2023年12月中旬，國際油價在擺脫2023年10月中以來的持續(xù)性下跌趨勢后，步入震蕩區(qū)間。WTI主力合約在12月22日至1月25日的6周內(nèi)，一直在69-76美元/桶的區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。1月底及2月初，美國議息會議及OPEC會議相繼到來，在兩場重磅會議到來之前，國際原油市場的基本面情況，特別是地緣情況有什么變化及值得關注的點？本篇報告將會對以下3點重點內(nèi)容作出分析和解讀：

一、紅海及蘇伊士運河流量情況（利多油價）

二、利比亞Al Sharara油田情況（利空油價）

三、Ust-Luga能源終端遭到無人機襲擊，威脅俄羅斯關鍵的出口基礎設施（利多油價）

一、紅海及蘇伊士運河流量情況（利多油價）

布倫特原油期貨市場一直在反映供應壓力加大，近期的back程度升高，部分原因是由于對船舶避開紅海的擔憂，因為該地區(qū)的風險不斷升級。對于原油流動而言，這些風險主要影響了將中東原油運往歐洲和地中海的油輪。

根據(jù)船訊跟蹤，本周總共有七艘油輪——全部在中東海灣裝載，前往歐洲和地中海的目的地——現(xiàn)在改道前往好望角，其中包括前幾天一直在阿曼灣附近徘徊的油輪。迄今為止，改道的原油總量已達958萬桶，增加了油輪的噸英里需求。

相反方向的流動，即南向通過蘇伊士運河的流動，主要由俄羅斯裝載的原油組成，仍然繼續(xù)穿越紅海。根據(jù)Commodities at Sea平臺的數(shù)據(jù)，尚未發(fā)現(xiàn)任何俄羅斯裝載的原油油輪改道前往好望角。過去幾天里，三艘阿塞拜疆阿塞里輕負荷計劃運往印度的蘇伊士最大型油輪也已經(jīng)通過這一沖突地區(qū)向南行駛。

總體而言，紅海局勢依舊緊張，特別是對中東流向歐洲及地中海的原油運輸，對國家油價存在利多支撐。

二、利比亞Al Sharara油田復產(chǎn)（利空油價） 

利比亞國家石油公司宣布解除對其最大油田阿爾沙拉拉油田的不可抗力停產(chǎn)警告，經(jīng)過為期兩周的抗議導致的停產(chǎn)后，于1月21日宣布將重新開始生產(chǎn)。在南西部烏巴里地區(qū)的抗議者關閉Sharara油田以抗議燃油價格上漲、經(jīng)濟機會不足和失業(yè)率上升等不滿后，利比亞國家石油于1月7日宣布停產(chǎn)。本次沖突關閉還影響到了日產(chǎn)60,000桶的el-Feel油田，引發(fā)了人們對在首都的黎波里附近的石油設施進一步抗議的擔憂，包括Zawiya煉油廠和埃尼的Mellitah綜合體，這將影響通過Greenstream管道向歐洲供應天然氣。利比亞原油通常是輕質(zhì)、低硫的高質(zhì)量原油，其較易產(chǎn)生輕質(zhì)餾分和汽油的特點使其在地中海和西北歐的煉油廠中備受青睞。

三、烏斯特盧伽港能源終端遭到無人機襲擊，威脅俄羅斯關鍵的出口基礎設施（利多油價）

1月21日，俄羅斯最大獨立天然氣生產(chǎn)商諾瓦泰克發(fā)表聲明：本公司位于俄羅斯圣彼得堡的烏斯特盧伽港(UST-Luga)設施在遭遇無人機襲擊后發(fā)生火情，需要暫停運營。這家俄羅斯能源公司于1月21日確認其波羅的海出口發(fā)生火災，當?shù)孛襟w聲稱一架無人機襲擊了一家氣體處理和化工終端，有關該設施起火的視頻在網(wǎng)絡上傳播。諾瓦泰克表示，該站點的“技術過程”已經(jīng)暫停，原因是“外部影響”，但堅稱總體生產(chǎn)過程仍然正常進行。據(jù)報道，兩個儲罐和一個液化天然氣泵受到影響。作為俄羅斯能源生產(chǎn)的主要出口點，俄羅斯烏斯特盧伽港設有一家諾瓦泰克天然氣凝析氣體處理廠，從氣體凝析物中生產(chǎn)石腦油、航空煤油和其他燃料類型，同時還有一個處理原油、輕質(zhì)和重質(zhì)石油產(chǎn)品的主要出口終端。根據(jù)S&P Global Commodities at Sea的數(shù)據(jù)，諾瓦泰克從該終端出口約90,000桶/天的石油產(chǎn)品，其中約50%是石腦油。該廠最后一次出口是在1月19日的丁烷和丙烷。

中斷的流動可能對亞洲出口市場產(chǎn)生最大影響，因為在歐洲制裁之后，俄羅斯石腦油的主要接收方是亞洲出口市場。雖然這次事件僅局限于諾瓦泰克的設施，但烏斯特盧伽港也是俄羅斯原油和石油產(chǎn)品的重要出口港口（來自管道資訊企業(yè)Transneft的2023年1月10日的更新將烏斯特盧伽港列為俄羅斯原油出口的第三大終端，達到3400萬噸），現(xiàn)在人們將對俄羅斯保衛(wèi)其關鍵基礎設施的能力提出質(zhì)疑。

除了原油，烏斯特盧伽油田還有出產(chǎn)3000萬噸油產(chǎn)品的能力，其中包括1900萬噸的重質(zhì)產(chǎn)品，如燃料油，以及1100萬噸的輕質(zhì)產(chǎn)品。這次疑似襲擊發(fā)生在最近幾天有報道稱襲擊了布良斯克的一個石油產(chǎn)品儲存站，以及對圣彼得堡石油終端的一次未遂無人機襲擊，波羅的海地區(qū)的基礎設施似乎已經(jīng)成為俄烏沖突延續(xù)的新目標。