端午節(jié)前最后一個(gè)交易日,美國5月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅超出預(yù)期,市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)延后和降息次數(shù)下調(diào),黃金價(jià)格大幅回調(diào)。6月10日,國際市場開盤,紐約黃金延續(xù)弱勢但跌幅收窄,倫敦黃金微漲但仍運(yùn)行在2300美元/盎司下方。 “近期黃金價(jià)格迎來調(diào)整,主要原因是美國5月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅超出預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示美國勞動(dòng)力市場延續(xù)強(qiáng)勁,支撐美國經(jīng)濟(jì)和通脹內(nèi)在保持韌性。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,市場降息預(yù)期明顯降溫,美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間延后至四季度,年內(nèi)降息次數(shù)縮減至12月降息一次。數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)上漲,壓制黃金價(jià)格?!遍L江期貨有色資深研究員李旎解讀稱。 嘉盛集團(tuán)資深分析師Fawad Razaqzada也告訴記者,回顧上周五,交易員們在等待美國5月就業(yè)報(bào)告,在美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)及美聯(lián)儲(chǔ)利率決議發(fā)布前,對(duì)黃金整體持觀望態(tài)度。而后晚間發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期,工資增長速度也更快,導(dǎo)致美元全面上漲,而股票、債券和黃金價(jià)格均下跌。 除美國強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告外,中國央行在今年5月暫停增持黃金也被視為近日使黃金承壓的原因之一。央行日前最新數(shù)據(jù)顯示,5月末我國黃金儲(chǔ)備為7280萬盎司,與4月末持平,意味著中國在今年5月首次結(jié)束了連續(xù)18個(gè)月的購金行為。 對(duì)此,東方金誠首席宏觀分析師王青分析表示,此前4月央行黃金儲(chǔ)備增持幅度創(chuàng)2022年11月以來最低已有所預(yù)示,這或與近期國際金價(jià)上漲幅度顯著擴(kuò)大等因素有關(guān)。在黃金價(jià)格處在歷史高位的背景下,適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏,有助于控制成本。 Fawad Razaqzada也表示,此前創(chuàng)紀(jì)錄的金價(jià)使中國央行暫停購金,但并不意味著中國央行未來不會(huì)再購買黃金。只要央行不出售儲(chǔ)備黃金,后續(xù)對(duì)黃金價(jià)格的影響應(yīng)該不會(huì)過大。 受訪人士表示,前期央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備,背后主要是受國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)優(yōu)化需求推動(dòng),展望后期,央行增持黃金仍是大方向。 “全球央行的購金力度往往在金價(jià)回調(diào)時(shí)明顯增加,在金價(jià)上漲時(shí)購金力度會(huì)有所減弱。2022年俄烏沖突以來,在美國債務(wù)規(guī)??焖贁U(kuò)張和地緣政治沖突頻發(fā)令美元信用體系動(dòng)搖的背景下,全球央行加快外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化配置步伐,央行購金占全球黃金需求比例從此前的10%左右躍升至20%?!崩铎桓嬖V記者,今年5月,外盤黃金價(jià)格創(chuàng)下歷史新高,央行雖暫停增持,但從當(dāng)前來看,我國黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比重不足5%,遠(yuǎn)低于全球央行平均近15%的水平,還有較大的增持空間。 展望未來一周,即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。“本周美國CPI數(shù)據(jù)將為市場提供更多關(guān)于美國通脹方向的線索。”Fawad Razaqzada說。 李旎告訴期貨日報(bào)記者,美國通脹同比數(shù)據(jù)回落趨勢自2023年7月以來出現(xiàn)反復(fù),其中住房、交通運(yùn)輸、核心服務(wù)等分項(xiàng)通脹較為頑固,企業(yè)盈利與居民收入仍處于正向反饋的良性循環(huán)中,薪資增速增長與勞動(dòng)力缺口同時(shí)存在,推升了美國居民消費(fèi)需求,強(qiáng)化了再通脹預(yù)期,導(dǎo)致后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑存在較大的不確定性。若美國5月CPI數(shù)據(jù)延續(xù)走弱趨勢,美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月開啟降息,年內(nèi)降息兩次。如果5月通脹數(shù)據(jù)反彈超預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)將延后至11月或12月,降息次數(shù)將減少至年內(nèi)1次。 “此外,歐洲央行已開啟降息周期,美國5月CPI數(shù)據(jù)公布后,將在周四迎來美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議,需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員是否釋放超預(yù)期的鷹派信息,短期內(nèi)黃金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)面臨階段性調(diào)整的壓力?!崩铎徽f。 更長期來看,F(xiàn)awad Razaqzada表示,在經(jīng)歷了多年的過度通脹之后,法定貨幣顯著貶值,促使投資者將貴金屬視為對(duì)抗通脹的可靠保障。當(dāng)前貴金屬的看多者強(qiáng)調(diào)貴金屬在強(qiáng)勢美元和上漲的債券收益率面前表現(xiàn)出的近期韌性,他們認(rèn)為在通脹不再高企的背景下,金屬的上升趨勢可能會(huì)繼續(xù),特別是考慮到貴金屬的基本因素,如各國央行持續(xù)購買黃金等貴金屬作為通脹對(duì)沖工具的角色。 李旎也認(rèn)為,今年下半年,美聯(lián)儲(chǔ)將開啟降息周期,加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)延續(xù),黃金的避險(xiǎn)屬性和抗通脹屬性對(duì)投資需求形成支撐,中長期來看黃金價(jià)格仍有上漲空間。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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