報告品種：玻璃、純堿

調(diào)研時間：6月18日-21日

一、玻璃廠A交流要點（五條產(chǎn)線；石油焦工藝）

（一）純堿

1、純堿采購模式：長協(xié)保供為主，占比70-80%，主要合作堿廠為金山，一個月供貨大概在1.7w-1.8w,每月月底后定價的方式。堿廠每日均有送貨，發(fā)集裝箱散件為主，鐵路運輸，運費120-130左右。鐵運不暢之時會補(bǔ)一部分噸包，但整體廠庫中純堿庫存基本非常少。

2、阿堿使用情況：有使用過，普通浮法的目前用下來沒啥問題，光伏玻璃不行。今年4-5月有去阿堿了解過最容易壞的配件主要是離心機(jī)，當(dāng)時去的時候四線確實還沒達(dá)產(chǎn)。目前湖北并非阿堿主要市場，主要阿堿華北市場占比規(guī)模最大。

3、檢修季：對于今年出現(xiàn)的天氣不正常情況，尤其高溫天氣對于化工行業(yè)影響較大，設(shè)備上也比較容易出現(xiàn)一些問題（主要氨堿），此外還有一些企業(yè)還沒檢修。但對純堿今年年底到明年的價格不會特別樂觀，光伏玻璃上面后續(xù)要想再新增難度業(yè)逐漸提高。

4、對于純堿價格，與行業(yè)交流下來，大家對于純堿的價格要求不是特別高，要是降到2000以下，大家還是愿意多補(bǔ)一些原料的。

（二）玻璃

1、庫存情況：今年庫存最高接近170萬重箱（三月底四月初），現(xiàn)在相對來講庫存降了不少，在100萬重箱左右，但整體相對于去年，庫存還是偏高的。

2、近期深加工：

背景：該企業(yè)自己下屬有深加工產(chǎn)線：鍍膜、中空、夾膠；lowe一年產(chǎn)量在1800萬平方米。

公司控股之后，其普通平臺公司有很多待建項目（集團(tuán)內(nèi)的房建項目更多一點），深加工產(chǎn)線生產(chǎn)之后，主要用在自建的寫字樓等項目上去消化。近期其深加工廠訂單量比三四月份還是要好一些，主要是lowe。深加工的利潤還是要比原片好很多，但還是比原來利潤少了一些。

3、冷修成本：8-9千萬，主要在于耐火磚貴，冷修一般3-4個月能夠搞定，但主要還是看招投標(biāo)的速度。

4、銷售半徑：湖北、湖南，華東有一些船運，兩者各自占比50%。到湖北、湖南地區(qū)價格的價格與到華東地區(qū)的價格能保持大體一致。

5、對需求的看法：認(rèn)為可能需求情況華南會相對好一點。后續(xù)對于需求的判斷主要還是要看省的債務(wù)率，如果債務(wù)率較高，可能需求不太容易好。之前所說的“三大工程：，目前感覺還是挺平淡的。后面的話，要是今年還是維持平淡的趨勢，可能還是會有很多企業(yè)會選擇不做了，財務(wù)健康的企業(yè)可能還是容易堅持，后續(xù)玻璃行業(yè)必須要做產(chǎn)能出清。

6、對玻璃行業(yè)能效標(biāo)桿的看法：研究下來，要達(dá)到能效標(biāo)桿實際上可能還是難度較大的，但是能及格的應(yīng)該能有6-7成。

7、對于玻璃價格：不太指望能夠漲到150元/重箱去了，后續(xù)能穩(wěn)在80-85元/重箱之間還是可以的，屬于比較良性的價格區(qū)間，主要也是因為各項成本的上升。后面還是看三季度玻璃價格能否漲一漲。

二、玻璃廠B交流要點（三條產(chǎn)線，石油焦工藝）

（一）純堿

有簽長協(xié)，拿貨渠道比較多元：金山、中源、遠(yuǎn)興、期現(xiàn)等，只要經(jīng)過檢測符合標(biāo)準(zhǔn)，純堿可隨時更換。當(dāng)前純堿庫存天數(shù)在一個月以上（庫存+在途），后續(xù)基本會維持這樣一個水平，等到純堿價格回落會考慮拿貨。該企業(yè)重慶深加工企業(yè)原片主要使用本公司其他產(chǎn)地的浮法原片（對于品質(zhì)要求較高），也有一部分其他企業(yè)質(zhì)量較高的原片。該企業(yè)一般其他原片生產(chǎn)基地庫存較高時，一般會壓一部分庫存給到其深加工企業(yè)。

（二）玻璃

1、原片庫存：當(dāng)前庫存100多萬重箱。今年以來廠庫庫存峰值在130-140萬重箱（春節(jié)后第一周），基本節(jié)后半個月之后才好一些。

2、銷售半徑：湖北當(dāng)?shù)?、湖南、重慶安徽、江西等。華東占三成左右，主要為船運。

3、冷修成本：幾千萬至上億，接近大半年利潤。冷修之后要想重新復(fù)產(chǎn)，阻力還是較多的；行政性壓減產(chǎn)能的政策指導(dǎo)，外加冷修之后，一般產(chǎn)能都要高于冷修前的產(chǎn)能。

4、對深加工訂單的體感：近期還是期現(xiàn)商更活躍一些，尤其是進(jìn)入六月份之后。深加工訂單方面的需求沒有明顯好轉(zhuǎn)的感覺，5月會比4月好，6月上半個月工程單——尤其Lowe比之前還是要好一些的。

5、關(guān)于節(jié)能降碳：已經(jīng)開始由高硫焦換成低硫焦，預(yù)計7月下旬能夠全部換完。低硫焦與高硫焦之間價差在150左右，全部為進(jìn)口。

6、對后市的看法：主要在于宏觀預(yù)期，但對于今年工程訂單不抱太大希望，單就價格來說，現(xiàn)在就是最高的時候了，后續(xù)看三季度末價格是否還有所走好的表現(xiàn)，但反彈可能也不會過前面高點了，除非宏觀預(yù)期能夠達(dá)到。

三、純堿交割庫交流要點

倉單目前僅有50張（中天），均為一次性注冊，3月生產(chǎn)，5月注冊。當(dāng)下算是今年倉單最多的時期了，整體量還是很少。21年到22年之間最多有近20萬噸的貨（80%以上的為倉單）。除倉單外，當(dāng)前還有部分純堿現(xiàn)貨（駿化），620噸左右。

四、純堿廠交流要點（65萬噸產(chǎn)能，主要以期現(xiàn)貿(mào)易為主）

1、當(dāng)前輕堿庫存有1.2萬噸，重堿庫存在4萬噸左右，目前庫存水平，除了疫情以外，均未出現(xiàn)過當(dāng)前超高庫存量。當(dāng)前庫存并非其一家，還有一些部分期現(xiàn)商尚未提走的貨（甚至還有一些2、3月還未拿走的貨）。據(jù)了解，該企業(yè)隔壁另一家規(guī)模較大堿廠沒啥太多庫存，主要有超接訂單，整體銷售沒啥問題。

2、該企業(yè)基本與玻璃廠簽訂長協(xié)為主，供貨的企業(yè)較多，包括中建材、信義、旗濱、福萊特等。華中、華東等多地依托水運均有送貨：到華東運費80元左右，廣東150-200左右。

3、目前輕堿全行業(yè)行業(yè)只有泡花堿稍微好一點，其他行業(yè)都不好。

4、對于阿堿，心理上拿貨意愿相對較低，雖然合格了，但主要還是非標(biāo)品，無法交割。但后面隨著質(zhì)量提高，價值價格優(yōu)勢，在成本面前，仍然會有選擇拿貨的意向。當(dāng)前遠(yuǎn)興輕堿廠庫庫存比較多，前幾天了解到輕堿庫存有12萬噸左右。

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