重點(diǎn)關(guān)注

碳酸鋰、鉛、LPG

碳酸鋰：碳酸鋰期貨主力合約破位9.5萬(wàn)元/噸后下跌，最低跌至9.27萬(wàn)元/噸，收于92800元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跌幅相對(duì)較小，SMM電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)下跌450元/噸，收于9.71萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)收于9.28萬(wàn)元/噸，期現(xiàn)基差進(jìn)一步走闊。基本面偏弱的現(xiàn)實(shí)與較為悲觀的預(yù)期產(chǎn)生共振，盤(pán)面破位下跌。鋰價(jià)格預(yù)計(jì)在6-7月維持偏弱運(yùn)行，8-9月價(jià)格底部反彈。6月電芯企業(yè)進(jìn)入主動(dòng)微幅去庫(kù)階段，下游正極材料需求滑坡；7月下游需求進(jìn)一步坍塌，疊加碳酸鋰期貨倉(cāng)單強(qiáng)制注銷(xiāo)，交割資源預(yù)計(jì)向現(xiàn)貨市場(chǎng)流入，形成流通庫(kù)存，碳酸鋰價(jià)格承壓運(yùn)行。8月預(yù)計(jì)將出現(xiàn)階段性補(bǔ)庫(kù)行情，8-9月隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來(lái)，碳酸鋰價(jià)格受需求及備貨影響或底部回升。當(dāng)下期現(xiàn)基差已擴(kuò)大至超過(guò)4000元/噸，盤(pán)面價(jià)格已經(jīng)與工碳持平，碳酸鋰低價(jià)下部分廠商的采購(gòu)意愿漸強(qiáng)，并且中期價(jià)格存在反彈預(yù)期，盤(pán)面價(jià)格繼續(xù)深跌的可能較為有限。

鉛：多空交織，短期高位震蕩，關(guān)注下游開(kāi)工率變化。由于當(dāng)下蓄電池企業(yè)開(kāi)工率仍然處于歷史高位，下游補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格仍構(gòu)成支撐。但同時(shí)，近期滬倫比值獲得了顯著修復(fù)，國(guó)內(nèi)鉛錠進(jìn)口窗口打開(kāi)在即，存在進(jìn)口貨源流入預(yù)期，這將對(duì)鉛價(jià)上方形成壓力。短期內(nèi)多空交織，價(jià)格或區(qū)間震蕩。后續(xù)仍值得錨定下游開(kāi)工率的變化情況，一旦下游企業(yè)開(kāi)工率下滑，電池消費(fèi)淡季至鉛錠補(bǔ)庫(kù)收縮的堵點(diǎn)也將隨即打通，屆時(shí)價(jià)格或存在回落風(fēng)險(xiǎn)。

LPG: 基本面矛盾減弱，短期或在成本支撐下高位運(yùn)行。隨著成本再度反彈，外盤(pán)報(bào)價(jià)在短暫震蕩后重新走強(qiáng)。考慮到美國(guó)產(chǎn)量出口徘徊歷史高位，CP價(jià)格強(qiáng)于MB，巴拿馬運(yùn)河通行量提升帶動(dòng)拍賣(mài)費(fèi)快速回落，遠(yuǎn)東可售資源相對(duì)寬裕；需求方面，正值燃燒淡季，PDH開(kāi)工主導(dǎo)需求，但各煉廠裝置盈虧情況不一，短期進(jìn)一步回升空間有限，供需分歧減緩，PG或跟隨成本偏強(qiáng)震蕩。

所長(zhǎng)早讀

美國(guó)5月零售幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，或促升美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息的預(yù)期

觀點(diǎn)分享：6月18日美國(guó)商務(wù)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份零售銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，低于市場(chǎng)預(yù)期的0.3%，前值則由0%下修至-0.2%。零售銷(xiāo)售環(huán)比增加0.1%，預(yù)期0.3%，前值-0.2%；除汽車(chē)外零售銷(xiāo)售環(huán)比增加-0.1%，預(yù)期0.2%，前值0.2%；除汽車(chē)和天然氣外零售銷(xiāo)售環(huán)比增加0.1%，預(yù)期0.4%，前值-0.3%；核心零售銷(xiāo)售（剔除汽車(chē)、汽油、建筑材料和食品服務(wù)）環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期0.3%，前值-0.5%，為一年來(lái)最大降幅。上述數(shù)據(jù)幾乎全面不及預(yù)期，凸顯出消費(fèi)者支出在年初強(qiáng)勁增長(zhǎng)后明顯放緩，美國(guó)消費(fèi)者支出占美國(guó)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的三分之二，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽?。上述?shù)據(jù)也許還不至于導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，但是否足以促使美聯(lián)儲(chǔ)的降息節(jié)奏產(chǎn)生變化，值得關(guān)注。

今日早評(píng)

黃金：震蕩偏弱

白銀：夜盤(pán)震蕩調(diào)整

銅：美元回落，限制價(jià)格下跌

鋁：小幅反彈

氧化鋁：持續(xù)震蕩

鋅：供應(yīng)端偏緊，構(gòu)成支撐

鉛：多空并存，高位震蕩

鎳：承壓震蕩

不銹鋼：深跌存在難度，上行缺乏驅(qū)動(dòng)

錫：震蕩調(diào)整

工業(yè)硅：尾盤(pán)大幅回落

碳酸鋰：破位下跌，下方空間有限

鐵礦石：供需邊際轉(zhuǎn)好，小幅走強(qiáng)

螺紋鋼：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

熱軋卷板：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

硅鐵：控能耗預(yù)期分歧，估值下修

錳硅：多空博弈加劇，震蕩反復(fù)

焦炭：粗鋼調(diào)控消息擾動(dòng)，震蕩反復(fù)

焦煤：震蕩反復(fù)

動(dòng)力煤：漲跌互現(xiàn)，高位震蕩

玻璃：中期震蕩市

對(duì)二甲苯:震蕩市

PTA：多PTA空PX

MEG：震蕩市

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：高位震蕩

瀝青：成本推漲，裂解收窄

LLDPE：中期震蕩市

PP：不宜高看反彈空間中期震蕩市

燒堿：中期震蕩市

紙漿：震蕩運(yùn)行

甲醇：短期企穩(wěn)反彈

尿素：現(xiàn)貨企穩(wěn)，盤(pán)面震蕩

苯乙烯：高位震蕩

純堿：中期震蕩市

LPG：成本支撐增強(qiáng)

短纖：區(qū)間震蕩

PVC：日盤(pán)下跌趨勢(shì)延續(xù)，短期弱勢(shì)為主

燃料油：夜盤(pán)反彈，短期成本定價(jià)邏輯為主

低硫燃料油：仍然強(qiáng)于高硫，高低硫價(jià)差繼續(xù)走闊

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：震蕩偏強(qiáng)

棕櫚油：受外圍情緒影響關(guān)注馬來(lái)6月產(chǎn)量

豆油：關(guān)注美豆走勢(shì)的影響

豆粕：美豆收漲，跟隨反彈

豆一：反彈震蕩

玉米：關(guān)注替代品

白糖：修復(fù)基差

棉花：受整體市場(chǎng)情緒影響

雞蛋：維持震蕩

生豬：近月弱勢(shì)調(diào)整

花生：等待新驅(qū)動(dòng)