報告品種：鋁

2024年6月原鋁價格下跌1080元/噸，結束了近3個月的連續(xù)上漲行情；再生鋁合金錠市場來看，無論是價格方面，還是下游訂單方面，可以用“慘不忍睹”來形容，截止6月底，國內ADC12鋁合金錠價格指數(shù)為19400元/噸，較5月底相比下跌700元/噸；安徽地區(qū)ADC12鋁合金錠價格跌到19300附近，個別企業(yè)在19000元/噸即可出貨。下游訂單萎縮、價格競爭以及政策擾動成為鋁企背上的“三座大山”；在此情況下，近期富寶有色網(wǎng)鋁研究團隊對安徽再生鋁企業(yè)6月份運行情況進行了詳細調研。

調研樣本來看，主要分布在安徽池州、馬鞍山、蕪湖、淮北等地區(qū)，處于中大型企業(yè)行列，且樣本中鋁合金錠企業(yè)占比在72%，樣本企業(yè)合計運行產能約105萬噸，約占安徽地區(qū)運行再生鋁總產能70%以上。以下是調研的具體情況：

6月安徽樣本鋁企平均開工率53.9%，環(huán)比大跌15.4%

據(jù)富寶有色網(wǎng)鋁研究團隊對安徽企業(yè)調研顯示，除個別企業(yè)開工持穩(wěn)外，其余企業(yè)普遍出現(xiàn)下滑，加上一些企業(yè)停產檢修等，6月當?shù)貥颖酒髽I(yè)開工率降幅突出，跌破60%；數(shù)據(jù)顯示，6月當?shù)貥颖驹偕X企業(yè)平均開工率在53.9%，環(huán)比5月份下降15.4個百分點。

當?shù)貥颖酒髽I(yè)中，鋁合金錠企業(yè)占比超過71%，據(jù)反饋，6月訂單可謂是2024年以來較差的一個月份，鋁錠出庫受阻，為保持住訂單，不得不下降價格進行銷售，同行競爭激烈，幾個大企業(yè)之間打起了“價格戰(zhàn)”，加上原料端“反向開票”以及“783號文”等政策不明朗影響，采購和出貨面臨雙重壓力，企業(yè)減產、停產現(xiàn)象頻發(fā)。進入7月后，個別企業(yè)重新開爐，但預計在淡季訂單疲弱影響下，開工率或仍維持在低位，或在60%附近運行。

6月樣本企業(yè)產量61820噸，環(huán)比下降13.9%

據(jù)富寶有色網(wǎng)鋁研究團隊對當?shù)仄髽I(yè)調研數(shù)據(jù)顯示，6月安徽地區(qū)樣本企業(yè)再生鋁產量61820噸，環(huán)比5月底下降13.9%。企業(yè)訂單下滑是主要影響因素，企業(yè)開工率下滑明顯，產量回落。

從近3個月的樣本企業(yè)產量來看（下圖），自4月份開始，安徽地區(qū)樣本再生鋁企業(yè)產量連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落，主要受兩個方面影響，一是再生鋁行業(yè)進入淡季，二是反向開票的影響；近期未經國務院批準，不得給予特定經營者稅收優(yōu)惠以及差異化的財政獎勵或者補貼的《公平競爭審查條例》再次成為市場關注焦點；據(jù)了解，目前安徽地區(qū)稅收優(yōu)惠政策在國內有相對的優(yōu)勢，對于8月1日即將實施的國務院783號令企業(yè)擔憂情緒較重，加上訂單減少，考慮到利潤等原因，預計7月份當?shù)卦偕X產量難言好轉。

6月安徽樣本鋁企采購量69300噸，環(huán)比下降7.6%

原材料方面，雖然6月廢鋁價格出現(xiàn)高位回落現(xiàn)象，但整體看仍處于相對高位，加上企業(yè)對“反向開票”政策的觀望情緒，以及訂單下滑導致的原材料需求減少，安徽當?shù)貥颖酒髽I(yè)6月采購量下滑；據(jù)富寶有色網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月安徽當?shù)貥颖酒髽I(yè)采購量合計69300噸，環(huán)比下降7.6%。

從安徽地區(qū)上半年原料市場情況來看，因大企業(yè)的入駐和產能不斷釋放，當?shù)卦线h不能滿足鋁廠需求，廢料市場競爭激烈，其中生鋁、易拉罐、鋁屑等原料多來源于江浙地區(qū)居多，個別企業(yè)亦有在河北采購油件生鋁；目前當?shù)夭簧?/span>70%以上的原料來源于外地采購，價格相對江浙也有一定優(yōu)勢，但如若《公平競爭審查條例》落地，或將導致當?shù)劁X企為控制成本而下降原料采購價格，市場原料報價或面臨新一輪調整，影響外地市場貨源的流入及企業(yè)到貨量。

6月鋁企虧損值擴大，企業(yè)觀望氛圍濃厚

據(jù)富寶有色網(wǎng)鋁研究團隊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月原材料廢鋁和鋁合金錠雙雙回落，其中鋁合金錠多下跌700元，生鋁價格跌400-700元不等，易拉罐相對抗跌，跌幅僅在200-400元/噸之間；從價格跌幅來看，原材料跌幅不及鋁合金錠，加上因合金錠出庫不暢，價格競爭激烈，實際成交價格低于市場報價，當?shù)?/span>ADC12低價目前已到19000元/噸；拋開政策優(yōu)惠來講，當?shù)劁X企生產大多處于虧損狀態(tài)，且虧損值較5月份有所擴大。截止6月底，安徽當?shù)劁X合金錠企業(yè)平均利潤在-213元/噸，較5月底虧損擴大37元/噸。

展望后市，再生市場淡季相對現(xiàn)貨周期來說有一定延長可能，即實際市場訂單情況仍不容樂觀，企業(yè)更多關注點應考慮如何通過反開以及原料價格的控制去實現(xiàn)自身的由虧轉盈。即將實施的國務院783號令將擾動7月份再生鋁市場，加上淡季訂單下滑影響，預計7月份仍將有企業(yè)減產、停產情況發(fā)生。

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