重點關(guān)注

MEG、國債期貨

MEG：上方空間尚未打開，不追多，逢高多單減持。（1）8月份乙二醇緊平衡，基差正套。多套煤制乙二醇裝置檢修/降負（河南永城40、陽煤壽陽20、紅四方30、新疆天盈15、建元26、廣匯40、美錦30、榆林化學(xué)180）負荷降至60%，8月份乙二醇國產(chǎn)量維持157萬噸，進口方面沙特乙二醇供應(yīng)存在2-3萬噸減量，美國進口到港推遲，乙二醇8月份處于緊平衡格局。（2）本輪價格上方空間比6月份的基礎(chǔ)要弱。乙烯下游的衍生品價格塑料/苯乙烯/PVC/環(huán)氧乙烷等產(chǎn)品價格較6月份均出現(xiàn)大幅下滑，乙二醇價格過高過快上漲，將導(dǎo)致乙烯更多流向乙二醇這個產(chǎn)品，帶來供應(yīng)增量。多頭交易某工廠指標(biāo)存疑，但實際影響預(yù)計有限。（3）貿(mào)易商普遍以現(xiàn)貨正套+9-1反套保護，倉單方面，市場關(guān)注連云港方向倉單大面積流出的可能性，但考慮到09合約目前基差50元/噸左右，廠家或更加傾向于以現(xiàn)貨的形式銷售。總體而言，乙二醇震蕩區(qū)間4550-4750，當(dāng)前位置不建議進一步追高。

國債期貨：昨日市場風(fēng)險情緒再度回落，國債期貨全線上漲且漲幅方面由TL合約領(lǐng)漲，除TL外，其余合約均創(chuàng)新高，30-10Y利差繼續(xù)壓縮，曲線繼續(xù)走平。債市多頭情緒扭轉(zhuǎn)缺乏關(guān)鍵政策催化劑，且美聯(lián)儲降息臨近與人民幣匯率走強皆為后續(xù)進一步的貨幣政策寬松打開了空間，除非財政政策有顯著突破，否則多頭邏輯長期主導(dǎo)。短期10Y將挑戰(zhàn)2.1%，30Y將挑戰(zhàn)2.3%，利率下行速度較快，警惕央行干預(yù)可能性增加引發(fā)的階段性波動放大。推薦中性套利策略，多頭部分倉位止盈策略以及階段性套保策略。若市場主動調(diào)整，且基本面變化不大，則可繼續(xù)介入做多。

所長早讀

中美PMI數(shù)據(jù)均回落至榮枯線以下

觀點分享：8月1日發(fā)布的7月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得 49.8，前值 51.8，為2023年11月以來首次低于榮枯線；之前國家統(tǒng)計局公布的7月制造業(yè)PMI錄得49.4，較上月回落0.1個百分點，為連續(xù)第三個月低于榮枯線。另外美國最新的7月ISM制造業(yè)指數(shù)46.8，預(yù)期48.8，6月前值為48.5。最新數(shù)據(jù)低于媒體調(diào)查的所有經(jīng)濟學(xué)家的估計；稍早公布的美國7月Markit制造業(yè)PMI終值49.6，預(yù)期49.6，初值49.5。

今日早評

黃金：再創(chuàng)新高

白銀：震蕩反彈

銅：美國制造業(yè)萎縮，價格回落

鋁：價格企穩(wěn)

氧化鋁：價格回升至幾日前價格平臺

鋅：短期企穩(wěn)，關(guān)注宏觀指引

鉛：近月量價齊跌

鎳：資金邊際流出，短期多空博弈

不銹鋼：窄幅震蕩

錫：震蕩企穩(wěn)

工業(yè)硅：廠庫累庫，關(guān)注盤面市場情緒

碳酸鋰：多空博弈持續(xù)，盤面增倉下行

鐵礦石：預(yù)期再次反復(fù)，弱勢震蕩

螺紋鋼：產(chǎn)量大幅下降，低位反復(fù)

熱軋卷板：低位反復(fù)

硅鐵：控能耗預(yù)期分歧，寬幅震蕩

錳硅：多空博弈，估值下修

焦炭：二輪提降開啟，震蕩偏弱

焦煤：震蕩偏弱

動力煤：需求維穩(wěn)運行，高位震蕩

對二甲苯：S-oil重啟，供應(yīng)缺口收窄

PTA：區(qū)間震蕩市，多單逢高減持

MEG：反彈空間尚未打開，不追高

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：估值偏低格局下，小幅反彈

瀝青：山東現(xiàn)貨反彈，09小幅補跌

LLDPE：中期震蕩市

PP：現(xiàn)貨小漲，成交一般

燒堿：短期反彈

紙漿：震蕩運行

甲醇：短期震蕩

尿素：上方空間收窄，震蕩運行

苯乙烯：多單部分止盈

LPG：偏強運行，美灣至遠東套利走闊

短纖：現(xiàn)貨價格維穩(wěn)，成交較好

PVC：暫時平穩(wěn)，關(guān)注供應(yīng)恢復(fù)情況

燃料油：夜盤轉(zhuǎn)弱，成本定價邏輯為主

低硫燃料油：窄幅震蕩，高低硫價差小幅走闊

集運指數(shù)（歐線）：近月中樞下修，遠月關(guān)注地緣風(fēng)險，10-12反套持有

棕櫚油：產(chǎn)地進入豐產(chǎn)期關(guān)注產(chǎn)地報價

豆油：受美豆和其他油脂走勢影響

豆粕：美豆小幅收跌，連粕震蕩

豆一：偏強震蕩

玉米：偏弱運行

白糖：宏觀主導(dǎo)，商品普跌

棉花：低位震蕩

雞蛋：震蕩調(diào)整

生豬：近月貼水幅度擴大，關(guān)注收斂機會

花生：逢高拋空