一、雞蛋的價格特點

無論你是去看，雞蛋現貨的走勢，還是雞蛋期貨的走勢，你會發(fā)現一個特點。雞蛋的價格波動區(qū)間，大多數都是固定的。而出現極高點和極低點的時間比較少，比較短。

過去的10來年時間，雞蛋現貨價格大都集中在3-5元左右，超過5元或跌破3元的時間少。這是雞蛋的養(yǎng)殖成本和需求決定的。即便是雞蛋供過于求，價格持續(xù)下跌，跌破養(yǎng)殖成本。時間一長，小規(guī)模的養(yǎng)殖戶，必然會加快淘雞，回收成本。那么蛋雞減少，雞蛋的供應在5-6個月后，逐步回落，價格開始回升。

數據來源：我的鋼鐵網 正信期貨

而當過高，超過5.5元，甚至到達6元時，養(yǎng)殖利潤也達到高峰。那養(yǎng)殖戶，就會有擴大養(yǎng)殖的動力，供應量逐步增加。同時，消費者對高蛋價，也會有抵觸情緒，會選擇其他代替品，比如牛奶等。雞蛋市場后期面臨供應增加，消費減少的局面，那么蛋價自然也就開始回落了。

雞蛋養(yǎng)殖周期大約500天左右。一般情況下，一只蛋雞120天左右開始產蛋，1-2個月后進入高峰期。高峰期一般可維持3-4個月，16個月左右的蛋雞就會被淘汰，產蛋數在300枚左右。所以，雞蛋的價格的高峰和低谷，切換時間不長，也許還比較快。

數據來源：文華財經 正信期貨

這是雞蛋價格的大規(guī)律，長期看是寬幅振蕩。對應的期貨盤面，也是如此。

二、雞蛋價格的波動方向

往大方向說，受到蛋雞存欄的直接影響。而往小方向說，受到每年的季節(jié)性的直接影響。

統(tǒng)計數據顯示，蛋雞的存欄數與雞蛋的價格，存在比較明顯的負相關性?，F貨市場上，一般以12億只存欄為界，高于，則雞蛋價格有下行壓力；而要是低于12億只，則雞蛋價格有上行的動力。不過要是存欄數在一段時間內，變化較小的話，雞蛋價格就以季節(jié)性波動為主。

數據來源：我的鋼鐵網 正信期貨

如上圖所示，過去10年間，大概有2個時間段，蛋雞存欄是高于12億只的。分別是：2016年3-2017年5月；2019年11月-2020年10月。

數據來源：文華財經 正信期貨

如上圖所示，第一階段，和第二階段，雞蛋期貨價格大多數時間維持在3600以下。而且巧合的是，這個兩段時間，也是雞蛋期貨合約上市以來，價格的最低區(qū)間，對于的也是蛋雞存欄最高的區(qū)間，12億只以上。當前雞蛋盤面價格再度回到了低位，同時現在的蛋雞存欄也有上升的勢頭。

2024年1月新開產蛋雞多為2023年9月前后補欄雞苗，當期雞苗銷量環(huán)比增加。據Mysteel數據統(tǒng)計，2023年9月雞苗銷量為4194萬羽，較8月增加99萬羽，增幅2.42%，從而推算出1月新開產蛋雞數量環(huán)比增加。

而雞蛋小的方向，便是每年的季節(jié)性波動。隨著春節(jié)集中需求釋放，同時春季氣候變暖適合產蛋。蛋價從春節(jié)前后開始不斷下滑，到了4月前后，會達到年內相對低的價格位置。在五一小長假以及端午需求的提振下，會有一定的回升。5月底左右或能到達上半年的高位水平，6月份后期，梅雨季節(jié)的預期下，又會出現價格回落走低的現象。

7月中旬出梅之后，需求逐步恢復，再次出現上漲的行情。直到中秋節(jié)前，一般能達到全年的高位水平。國慶之后，需求階段性回落，天氣轉涼，蛋價再次出現不同程度的下跌。到年底，多個節(jié)日消費節(jié)點，需求回歸，價格逐步企穩(wěn)，并在次年春節(jié)前，又達到一次價格高峰。

三、后市看法

距離春節(jié)貿易結束時間不足2周，養(yǎng)殖戶為清庫存主動降價，蛋價弱勢下跌趨勢下貿易商采購謹慎。當前供應壓力偏大，同時由于市場情緒偏空，各環(huán)節(jié)走貨偏緩，出貨壓力增加。蛋價持續(xù)走低，也顯示了市場對后市信心明顯不足。預計近期雞蛋價格偏弱運行，多頭暫時回避。

而現在成本端，豆粕，玉米等，價格也在回落，因此隨著存欄數據的回升，疊加養(yǎng)殖成本下降，蛋價或在一段時間內，維持偏低的水平。消費節(jié)點，或持續(xù)盤面小幅反彈，但主基調以逢高試空為主。