重點關(guān)注 碳酸鋰、集運指數(shù)(歐線)、工業(yè)硅 碳酸鋰:宏觀政策面,市場交易特朗普槍擊事件后,大選概率大幅提升,市場產(chǎn)生對新能源需求回落的悲觀情緒。與拜登政府不同,拜登雖然對我國出口的新能源車、動力電池、非動力電池等產(chǎn)品自2024年8月起陸續(xù)加征關(guān)稅,但是其提出的《通脹削減法案》,通過提高稅收減免、增加財政補貼等方式激勵新能源車行業(yè)發(fā)展。而特朗普強調(diào)能源獨立,積極推動煤炭、石油和天然氣等傳統(tǒng)化石能源的開發(fā)和利用,降低對雙碳目標和清潔能源的重視程度,并且在關(guān)稅層面預計較拜登更為激進。基本面來看,供需平穩(wěn),7月碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加1%,需求環(huán)比減少1%,供需基本維持平穩(wěn)狀態(tài)。而進口量維持高位,庫存持續(xù)處于累庫狀態(tài),疊加倉單注銷期的臨近,現(xiàn)貨市場壓力加大,預計7月鋰鹽價格延續(xù)弱勢運行。 集運指數(shù)(歐線):即期市場有支撐,偏強震蕩。7月15日最新一期SCFIS指數(shù)收于6002.23,漲幅10.5%,大幅超于市場預期。前期市場預期運費見頂回調(diào),悲觀預期下08合約估值偏低,盤面存在補貼水的需求,08合約或挑戰(zhàn)6000點。即期市場方面,7月下旬訂艙量出現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)弱,但受停航較多影響,裝載率表現(xiàn)穩(wěn)定,目前7月下旬運費中樞較7月上旬小幅上移200/400。后市來看,我們認為7月下旬運費基本能維持穩(wěn)定,08合約兌現(xiàn)7月下旬運價的估值約在6100-6300點之間;8月上旬運費持平或小漲的可能性較高。中期來看,伴隨巴以和談預期減弱,10合約交易邏輯逐漸從弱預期轉(zhuǎn)為交易運費“圓頂”回落,8-10月差存在收窄空間。策略方面,關(guān)注08合約逢低做多及8-10反套的機會。 工業(yè)硅:基本面仍無改善,盤面仍偏弱。昨日工業(yè)硅盤面空頭持續(xù)增倉,盤面下跌回落并創(chuàng)下上期貨以來歷史新低??疹^資金入場或與市場對新能源板塊情緒回落、工業(yè)硅現(xiàn)貨報價下跌等因素有關(guān)。從基本面來看,社會庫存進一步累庫,供給端新疆部分工廠小幅減產(chǎn),但體量并不大,西南豐水期復產(chǎn)可將其有效對沖,需求端依舊維持弱勢,粉單招標價持續(xù)回落,三季度不排除有更多硅料產(chǎn)能減產(chǎn)。整體而言,工業(yè)硅本輪累庫程度較往年更深,對價格構(gòu)成一定利空。此外,期貨倉單庫存持續(xù)增加,亦表明未來積攢的倉單矛盾將較之前更深,考慮今年倉單性質(zhì)以及倉單體量,預計今年7月下旬或8月起倉單矛盾或?qū)⒂兴l(fā),屆時盤面跌幅將較現(xiàn)貨更深來讓倉單流出。短期而言,資金關(guān)注度高,此將對盤面構(gòu)成擾動,盤面波動有所放大,建議謹慎持倉。 所長早讀 鮑威爾繼續(xù)放鴿 觀點分享:美聯(lián)儲主席鮑威爾參加華盛頓特區(qū)經(jīng)濟俱樂部的午餐會。這是他在上周CPI通脹超預期降溫以來的首次公開發(fā)布觀點。鮑威爾稱最近數(shù)年來美國經(jīng)濟不錯,就業(yè)市場進入更好、更平衡的狀態(tài)。他特別提到,今年二季度美國通脹取得更多進展,最近三份通脹報告“相當不錯,確實在一定程度上增強了我們的信心?!蓖瑫r指出,美聯(lián)儲在關(guān)注通脹降溫的同時,也開始更關(guān)心勞動力市場的潛在疲軟風險,“現(xiàn)在(美國)通脹已經(jīng)下降,勞動力市場也確實降溫了,如果勞動力市場出現(xiàn)意外疲軟,也可能是采取政策行動的另一個理由?!北环Q為“美聯(lián)儲通訊社”的知名財經(jīng)記者Nick Timiraos稱,鮑威爾最新講話暗示降息將至,但拒絕透露具體時間,鮑威爾領(lǐng)導的美聯(lián)儲通常會避免在短期政策決議上給市場帶來意外,所以他今日言論未能改變市場對美聯(lián)儲7月按兵不動的預期。 今日早評 黃金:震蕩調(diào)整 白銀:重新跌落 銅:海外宏觀擾動,價格震蕩 鋁:價格重心再下移 氧化鋁:小幅回升,波動較大,謹慎持倉 鋅:供需雙弱,區(qū)間震蕩 鉛:高位震蕩 鎳:單邊震蕩,關(guān)注進口虧損低位時內(nèi)外正套 不銹鋼:多空博弈,震蕩運行 錫:沖高回落 工業(yè)硅:倉單繼續(xù)增加,盤面仍有下行驅(qū)動 碳酸鋰:美國大選擾動,市場擔憂海外需求或下滑 鐵礦石:預期反復,寬幅震蕩 螺紋鋼:預期反復,寬幅震蕩 熱軋卷板:預期反復,寬幅震蕩 硅鐵:控能耗預期分歧,寬幅震蕩 錳硅:多空博弈加劇,震蕩反復 焦炭:宏觀消息刺激,震蕩反復 焦煤:宏觀消息刺激,震蕩反復 動力煤:產(chǎn)銷邊際改善,震蕩偏強 玻璃:現(xiàn)貨弱勢整理 對二甲苯:單邊趨勢偏弱 PTA:關(guān)注長絲工廠會議結(jié)果,區(qū)間震蕩市 MEG:上方空間有限 橡膠:震蕩偏弱 合成橡膠:震蕩承壓 瀝青:成本弱勢震蕩 LLDPE:中期震蕩市 PP:市場整體成交一般 燒堿:不宜追空,暫時是震蕩市 紙漿:震蕩運行 甲醇:震蕩偏強 尿素:震蕩承壓 苯乙烯:區(qū)間下沿逢低買入 純堿:市場弱穩(wěn)運行 LPG:成本暫弱,短線震蕩 短纖:現(xiàn)貨市場維穩(wěn) PVC:震蕩下跌,關(guān)注檢修季節(jié)庫存變化 燃料油:跟隨原油下跌,短期成本定價邏輯為主 低硫燃料油:窄幅調(diào)整走勢為主,高低硫價差暫時企穩(wěn) 集運指數(shù)(歐線):震蕩上行,08或挑戰(zhàn)6000點 棕櫚油:預計受其他油料作物弱勢影響 豆油:受美豆和其他油脂走勢影響 豆粕:美豆仍弱,反彈有限 豆一:反彈震蕩 玉米:震蕩偏弱 白糖:區(qū)間震蕩 棉花:跟隨美棉反彈 雞蛋:期現(xiàn)背離運行 生豬:現(xiàn)貨偏強運行 花生:震蕩運行 責任編輯:唐正璐 |
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