

MRL于2022年10月更新Mt Marion項(xiàng)目最新資源概況，該礦總資源量為5140萬(wàn)噸，平均品位1.15%，折合LCE 180萬(wàn)噸；儲(chǔ)量為1720萬(wàn)噸，平均品位1.56%，折合LCE 66.36萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

Mt Marion ：Q3產(chǎn)量12.8萬(wàn)噸，發(fā)運(yùn)量折sc6 7.8萬(wàn)噸

MarionQ3產(chǎn)銷量同環(huán)比均穩(wěn)定提升；

產(chǎn)量：2023Q3精礦產(chǎn)量達(dá)12.8萬(wàn)噸，同環(huán)比+18%/+7%，主因系選礦廠擴(kuò)建工程投入使用后加速生產(chǎn)，高品位精礦比例為25.8%，環(huán)比-7.1 pct。本季度礦石開(kāi)采量環(huán)比增長(zhǎng)31%，系中部及北部礦坑開(kāi)辟多個(gè)采礦帶并進(jìn)行剝離工作。選廠正在測(cè)試改進(jìn)生產(chǎn)措施，包括礦石分選和濕式高強(qiáng)度磁選。

銷量：2023年Q3銷量為12.8萬(wàn)噸，平均品位為3.7%，同環(huán)比+15.3%/+4.9%，折合SC6精礦銷量為7.8萬(wàn)噸，同環(huán)比+8.1%/+0%, 符合FY23銷量指引預(yù)期。

2024財(cái)年SC6鋰精礦銷量指引為38-44萬(wàn)噸，產(chǎn)量50萬(wàn)噸；考慮8個(gè)季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，Marion項(xiàng)目庫(kù)存約超過(guò)4萬(wàn)噸SC6精礦；

MRL FY2024指引780-850美元/噸，不含權(quán)益金

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

5、Mt Cattlin：產(chǎn)量趨穩(wěn)，F(xiàn)Y24指引產(chǎn)量21-23萬(wàn)噸

Mt Cattlin：地理位置

Mt Cattlin位于西澳大利亞州大南部地區(qū) Ravensthorpe 以北約兩公里處。該地點(diǎn)位于Phillips River礦區(qū)內(nèi)，該礦區(qū)環(huán)繞著Ravensthorpe鎮(zhèn)，距離Perth東南約450公里。該地區(qū)的區(qū)域中心Albany位于西南方向255公里處，而Esperance港口位于東部175公里處。Perth、Albany和Esperance都擁有進(jìn)出口港口設(shè)施，Mt Cattlin的鋰產(chǎn)品目前通過(guò)Esperance港口進(jìn)行裝運(yùn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Allkem官網(wǎng)，大地期貨研究院

Mt Allkem 100%持有Mt Cattlin項(xiàng)目

Cattlin項(xiàng)目于2010年6月開(kāi)始投產(chǎn)，2013-2016年因?yàn)殇囀袌?chǎng)低迷關(guān)閉礦山進(jìn)行維護(hù)， 2016 年底重新開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。該項(xiàng)目原先屬于銀河資源，2021年銀河資源與Orocobre合成立Allkem，Allkem持有Mt Cattlin 100%權(quán)益以及運(yùn)營(yíng)權(quán)。雅化集團(tuán)和盛新鋰能每年分別包銷Mt Cattlin12萬(wàn)噸和8萬(wàn)噸精礦。

數(shù)據(jù)來(lái)源：贛鋒鋰業(yè)、MLR公告，大地期貨研究院

Mt Cattlin ：資源概況

Mt Cattlin 鋰精礦總資源量580萬(wàn)噸，總儲(chǔ)量1200萬(wàn)噸。

Allkem于2023年7月更新Cattlin項(xiàng)目最新資源概況，該礦總資源量為580萬(wàn)噸，平均品位0.98%，折合LCE 17.26萬(wàn)噸；儲(chǔ)量為1200萬(wàn)噸，平均品位1.3%，折合LCE 36萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)礦山壽命為未來(lái)4-5年(2027-2028)。

根據(jù)Allkem公告顯示，Cattlin項(xiàng)目的貧化率為17%，采礦回收率為93%。收益系數(shù)650美元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

Mt Cattlin ：Q3產(chǎn)量5.8萬(wàn)噸，F(xiàn)Y24指引產(chǎn)量21-23萬(wàn)噸

產(chǎn)量：2023Q2收率為67%，創(chuàng)7年來(lái)歷史新高，2023Q2產(chǎn)量為5.8萬(wàn)噸SC5.3，同環(huán)比+133.8%/49.3%。

2024財(cái)年Mt Cattlin鋰精礦產(chǎn)量指引為21-23萬(wàn)噸

MRL FY2023公告顯示，由于2NW礦井的開(kāi)發(fā)和采礦令成本有所增加，運(yùn)營(yíng)成本增加至909美金。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Pilbara公告，大地期貨研究院

6、Finniss：FY24產(chǎn)量8-9萬(wàn)噸，F(xiàn)Y25或?qū)p量

Finniss：地理位置

Finniss項(xiàng)目位于科克斯半島區(qū)域，距達(dá)爾文約32公里。從達(dá)爾文通過(guò)斯圖爾特（Stuart）高速公路和鋪設(shè)的科克斯半島路進(jìn)入該區(qū)域非常便捷，然后再經(jīng)過(guò)霧灣道（Fog Bay Road）向西行駛。

Finniss項(xiàng)目具有較好的區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及配套；Bynoe 偉晶巖田礦區(qū)，礦權(quán)面積超過(guò) 500 平方公里，靠近電網(wǎng)、天然氣和鐵路，通過(guò)封閉道路貨運(yùn)距離達(dá)爾文港（澳大利亞距離亞洲最近的港口）僅 88 公里，具有顯著的基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Core官網(wǎng)，大地期貨研究院

Finniss：Core持有Finniss100%股權(quán)，贛鋒、雅化包銷7.5萬(wàn)噸

根據(jù)Core公告顯示，Core Lithium擁有Finniss鋰礦項(xiàng)目的100%股權(quán)，贛鋒和雅化分別持有Core 3.756%和4.874%的股權(quán)，并且簽署包銷協(xié)議，在投產(chǎn)后4年內(nèi)分別向贛鋒和雅化提供7.5萬(wàn)噸精礦，同時(shí)雅化于23年3月簽署額外1.85萬(wàn)噸的精礦優(yōu)先供應(yīng)權(quán)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Core公告，大地期貨研究院

Finniss：FY24指引產(chǎn)量8-9萬(wàn)噸，C1成本1165-1250＄/t

產(chǎn)銷量：FY24（23H2-24H1）指引產(chǎn)量8-9萬(wàn)噸，銷量9-10萬(wàn)噸；FY25（24H2-25H1）如果回收率沒(méi)有改善，預(yù)計(jì)25財(cái)年的總體產(chǎn)量將低于24財(cái)年，原因是礦山的礦石原料供應(yīng)存在三個(gè)月的缺口，以及加工廠的產(chǎn)能限制。

拆分來(lái)看，2023年Q1、Q2、Q3鋰精礦產(chǎn)量分別為0.36萬(wàn)噸、1.47萬(wàn)噸（SC5.35%）、2.07萬(wàn)噸（SC5.0%），折合LCE分別為0.04、0.17、0.22萬(wàn)噸，2023年10月和11月分別出貨鋰精礦1.04、1.02萬(wàn)噸，折合0.11、0.11萬(wàn)噸LCE。

成本：Q3公告顯示C1+權(quán)益金成本為1067澳元/噸，F(xiàn)Y24 C1成本不含特許權(quán)使用金預(yù)計(jì)為1,165-1,250 ＄/t。

Finniss是2024年首個(gè)公告停產(chǎn)的澳洲項(xiàng)目：24年1月5日公告停止采礦，約有28萬(wàn)噸礦石庫(kù)存可供加工（估算可折合0.84萬(wàn)噸LCE），直到2024年中期都有足夠的庫(kù)存供選礦廠使用，無(wú)需進(jìn)一步開(kāi)采。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Core公告，大地期貨研究院

7、Mt Holland：FY24投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量20萬(wàn)噸

Mt Holland：地理位置

Mt Holland項(xiàng)目位于西澳大利亞的，距離南十字定居點(diǎn)東南約120公里，包含露天礦和鋰精礦廠（MCO）和位于Kwinana的氫氧化鋰精煉廠，距離Fremantle港口26.5公里，氫氧化鋰將從Fremantle港口運(yùn)輸。該項(xiàng)目通過(guò)帕克山脈道路和漫威湖-福雷斯塔尼亞道路進(jìn)入，是一條全天候的礫石道路。此外，該項(xiàng)目有自己的飛機(jī)通道，使用礦山南部的飛機(jī)跑道和基礎(chǔ)設(shè)施。

Mt Holland包括勘探、采礦、通用和其他，面積約占4,606公頃，開(kāi)發(fā)區(qū)包括礦坑、選礦廠和設(shè)施，面積約占1,984公頃。除了Mt Holland或附近的礦權(quán)，該項(xiàng)目還簽訂了Kwinana工業(yè)區(qū)40公頃的長(zhǎng)期租約。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院

Mt Holland：WesCEF和SQM各持有Holland項(xiàng)目50%股權(quán)

根據(jù)SQM年報(bào)顯示，SQM和WesCEF 各持有Mt Holland項(xiàng)目50%權(quán)益。2021年SQM董事會(huì)批準(zhǔn)了約7億美元的投資，用于Mt Holland5萬(wàn)公噸氫氧化鋰和精煉廠項(xiàng)目50%的開(kāi)發(fā)成本。該項(xiàng)目已與LG、特斯拉和三井簽署包銷協(xié)議。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院

Mt Holland：產(chǎn)量/資源量分析

據(jù) SQM報(bào)告，Mt Holland項(xiàng)目所包含礦石資源量為 1.86億噸，Li2O品位為 1.53%，鋰資源量折合 LCE 為 701.96萬(wàn)噸；總儲(chǔ)量為8390萬(wàn)噸，Li2O品位為 1.57%，鋰資源儲(chǔ)量折合 LCE 為 324.92萬(wàn)噸。

產(chǎn)量：根據(jù)SQM和年Wesfarmers年報(bào)顯示，Holland在2023年底開(kāi)始生產(chǎn)鋰輝石精礦，并于FY2024開(kāi)始出售，全面運(yùn)作后可生產(chǎn)約38萬(wàn)噸鋰輝石精礦，預(yù)計(jì)2024年全年鋰精礦產(chǎn)量約20萬(wàn)噸。2025年上半年開(kāi)始生產(chǎn)氫氧化鋰，預(yù)計(jì)氫氧化鋰的初始生產(chǎn)能力為5萬(wàn)噸。 

成本：每公噸生產(chǎn)氫氧化鋰的總業(yè)務(wù)成本為4,979美元。氫氧化鋰每噸FOB為11,000美元，6% Li2O精礦FOB800美元/噸 。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院

8、Kathleen Valley：56.7萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能24年年中投產(chǎn)

Kathleen Valley：地理位置

Mt Holland項(xiàng)目位于西澳大利亞的，距離南十字定居點(diǎn)東南約120公里，包含露天礦和鋰精礦廠（MCO）和位于Kwinana的氫氧化鋰精煉廠，距離Fremantle港口26.5公里，氫氧化鋰將從Fremantle港口運(yùn)輸。

該項(xiàng)目通過(guò)帕克山脈道路和漫威湖-福雷斯塔尼亞道路進(jìn)入，是一條全天候的礫石道路。此外，該項(xiàng)目有自己的飛機(jī)通道，使用礦山南部的飛機(jī)跑道和基礎(chǔ)設(shè)施。

Mt Holland包括勘探、采礦、通用和其他，面積約占4,606公頃，開(kāi)發(fā)區(qū)包括礦坑、選礦廠和設(shè)施，面積約占1,984公頃。除了Mt Holland或附近的礦權(quán)，該項(xiàng)目還簽訂了Kwinana工業(yè)區(qū)40公頃的長(zhǎng)期租約。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Liontown季報(bào)，大地期貨研究院

Kathleen Valley ：Liontown 100%控股

Kathleen Valley 項(xiàng)目由Liontown 全資控股運(yùn)營(yíng)，是世界上最大、品位最高的硬巖鋰礦床之一。

Kathleen Valley 鋰鉭礦已經(jīng)與福特、特斯拉和LG簽署包銷權(quán)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Liontown公告，大地期貨研究院

Kathleen Valley ：產(chǎn)量/資源量分析

據(jù) Liontown FY23年報(bào)顯示，Kathleen Valley項(xiàng)目所包含礦石資源量為 15600萬(wàn)噸，Li2O品位為 1.4%，鋰資源量折合 LCE 為538.72萬(wàn)噸；總儲(chǔ)量為6850萬(wàn)噸，Li2O品位為 1.34%，鋰資源儲(chǔ)量折合 LCE 為 226.42萬(wàn)噸。

成本：Kathleen Valley在第1-5年的平均運(yùn)營(yíng)成本為402美元/噸，時(shí)間維度擴(kuò)展到第1-10年的平均運(yùn)營(yíng)成本為417美元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院

Kathleen Valley ：24年年中首次投產(chǎn)，折LCE全年產(chǎn)量7.4萬(wàn)噸

產(chǎn)量：據(jù) Liontown 2022年8月發(fā)布的DDMF報(bào)告顯示，Kathleen Valley項(xiàng)目年產(chǎn) 5 6.7萬(wàn)噸品位 6%鋰精礦，折LCE7.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將于 23 年底完工，2024年年中投產(chǎn)，DSO項(xiàng)目的首批原礦在23Q4產(chǎn)出。二期規(guī)劃在投產(chǎn)后第六年，即 2029 年公司將迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，屆時(shí)項(xiàng)目原礦處理量、鋰精礦產(chǎn)能將分別增至 400 萬(wàn)噸/年、65.8 萬(wàn)噸/年。

成本：23Q3季報(bào)顯示，sc6 10年平均現(xiàn)金成本為651澳元/噸，不含權(quán)益金。除此之外，還包括sc6的10年平均維持資本單位費(fèi)率為171澳元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院

9、Bald Hill：15.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，23年底股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)換

Bald Hill：MinRes 完全持有該項(xiàng)目

據(jù)公司官網(wǎng)信息顯示，Mineral Resource（MRL）MinRes與Alita資源有限公司(Alita)的契約管理人簽訂了一份執(zhí)行協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定Alita將被清算，Alita將與MinRes簽訂一份股份出售協(xié)議，以處置其資產(chǎn)，包括其在Bald Hill鋰礦的權(quán)益。Alita隨后被清算，并于2023年9月27日，MinRes和清算人簽訂了股份出售協(xié)議。該交易于2023年11月完成。目前MRL持有100%Bald Hill項(xiàng)目的權(quán)益。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Liontown公告，大地期貨研究院

Bald Hill ：地理位置

Bald Hill項(xiàng)目位于西澳大利亞?wèn)|部金礦區(qū) Kalgoorlie 東南 105 公里處，距離埃斯佩蘭斯港約350 公里，礦區(qū)面積約675平方公里，通過(guò)公路運(yùn)輸?shù)桨Ｋ古逄m斯港，出口到全球市場(chǎng)。2018年3月投產(chǎn)生產(chǎn)出鋰后又于2019年8月停產(chǎn)，目前該礦由Mineral Resource掌握，270名 Bald Hill員工和承包商已過(guò)渡至 MinRes。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Liontown季報(bào)，大地期貨研究院

Bald Hill ：產(chǎn)量/資源量分析

Bald Hill鋰鉭礦項(xiàng)目擁有儲(chǔ)量折合LCE約28.2萬(wàn)噸，氧化鋰品位1.01%。截至 2018 年 4 月 30 日，Bald Hill鋰鉭礦項(xiàng)目擁有資源量2650萬(wàn)噸，平均品位0.96%，折合LCE約62.75萬(wàn)噸；擁有儲(chǔ)量約1130萬(wàn)噸，品位1.01%，折合LCE約28.15萬(wàn)噸。

項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能約15.5萬(wàn)噸SC6鋰精礦，據(jù)Alita2022年7月14日公司公告，Lithco已經(jīng)開(kāi)始對(duì)Bald Hill進(jìn)行預(yù)處理操作。但勞動(dòng)力短缺和全球供應(yīng)鏈問(wèn)題阻礙了工廠滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)能力，工廠需要大約6個(gè)月的時(shí)間才能滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，Lithco仍在就授予采礦租約進(jìn)行談判，并已在2022年9月30日發(fā)布了一份新的采礦提案，以便提交給礦業(yè)、工業(yè)監(jiān)管和安全部門(mén)批準(zhǔn)。目前項(xiàng)目被MinRes收購(gòu)后，MinRes并未披露進(jìn)一步信息。

成本：據(jù)Alita在2018年11月6日發(fā)布的技術(shù)評(píng)估報(bào)告，Bald Hill的平均運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金成本估算為568美元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：SQM、Wesfarmers年報(bào)，大地期貨研究院