【導語】2024年年初開始，屠宰企業(yè)及進口商積極去庫存，疊加國產鮮品豬肉價格不斷沖高，凍品經銷商看漲預期提升而積極采購，支撐1-8月凍品豬肉價格震蕩走高。至年底屠宰企業(yè)及港口庫存皆有限，預計凍品價格或整體偏強，與鮮品豬肉價差收窄。

1. 2024年1-8月國產及進口凍品豬肉行情趨強

從圖1看到，2024年1-8月國內豬肉價格皆呈現(xiàn)震蕩上漲走勢。據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2024年8月28日，進口二號肉成交均價22400元/噸，較年初上漲39.56%；四號肉成交均價23250元/噸，較年初上漲39.64%；國產凍品二號肉成交均價24500元/噸，較年初上漲32.43%；國產凍品四號肉成交均價25500元/噸，較年初上漲34.21%；白條豬肉成交均價25.06元/公斤，較年初上漲36.57%。

2024年農歷春節(jié)過后在消費淡季及低價替代品共同影響下，豬肉需求持續(xù)偏弱。但受上游產能去化及2023年豬病影響，年內生豬存欄減少，業(yè)內看漲預期不斷升溫；二育行為更是進一步收縮生豬及豬肉供應，導致鮮品豬肉價格于8月沖至高點。業(yè)內看漲預期提升，下游經銷商積極囤貨，支撐凍品價格跟隨鮮品持續(xù)走高。

2.入庫減少且經銷商積極采購，屠企及進口商庫存不斷下降

國產凍品方面，3月份國內生豬價格不斷上移，且多數(shù)屠宰企業(yè)受制于資金壓力入庫偏謹慎，在以往大批量入庫的時間內（2-6月）企業(yè)仍無主動入庫意向。同時下游經銷商看好后市而積極采購，當下屠宰企業(yè)整體庫存量有限。從圖2看到，2023年下半年以來屠宰企業(yè)凍品庫容率不斷下降，截至2024年8月第四周，樣本屠宰企業(yè)平均庫容率為20.85%，較年初下降3.38個百分點，較去年同期下降10.12個百分點。

進口凍品方面，從圖3看到，2023年以來豬肉進口量不斷下降。據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，至2024年7月豬肉進口量由2023年1月的21.54萬噸降至8.89萬噸，累計降幅達58.73%；6-7月隨著業(yè)內看漲預期提升，進口量緩慢恢復，但幅度十分有限，整體仍處于偏低水平。同時6-7月國產及進口凍品價差拉大，下游經銷商、食品廠采購國產凍品比例增加，進口庫存不斷消耗，支撐價格于淡季持續(xù)上行。

3.供應有限而需求略增，至年底凍品行情仍或偏強

供應方面，因對后市信心不足且原料成本高企，屠宰企業(yè)暫無大批量入庫意向，且多積極出庫，國產凍品豬肉供應有限；而受歐盟反傾銷調查事件影響，從歐盟進口豬肉持續(xù)減少，同時進口商多認為年度內高點出現(xiàn)在8-9月，四季度豬肉價格有下滑風險，因此多出貨減倉，期貨訂單較少?？傮w看，預計至年底國產及進口凍品豬肉供應仍或處于偏低水平。

需求方面，9月之后隨著天氣轉涼，且節(jié)日、節(jié)氣、習俗等利好支撐，終端需求有一定好轉。但經過前期下游經銷商積極囤貨，后期進口商繼續(xù)拿貨量或有減少。同時從上游種豬及生豬存欄推算，至年底豬源出欄較為集中，供應的增加或導致鮮品豬肉價格下降，一定程度上打擊經銷商拿貨熱情?？傮w看，預計至年底凍品豬肉需求或有提升，但幅度有限。

綜合供需情況來看，卓創(chuàng)資訊預計2024年9-12月國產及進口凍豬肉價格保持高位震蕩的走勢，在鮮品行情回落的情況下價差或收窄，其中肋排、豬腳等受節(jié)日影響較大的產品價格或有繼續(xù)上漲可能。

（卓創(chuàng)資訊 馬麗媛）