報(bào)告品種：鋁

2024年6月17日消息，近期鋁價(jià)回落，下游鋁廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求有所提升，市場(chǎng)整體成交量看似有所改善。針對(duì)此背景下，富寶有色鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)重慶地區(qū)再生鋁合金錠企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“再生鋁企”）進(jìn)行了調(diào)研統(tǒng)計(jì)。

本輪調(diào)研涉及樣本企業(yè)9家，主要分布地區(qū)分別為重慶渝北、永川、合川以及九龍坡；樣本企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)235萬(wàn)噸，占重慶市總產(chǎn)能65%以上。

據(jù)富寶有色網(wǎng)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示

5月重慶再生鋁企業(yè)開(kāi)工率均值在60%左右，相比4月國(guó)內(nèi)再生鋁企平均開(kāi)工率67.68%環(huán)比下降7.68個(gè)百分點(diǎn)，5月市場(chǎng)內(nèi)鋁企訂單下滑嚴(yán)重，利潤(rùn)低迷甚至虧損現(xiàn)象擴(kuò)大，企業(yè)生產(chǎn)壓力加大，部分企業(yè)被迫減停生產(chǎn)線(xiàn)，整體開(kāi)工率再次走低。

圖1：5月重慶地區(qū)部分再生鋁企當(dāng)月開(kāi)工率

5月重慶地區(qū)調(diào)研樣本再生鋁企業(yè)總產(chǎn)量約為 6.34萬(wàn)噸，較3月下跌7.6%，采購(gòu)總量約4.54萬(wàn)噸左右，較3月跌幅3.4%；據(jù)調(diào)研企業(yè)反饋，5月下游壓鑄廠(chǎng)需求減弱，特別是加工摩托車(chē)配件廠(chǎng)家由于摩托車(chē)用量的減少，導(dǎo)致產(chǎn)量跟隨下滑。5月廢鋁易漲難跌，多處于高位，下游鋁廠(chǎng)采購(gòu)情緒低迷，多按訂單量采購(gòu)，不敢過(guò)多囤貨。另一方面，隨著精廢差的縮窄，部分再生鋁廠(chǎng)再度降低廢鋁用量，導(dǎo)致市場(chǎng)用料占比有所下滑；展望后市，由于現(xiàn)貨進(jìn)入下行周期，預(yù)計(jì)6月重慶市場(chǎng)廢料或有跟跌，企業(yè)采購(gòu)量將出現(xiàn)一定程度回暖。

圖2：5月重慶地區(qū)部分再生鋁企產(chǎn)品產(chǎn)量，再生鋁原料采購(gòu)量

庫(kù)存方面

當(dāng)月重慶地區(qū)部分再生鋁企原料總庫(kù)存量為18000噸。較上月跌幅4.8%，5月廢鋁報(bào)價(jià)跟隨現(xiàn)貨鋁上漲，市場(chǎng)流通貨源雖有增多，但下游再生鋁廠(chǎng)采購(gòu)情緒不高，多壓價(jià)采購(gòu)，加上月底鋁價(jià)波動(dòng)大，市場(chǎng)行情不穩(wěn)定，大部分鋁廠(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，按需少量備庫(kù)，相比4月庫(kù)存下滑明顯。

圖3：5月重慶地區(qū)部分再生鋁企原料庫(kù)存

成本方面

5月硅價(jià)止跌企穩(wěn)，但實(shí)際占比不高。廢鋁持續(xù)走高，致使合金錠成本居高不下，廢鋁在總生產(chǎn)成本中維持著較高占比，月均值可達(dá)90.8%以上。據(jù)富寶資訊數(shù)據(jù)，5月重慶地區(qū)再生鋁合金錠（ADC12）均價(jià)為20100元/噸，月末價(jià)格為20150元/噸，較3月價(jià)格幾乎持平。

圖4：5月中國(guó)再生鋁金錠企業(yè)生產(chǎn)成本占比情況

利潤(rùn)端來(lái)看

截止5月末，重慶地區(qū)再生鋁合金錠利潤(rùn)錄得-59.7元/噸，較4月末而言下跌200元/噸，跌幅明顯。5月鋁合金錠受消費(fèi)端制約，去庫(kù)不暢。另外廢鋁價(jià)格偏高，市場(chǎng)低價(jià)貨源少，下游訂單有限，對(duì)于部分合金錠企業(yè)來(lái)說(shuō)，嚴(yán)重壓縮了企業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)也抑制了企業(yè)生產(chǎn)積極性，不少鋁廠(chǎng)選擇減產(chǎn)。

圖5：5月重慶地區(qū)再生鋁合金錠利潤(rùn)監(jiān)測(cè)

6月市場(chǎng)展望：夏季高溫天氣來(lái)襲，在本身重慶地區(qū)用電成本較高的背景下，居民用電量的提升將加劇高耗能企業(yè)用電壓力，或進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)用電成本的上漲，企業(yè)生存壓力續(xù)增；此外6-7月為傳統(tǒng)市場(chǎng)淡季，本身訂單不足疊加原材料上漲等多重原因，或?qū)е?span style="font-family:Calibri">6月該地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)量出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。

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