春節(jié)后，花生期貨價(jià)格開(kāi)啟一波快速拉升，主力合約觸及近3個(gè)月高位，隨后沖高乏力。隨著雨雪天氣結(jié)束，產(chǎn)區(qū)上量逐漸增加，加之油企低利潤(rùn)狀態(tài)持續(xù)，花生或維持偏弱振蕩運(yùn)行。

花生上量逐步增加

春節(jié)假期后，部分油廠有補(bǔ)貨需求，受到寒潮影響，基層供應(yīng)不足，價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。隨著雨雪天氣的結(jié)束，基層上貨量小幅增加，國(guó)內(nèi)規(guī)模性批發(fā)市場(chǎng)周度到貨量增加明顯。隨著氣溫持續(xù)升高，花生儲(chǔ)存難度進(jìn)一步加大，且目前正值傳統(tǒng)進(jìn)口花生米到港旺季，對(duì)供給形成有力補(bǔ)充，農(nóng)民售糧意愿或繼續(xù)增加。

油料需求難言好轉(zhuǎn)

自2022年以來(lái)，花生油和花生粕價(jià)格的持續(xù)萎靡，油廠壓榨利潤(rùn)空間受到持續(xù)擠壓。2022年年底，山東、河南樣本油廠榨利轉(zhuǎn)為負(fù)值，截至2024年3月1日，樣本企業(yè)花生油加工利潤(rùn)為-271.5元/噸。受此影響，油廠開(kāi)機(jī)率不佳。根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)全國(guó)主要油廠的調(diào)查情況，截至2024年3月1日，國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)花生壓榨量為2800噸，開(kāi)機(jī)率為2.1%，同比下降76.14%。從樣本油廠庫(kù)存來(lái)看，截至3月1日，國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)花生庫(kù)存為39326噸，較前一周下調(diào)900噸，同比下降41.86%。總體來(lái)看，新花生米上市后，花生補(bǔ)庫(kù)幅度不及2022年同期水平，下游油脂企業(yè)原料庫(kù)存和開(kāi)工率均維持偏低水平運(yùn)行。根據(jù)花生的季節(jié)性，春節(jié)后花生將進(jìn)入供需淡季。

油粕價(jià)格持續(xù)承壓

目前國(guó)內(nèi)花生油行情承壓，截至2月29日，國(guó)內(nèi)一級(jí)普通花生油主產(chǎn)區(qū)均價(jià)在15300元/噸，較上月下跌200元/噸；國(guó)內(nèi)小榨花生油主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)18700元/噸，實(shí)際多議價(jià)成交。棕櫚油等競(jìng)品油脂隨著產(chǎn)量和開(kāi)工率的提高，供應(yīng)逐步趨于寬松，價(jià)格上行概率有限?；ㄉ煞矫?，目前花生粕走貨一般，各工廠開(kāi)機(jī)率偏低，多數(shù)工廠暫未開(kāi)機(jī)，價(jià)格保持低位運(yùn)行。

總體來(lái)看，目前正值花生購(gòu)銷淡季，參照往年情況，隨著氣溫回升，農(nóng)民售糧意愿將增加，在下游油粕需求未出現(xiàn)明顯恢復(fù)的前提下，花生價(jià)格或維持偏弱振蕩運(yùn)行。