報告品種：焦煤

5月31日，由中國煤炭市場網主辦的“2024迎峰度夏動力煤晉陜蒙產地調研活動”在鄂爾多斯圓滿結束。這次的調研活動匯集了來自煤炭、電力、建材、化工、物流、貿易企業(yè)，以及基金、證券的多位資深人士。

在為期5天的調研活動中，調研團隊深入晉陜蒙地區(qū)三省五市，包括太原、忻州、呂梁、榆林和鄂爾多斯等主要煤炭產地，先后訪問了1家煤炭交易中心、2家煤炭集運站以及5家大型煤炭生產企業(yè)。通過與企業(yè)的深入交流，調研團隊全面了解了當?shù)氐拿禾可a情況、品質特點以及市場運行態(tài)勢等一線核心信息。

通過調研交流，主要內容可以匯總成以下幾個要點：

一是山西恢復夜班生產對產量的提升作用有限，煤礦夜班多安排檢修班作業(yè)，此時段產量相對較低。同時，調研的呂梁某大礦了解到今年維持正常夜班生產，受此影響較小。

二是黃河流域生態(tài)環(huán)境治理對黃河干流及重要支流沿線1公里內煤礦影響較大，不完全統(tǒng)計停產煤礦產能約兩千萬噸左右。

三是在山西井工開采可轉為露天開采政策方面，調研了解到具備轉產條件的煤礦占比較少，且準備流程較為復雜，現(xiàn)階段對生產并無實際影響。

四是安全環(huán)保檢查嚴格，山西煤礦提產空間有限，部分民營煤礦提產的意愿不強。近幾年為完成保供任務，部分煤礦確實存在超能力生產現(xiàn)象，今年來隨著安監(jiān)的加碼，煤礦生產不超過110%的產能“紅線”，使得產量難以達到去年水平。而近幾年民營煤礦利潤豐厚，無明顯償債壓力，超產的意愿不強。

五是行業(yè)利潤向上下游集中，中間貿易環(huán)節(jié)利潤被擠壓。由于近年來煤炭產需向主產區(qū)集中，外運價格長時間處于倒掛狀態(tài)，純貿易環(huán)節(jié)生存難度增加。通過調研也發(fā)現(xiàn)，全鏈條自采自發(fā)的集運站今年鐵路運量仍有增長，而主營代發(fā)業(yè)務（收取站臺費盈利）的集運站發(fā)運量則有所下降。

六是鐵路運費優(yōu)惠方面，大秦線并未出臺下浮政策，但部分地方鐵路和部分路段原先上浮的運費取消。其他如瓦日線，唐包線運費優(yōu)惠較為明顯。近期大秦線運量偏低的主要原因是港口煤價滯漲回落后，倒掛有所加劇，貿易商積極出貨，減少發(fā)運使得運量明顯下降。

七是主產區(qū)庫存壓力尚不明顯，大型煤礦多以長協(xié)保供為主。通過調研了解，近期主產區(qū)汽運需求維持，煤礦和站臺并無明顯庫存累積，產地端對后市的預期并不悲觀，國有大型煤礦多以長協(xié)保供為主，少部分地銷平臺競價銷售，產銷較為平衡。

整體上，由于安監(jiān)環(huán)保政策較嚴，煤礦嚴格按照核定產能生產，后期產量提升空間有限，山西省煤炭產量完成13億噸目標存在一定難度，陜蒙區(qū)域產量預計維持平穩(wěn)。主產區(qū)煤礦多產銷平衡，無明顯庫存壓力，產地端對后市預期相對樂觀。

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