爆倉幾乎是所有交易員都必須經(jīng)歷的一道坎，不管是散戶還是交易大神，都逃不過爆倉。區(qū)別在于，有些人在爆倉之后能夠吃一塹長一智，之后就很少再爆倉或者遭遇大的虧損；另一些人則反復(fù)爆倉，最后退出了市場。

而那些爆倉后能熬過來的人，幾乎都能夠在交易領(lǐng)域取得不錯的成績，甚至成為普通交易者眼中的大神。

今天小編盤點(diǎn)了幾名曾出現(xiàn)爆倉的知名投資者，他們中大部分人都有數(shù)次的爆倉經(jīng)歷，那他們總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，又是如何在爆倉后實(shí)現(xiàn)逆襲的呢？

交易高手也逃不過爆倉

爆倉或者嚴(yán)重虧損不僅對普通散戶來說是家常便飯，就算是交易大神，這種情況也是時有發(fā)生。就算是過去戰(zhàn)績再怎么輝煌的交易員，也可能一夜爆倉。跟大多數(shù)普通人一樣，交易大佬們的爆倉往往也是從重倉和自我膨脹開始的。

4年時間爆倉8次

例如期貨大咖管洪志，進(jìn)入期貨市場后，經(jīng)歷了八次爆倉，才迎來了自己的投資春天，將17萬資金做到1個億。

剛進(jìn)入期貨市場時，管洪志的交易較為盲目，沒有一個成熟穩(wěn)健的交易策略，基本上看到價格漲了之后就馬上追漲，看到行情跌了之后就馬上追空，浮虧之后下不了決心止損，總是用股票的思路做期貨。再加上資金管理不到位，跌了就加倉，倉位基本上在70%～80%，滿倉的情況也時有發(fā)生。這樣的做法，很顯然幾年下來，他被期貨市場教訓(xùn)得不輕。

因此短短4年的時間，管洪志經(jīng)歷了八次爆倉，賬戶里資金從幾萬慢慢回歸到幾千，不僅虧光了股市上所有的收益，還把父母的錢也賠了進(jìn)去。

管洪志清楚的記得，他的第八次爆倉是在2004年8月份，當(dāng)時他做多鄭商所的白糖，自那以后，他不敢再和市場對著干了，除非行情給了非常明顯的信號，他才選擇介入。

管洪志期貨生涯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2006年的夏天，當(dāng)時他和幾個做油脂現(xiàn)貨的朋友對市場進(jìn)行深度分析以后得出結(jié)論，認(rèn)為油脂或者豆類可能會出現(xiàn)一波很大的行情。他也從技術(shù)圖形上得出了相同的結(jié)論。2006年9月底，豆油突然跳空拉高，從5000多元/噸直接蹦至6000多元/噸。其間管洪志也曾兩度止損出局，出現(xiàn)過50%的資金回撤，但是很快又跟回了多單，不斷用利潤加倉，賺了錢就加，一直做到2007年11月中旬，豆油逼近萬元大關(guān)，他覺得差不多了，就收手了，后來豆油最高飆漲至14000多元/噸。

這一波行情，管洪志用了一年半的時間，將資金權(quán)益從17萬做到了700多萬。他的這一戰(zhàn)，可謂是打得很漂亮。

后面隨著資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，滿倉的操作對于管洪志來說已經(jīng)較為罕見了，他一般以15%的資金來試盤，隨著盈利擴(kuò)大開始逐漸加倉。在他看來，風(fēng)險一定要管理好，若起初入場的時候就把倉位放到30%甚至更高，又在沒有盈利的情況下加倉，那就較容易造成大幅虧損，這樣會使心理產(chǎn)生變化，影響日后的操作。

四起四落 曾靠賣茶葉蛋為生

例如著名期貨投資人、上海睿福投資管理有限公司董事長付愛民，他“四起四落”的期貨故事相信大家也有所耳聞，最慘時，他曾因虧光靠賣茶葉蛋維持生計。

付愛民的第一個波折發(fā)生在1995年底，當(dāng)時他重倉持有紅小豆期貨多單，上午，行情還是順著他的方向走的，但到了那天下午，價格瞬間變了臉，一個急轉(zhuǎn)直下，不僅吞沒了他所有的盈利，還跌破了他手上持單的均價。此次虧損，付愛民不僅交出了從入期貨市場以來賺的所有錢，幾年的積蓄也因?yàn)楦軛U的放大效應(yīng)迅速虧光。這給了付愛民很大打擊，他無奈退出期貨市場，靠打工維持生活。這期間，付愛民在廣東賣過茶葉蛋，開過餐廳，錄像廳，在貿(mào)易公司打過工。

通過打工，攢下一些資金后，1997年，28歲的付愛民重新殺入期貨市場，憑借敏銳的盤感和凌厲兇悍的操作手法，付愛民很快再次“站”了起來，并成為期貨公司和投資者眼中的“明星”。巔峰時，他一個人的交易量就可以養(yǎng)活一家公司。然而好景不長，1999年底，付愛民遇到了第二個波折，癡迷于重倉交易的他再次破產(chǎn)，事業(yè)滑入低谷。

付愛民的第三個波折發(fā)生在2003年，當(dāng)時他的交易作風(fēng)比較兇，在橡膠行情上賺到幾十倍收益后，沒有及時止盈，隨后橡膠行情反轉(zhuǎn)，出現(xiàn)跌停，付愛民將這幾十倍的盈利又全部交了回去，再次“破產(chǎn)”。

經(jīng)歷十年沉浮，2005年的付愛民完全可以稱得上是一名期貨高手，然而持續(xù)盈利讓他的自信心開始膨脹，甚至自我感覺已經(jīng)“無敵”了，期貨市場正是一個專滅“狂人”的地方。很快，付愛民遇到了他的第四個波折，當(dāng)時，他重倉操作白糖，但是在上午11點(diǎn)10分的時候，突然斷網(wǎng)。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)問題修復(fù)時，上午的交易已經(jīng)收盤。下午開盤后直接跌停，當(dāng)日平倉無法成交，次日又跳空低開，造成了巨大虧損。

多次破產(chǎn)經(jīng)歷讓付愛民總結(jié)出一些經(jīng)驗(yàn)，比如不能重倉、一定要做活躍品種、堅(jiān)決止損和永遠(yuǎn)不抱有僥幸心理。

抄底爆倉 傾家蕩產(chǎn)

不僅是國內(nèi)的期貨高手爆倉，國外的一些知名投資者也有爆倉的經(jīng)歷。例如被譽(yù)為“現(xiàn)代證券分析之父”、“華爾街教父”的格雷厄姆，“股神”巴菲特、“市盈率鼻祖”約翰?內(nèi)夫、“指數(shù)基金教父”約翰?博格等都是其信徒。但就算優(yōu)秀如格雷厄姆，也逃不過投資翻車的“黑歷史”。

1929年9月，美國股市出現(xiàn)劇烈波動，但在當(dāng)時一心只想賺更多錢的格雷厄姆并沒有意識到問題的嚴(yán)重性。同年10月24日，人類歷史上最慘烈的股災(zāi)來臨，史稱“黑色星期四”。之后幾日，市場狂跌不止，沒有及時撤退的格雷厄姆慘遭收割，不僅將前期利潤全部回吐，還倒虧了20%。

股災(zāi)之前，格雷厄姆是百萬富翁，1929年1月時，他的投資公司還擁有250萬美元的資金規(guī)模；但在股災(zāi)之后，格雷厄姆便成了窮光蛋，他賣掉豪車，公交上班，有時甚至為了省幾個小錢還寧愿多走兩站路。

到了1930年，格雷厄姆認(rèn)為股市已經(jīng)恢復(fù)正常，于是急于翻本的他開始貸款抄底股市，并在部分標(biāo)的上加了杠桿。后面發(fā)生的事情，用格雷厄姆自己的話說就是“所謂的底部一再被跌破，那次大危機(jī)的唯一特點(diǎn)是一個噩耗接著一個噩耗，糟的越來越糟……”

1932年，格雷厄姆的聯(lián)合賬戶虧損70%之多，如果算上杠桿，已然傾家蕩產(chǎn)。據(jù)其回憶錄表述：

1930年共同賬戶最糟糕的財務(wù)年度，虧損50%；

持續(xù)5年沒有從共同賬戶上得到收益，靠教書、寫作和審計維生；

與海茲爾的婚姻出現(xiàn)問題；

1931年共同賬戶又虧損16%；

1932年共同賬戶再虧損3%（250萬美元已經(jīng)損失70%）。

格雷厄姆無疑是投資大師，卻也有馬失前蹄的時候。這告訴我們，投資面前人人平等，任誰都應(yīng)如履薄冰。我們可以發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致格雷厄姆這一重大失敗的，并不是全是因?yàn)楣蔀?zāi)和抄底，而是他用了全部家當(dāng)去抄底，并為了翻身，還加了杠桿抄底。

長期處于瀕臨破產(chǎn)的邊緣

再例如全美交易冠軍馬丁·舒華茲，參加過10次全美國期貨、股票投資大賽并獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二。在9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達(dá)210％，其中一次更是創(chuàng)下了回報率781%的佳績。舒華茲以作標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨短線交易為主，他從4萬美元起家，后來把資本變成了2000萬美元。

而在走向人生巔峰之前，舒華茲和許多交易者一樣，經(jīng)常虧損爆倉，長期處于瀕臨破產(chǎn)的邊緣，這樣的情況他堅(jiān)持了10年。好在星光不負(fù)趕路人，在連續(xù)的虧損中，舒華茲改變和完善了自己的交易策略，終于開始持續(xù)獲利，他的努力和堅(jiān)持讓他獲得了應(yīng)有的回報，他也成為了世界上最成功的交易員之一，被《巴倫周刊》譽(yù)為“市場很好操盤手”。

在資金管理上，舒華茲交易之前會事先決定自己愿意承擔(dān)多少虧損，設(shè)好止損點(diǎn)并且嚴(yán)格遵守。同時，他還會放空心態(tài)，每年1月都回告訴自己“我是個窮光蛋”，然后從零做起。

爆倉的主要根源：重倉+忽略風(fēng)控

從以上例子我們可以看出，不管是職業(yè)交易員還是普通的散戶，爆倉的根源其實(shí)如出一轍。

爆倉的根源主要在于兩個方面：一是沒有做好風(fēng)控；二是倉位過重。這也是大多數(shù)爆倉的交易者都會犯的錯誤。

還有一點(diǎn)是，在這個市場中，一旦投資者開始膨脹，忽略風(fēng)險，在不理智的情況下不斷加倉，不管之前有多厲害，離爆倉僅有一步之遙。

綜合整理自網(wǎng)絡(luò)