重點(diǎn)關(guān)注

不銹鋼、純堿

不銹鋼：基本面仍有壓力，但深跌存在難度，鋼價(jià)或區(qū)間震蕩。地產(chǎn)竣工面積受到前期新開工負(fù)增長(zhǎng)的拖累，以地產(chǎn)后周期消費(fèi)居多的不銹鋼品種需求承壓。盡管以舊換新政策給予終端家電和汽車產(chǎn)銷增速提振，但是不銹鋼消費(fèi)屬性極為分散，對(duì)需求總量的提振比較有限。就短期而言，前期供應(yīng)彈性釋放后，庫存處于歷史高位，需求淡季的消化能力有限，負(fù)反饋的壓制尚未完全結(jié)束。不過，受印尼自然因素的影響，鎳礦溢價(jià)表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，成本或給予鎳鐵價(jià)格支撐。上游鎳鐵廠與鋼廠的利潤(rùn)均表現(xiàn)承壓，不銹鋼價(jià)格深跌亦有難度，預(yù)計(jì)鋼價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行。

純堿：短期偏弱，中期震蕩市。短期由于玻璃市場(chǎng)持續(xù)偏弱，對(duì)純堿采購(gòu)不積極，普遍較為謹(jǐn)慎，純堿需求不振。在供應(yīng)端7月以來純堿供應(yīng)端未出現(xiàn)較大規(guī)模持續(xù)減產(chǎn)，而遠(yuǎn)期預(yù)期新增供應(yīng)壓力一直存在，近一段時(shí)間以來純堿供需兩端都有利于空頭，近期現(xiàn)貨價(jià)格下跌、純堿廠家?guī)齑嫣?。?dāng)然我們也要看到市場(chǎng)即將進(jìn)入到8月，資金端將要逐步考慮移倉，而8月市場(chǎng)從歷史情況看，往往容易出現(xiàn)供應(yīng)端集中檢修，因此未來可能會(huì)出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，純堿供應(yīng)端出現(xiàn)擴(kuò)張趨勢(shì)、廠家?guī)齑嫣幱跉v年同期略偏高位置、當(dāng)前廠家仍有一定利潤(rùn)，長(zhǎng)期趨勢(shì)下仍然有壓力。

所長(zhǎng)早讀

市場(chǎng)開始關(guān)注“哈里斯交易”

觀點(diǎn)分享：拜登退選之后，盡管哈里斯尚未正式宣布參選，但投資者已開始關(guān)注她可能帶來的經(jīng)濟(jì)政策變化。與特朗普類似，哈里斯也提倡減稅，但她支持的是為中低收入人群減稅，而對(duì)富人和企業(yè)她希望能增加稅收；出口方面，哈里斯反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義，希望能促進(jìn)美國(guó)出口；哈里斯在氣候與能源政策方面與拜登類似，支持清潔能源發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)石油公司和其他污染企業(yè)的監(jiān)管；她主張降低租房負(fù)擔(dān)，這可能利好美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)；對(duì)AI持有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，要求這些工具不會(huì)危及美國(guó)人民的權(quán)利和安全。

今日早評(píng)

黃金：高位震蕩

白銀：震蕩疲軟

銅：美元指數(shù)持續(xù)回升，價(jià)格承壓

鋁：持續(xù)回落，或考驗(yàn)關(guān)鍵位置支撐

氧化鋁：震蕩，重心小幅回落

鋅：承壓運(yùn)行

鉛：進(jìn)口壓制，短期承壓

鎳：短期承壓運(yùn)行，底部空間清晰

不銹鋼：原料成本堅(jiān)挺，但基本面或限制上方高度

錫：快速下跌

工業(yè)硅：關(guān)注盤面下方一萬支撐位

碳酸鋰：現(xiàn)貨企穩(wěn)，倉單壓力仍在

鐵礦石：供需寬松，弱勢(shì)震蕩

螺紋鋼：現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)弱，弱勢(shì)震蕩

熱軋卷板：弱勢(shì)震蕩

硅鐵：控能耗預(yù)期分歧，寬幅震蕩

錳硅：黑色板塊共振，估值下修

焦炭：市場(chǎng)悲觀延續(xù)，震蕩偏弱

焦煤：震蕩偏弱

動(dòng)力煤：供應(yīng)小幅收緊，高位震蕩

玻璃：下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，心態(tài)觀望為主

對(duì)二甲苯：供應(yīng)繼續(xù)增加，單邊趨勢(shì)偏弱

PTA：成本坍塌，外資空單加倉，震蕩偏弱

MEG：逢低正套

橡膠：震蕩運(yùn)行

合成橡膠：臨近交割，期現(xiàn)回歸

瀝青：開工再減，穩(wěn)定緩慢去庫

LLDPE：短期偏弱，中期震蕩市

PP：市場(chǎng)偏弱整理為主

燒堿：短期偏弱，但下方空間有限

紙漿：震蕩運(yùn)行

甲醇：短期震蕩為主

尿素：趨勢(shì)偏弱

苯乙烯：偏弱震蕩

純堿：現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

LPG：跟隨成本區(qū)間震蕩

短纖：現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)，成交清淡

PVC：震蕩下跌，基本面總體偏弱

燃料油：跌勢(shì)延續(xù)，短期成本定價(jià)邏輯為主

低硫燃料油：夜盤持穩(wěn)，高低硫價(jià)差小幅走闊

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：空頭情緒或繼續(xù)拖累08、10補(bǔ)貼水

棕櫚油：馬來供需雙強(qiáng)價(jià)格仍偏震蕩

豆油：受美豆和其他油脂走勢(shì)影響

豆粕：美豆天氣擔(dān)憂&空頭回補(bǔ)，反彈震蕩

豆一：反彈震蕩

玉米：震蕩運(yùn)行

白糖：偏弱運(yùn)行

棉花：缺乏上漲驅(qū)動(dòng)繼續(xù)探底

雞蛋：偏弱震蕩

生豬：南北及肥標(biāo)價(jià)差均走擴(kuò)

花生：逢高拋空