報告品種：鐵礦石

生鐵產量情況

SMM調研的國內120家主要鋼廠來看，5月生鐵產量環(huán)比繼續(xù)增加2.8%，較4月增加137萬噸。5月上半月高爐復產數量依舊較多，但下半月開始有所減少。因此5月鐵水產量雖有提升，但增幅有所放緩。全國鋼廠來看，據SMM周度跟蹤調研的242家樣本鋼廠，5月總共檢修高爐為7座，復產的高爐數量為19座，帶動鐵水日度增長5萬噸。

展望6月，根據SMM跟蹤調研鋼廠高爐檢修計劃來看，仍有部分鋼廠的高爐計劃復產，且有部分鋼廠新高爐計劃投產，預計鐵水產量仍有增加，但考慮到終端需求已經進入淡季，受天氣及其他因素干擾，下游需求偏弱，預計鋼廠鐵水增量或較為有限?？紤]到6月工作天數較5月減少一天，預計6月鐵水總產量或有下降。

數據來源：SMM

鐵礦石鋼廠庫存方面

SMM對120家鋼廠做的調研結果來看：5月鋼廠的鐵礦石庫存較4月有所下降。其中進口礦庫存天數下降1.4天；國產礦庫存天數保持平穩(wěn)。主要是因為4月下旬，臨逢五一假期，鋼廠為了不耽誤生產，提前補庫。5月恢復正常庫存水平。

進入6月，鐵水產量處于高位，鐵礦石整體需求較5月有所提升。但考慮到近期礦價波動較大，鋼廠采購積極性有所走差，以按需補庫為主。且目前鐵礦石港口庫存依舊處于累庫狀態(tài)，鋼廠不愿意多備庫存。預計6月份鋼廠庫存或維持當下低庫存狀態(tài)。

數據來源：SMM

原料配比方面

據SMM5月調研結果來看，120家鋼廠燒結礦入爐比例稍有增長0.1個百分點，塊礦入爐比例下降0.1個百分點；球團入爐占比保持平穩(wěn)；一方面是因為當下天氣較好，環(huán)保限產較少，對于燒結機生產沒有影響。另一方面，鋼廠雖有利潤，但仍處于維利狀態(tài)。鋼廠為了降低成本更愿意采購性價比高的產品。而港口庫存來看粗粉庫存較高，且未來仍有增長預期。然塊礦和球團，港口庫存偏低，資源偏緊張，且相對集中，因此價格偏高。鋼廠適當降低了入爐占比。

展望6月，港口庫存雖依舊在累積，但多以粗粉和精粉為主，塊礦和球團的庫存緊張情況短期難以解決。且當下塊礦和粉礦價差已經在180-190元/噸。塊礦性價比明顯轉差。且考慮到6月雨水增多，塊礦容易發(fā)粘，不好篩分，會導致部分鋼廠減少使用量。另外，近期國產精粉雖然增加，但國產球團廠因環(huán)保檢修的因素導致產量下降，然進口球團港口庫存偏低，要價堅挺。球團整體性價比也較為一般。預計5月鋼廠爐料配比中，燒結礦入爐占比仍有增長可能，塊礦和球團的使用占比或將下降。

數據來源：SMM

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