重點關注

碳酸鋰、鉛、LPG

碳酸鋰：碳酸鋰期貨主力合約破位9.5萬元/噸后下跌，最低跌至9.27萬元/噸，收于92800元/噸?，F(xiàn)貨市場價格跌幅相對較小，SMM電池級碳酸鋰均價下跌450元/噸，收于9.71萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價收于9.28萬元/噸，期現(xiàn)基差進一步走闊?；久嫫醯默F(xiàn)實與較為悲觀的預期產(chǎn)生共振，盤面破位下跌。鋰價格預計在6-7月維持偏弱運行，8-9月價格底部反彈。6月電芯企業(yè)進入主動微幅去庫階段，下游正極材料需求滑坡；7月下游需求進一步坍塌，疊加碳酸鋰期貨倉單強制注銷，交割資源預計向現(xiàn)貨市場流入，形成流通庫存，碳酸鋰價格承壓運行。8月預計將出現(xiàn)階段性補庫行情，8-9月隨著傳統(tǒng)需求旺季的到來，碳酸鋰價格受需求及備貨影響或底部回升。當下期現(xiàn)基差已擴大至超過4000元/噸，盤面價格已經(jīng)與工碳持平，碳酸鋰低價下部分廠商的采購意愿漸強，并且中期價格存在反彈預期，盤面價格繼續(xù)深跌的可能較為有限。

鉛：多空交織，短期高位震蕩，關注下游開工率變化。由于當下蓄電池企業(yè)開工率仍然處于歷史高位，下游補庫對價格仍構成支撐。但同時，近期滬倫比值獲得了顯著修復，國內鉛錠進口窗口打開在即，存在進口貨源流入預期，這將對鉛價上方形成壓力。短期內多空交織，價格或區(qū)間震蕩。后續(xù)仍值得錨定下游開工率的變化情況，一旦下游企業(yè)開工率下滑，電池消費淡季至鉛錠補庫收縮的堵點也將隨即打通，屆時價格或存在回落風險。

LPG: 基本面矛盾減弱，短期或在成本支撐下高位運行。隨著成本再度反彈，外盤報價在短暫震蕩后重新走強?？紤]到美國產(chǎn)量出口徘徊歷史高位，CP價格強于MB，巴拿馬運河通行量提升帶動拍賣費快速回落，遠東可售資源相對寬裕；需求方面，正值燃燒淡季，PDH開工主導需求，但各煉廠裝置盈虧情況不一，短期進一步回升空間有限，供需分歧減緩，PG或跟隨成本偏強震蕩。

所長早讀

美國5月零售幾乎沒有增長，或促升美聯(lián)儲開始降息的預期

觀點分享：6月18日美國商務部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國5月份零售銷售額環(huán)比增長0.1%，低于市場預期的0.3%，前值則由0%下修至-0.2%。零售銷售環(huán)比增加0.1%，預期0.3%，前值-0.2%；除汽車外零售銷售環(huán)比增加-0.1%，預期0.2%，前值0.2%；除汽車和天然氣外零售銷售環(huán)比增加0.1%，預期0.4%，前值-0.3%；核心零售銷售（剔除汽車、汽油、建筑材料和食品服務）環(huán)比增長0.4%，預期0.3%，前值-0.5%，為一年來最大降幅。上述數(shù)據(jù)幾乎全面不及預期，凸顯出消費者支出在年初強勁增長后明顯放緩，美國消費者支出占美國所有經(jīng)濟活動的三分之二，是經(jīng)濟增長的主要動能。上述數(shù)據(jù)也許還不至于導致對經(jīng)濟衰退的擔憂，但是否足以促使美聯(lián)儲的降息節(jié)奏產(chǎn)生變化，值得關注。

今日早評

黃金：震蕩偏弱

白銀：夜盤震蕩調整

銅：美元回落，限制價格下跌

鋁：小幅反彈

氧化鋁：持續(xù)震蕩

鋅：供應端偏緊，構成支撐

鉛：多空并存，高位震蕩

鎳：承壓震蕩

不銹鋼：深跌存在難度，上行缺乏驅動

錫：震蕩調整

工業(yè)硅：尾盤大幅回落

碳酸鋰：破位下跌，下方空間有限

鐵礦石：供需邊際轉好，小幅走強

螺紋鋼：情緒反復，寬幅震蕩

熱軋卷板：情緒反復，寬幅震蕩

硅鐵：控能耗預期分歧，估值下修

錳硅：多空博弈加劇，震蕩反復

焦炭：粗鋼調控消息擾動，震蕩反復

焦煤：震蕩反復

動力煤：漲跌互現(xiàn)，高位震蕩

玻璃：中期震蕩市

對二甲苯:震蕩市

PTA：多PTA空PX

MEG：震蕩市

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：高位震蕩

瀝青：成本推漲，裂解收窄

LLDPE：中期震蕩市

PP：不宜高看反彈空間中期震蕩市

燒堿：中期震蕩市

紙漿：震蕩運行

甲醇：短期企穩(wěn)反彈

尿素：現(xiàn)貨企穩(wěn)，盤面震蕩

苯乙烯：高位震蕩

純堿：中期震蕩市

LPG：成本支撐增強

短纖：區(qū)間震蕩

PVC：日盤下跌趨勢延續(xù)，短期弱勢為主

燃料油：夜盤反彈，短期成本定價邏輯為主

低硫燃料油：仍然強于高硫，高低硫價差繼續(xù)走闊

集運指數(shù)（歐線）：震蕩偏強

棕櫚油：受外圍情緒影響關注馬來6月產(chǎn)量

豆油：關注美豆走勢的影響

豆粕：美豆收漲，跟隨反彈

豆一：反彈震蕩

玉米：關注替代品

白糖：修復基差

棉花：受整體市場情緒影響

雞蛋：維持震蕩

生豬：近月弱勢調整

花生：等待新驅動