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紙漿震蕩偏弱:國泰君安期貨10月9早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-10-09 11:14:06 來源:國泰君安期貨

重點關(guān)注


燃料油、集運指數(shù)(歐線)、甲醇


燃料油:上行趨勢或暫時平息,靜待新驅(qū)動出現(xiàn)。昨日FU主力合約開盤后大幅上漲9.9%,LU主力合約漲超8%。由于節(jié)日期間新加坡MOPS價格連續(xù)上漲,從而導(dǎo)致內(nèi)盤期貨開盤后強勢跟漲。現(xiàn)貨價格大漲原因主要來自于兩方面:一方面由于中東地緣政治風(fēng)險再現(xiàn),原油價格大幅上漲帶動相關(guān)油品價格同步上行;另一方面中東地區(qū)是全球主要的燃料油產(chǎn)區(qū),而該地區(qū)煉廠在四季度有檢修預(yù)期,意味著未來中東燃料油現(xiàn)貨的供應(yīng)可能進一步趨緊。由于中東煉廠主要以生產(chǎn)高硫燃料油為主,因此本輪上漲中,高硫現(xiàn)貨價格漲幅更大,使得內(nèi)盤FU期貨漲幅超過LU期貨。短期來看,F(xiàn)U價格可能仍將偏強運行,但需要注意的是,F(xiàn)U多頭持倉昨日有下滑跡象,同時外盤現(xiàn)貨價格10月8日環(huán)比上一日持平,或暗示市場因地緣政治出現(xiàn)的看多情緒暫時有所轉(zhuǎn)弱,需要尋找新的驅(qū)動來帶動下一輪行情的出現(xiàn)。


集運指數(shù)(歐線):暫時仍是弱勢格局,偏弱運行。在美東罷工事件暫告一段落后,盤面交易重心回歸歐線自身基本面。短期弱勢格局難以改變,降價攬貨壓力或貫穿整個10月。11月目前看仍然存在運力過剩壓力——11月周均運力錄得29.2萬TEU/周,比8月高3.1%;然而在需求端,11月中國對西北歐出口箱量通常比8月少8-13%,僅2020年海外在補庫存與財政刺激政策下11月中國對西北歐出口箱量與8月基本持平。因此,目前船期推導(dǎo)出的11月歐線供需面或弱于8月。當(dāng)然,考慮到繞行狀態(tài)下單程運輸時間相比往年多1-2周,今年春節(jié)前的出貨小高峰或有所提前,我們保守估計10月-11月上旬歐線供需面或仍承壓,除非船東加大停航力度,否則即期運價或很難出現(xiàn)強勢反轉(zhuǎn)。策略上,短期建議投資者以偏空思路對待。近期資金關(guān)注度高,價格波動加劇,注意倉位控制。


甲醇:多配品種,但是高度有限,追高需謹(jǐn)慎。甲醇四季度進入去庫周期,港口mto開工率高之城去庫持續(xù)。國慶節(jié)后市場成交尚可,市場擔(dān)憂伊朗地緣風(fēng)險影響后續(xù)甲醇出口,遠(yuǎn)月買氣較好。但是目前伊朗甲醇出口裝船仍然穩(wěn)定,暫未出現(xiàn)意外,疊加市場對中東局勢反復(fù)的擔(dān)憂,甲醇絕對價格高度有限。建議投資者追高需謹(jǐn)慎。



所長早讀


牛兒你慢點跑!小心受傷,國家會保護你!


觀點分享:國慶節(jié)后首個交易日,期指多個合約以漲停開盤,滬深兩市成交量創(chuàng)下歷史天量。之后隨即下調(diào),全天雖然仍有在常規(guī)視角下可觀的漲幅,但K線高位長長的陰棒似乎給9.24以來氣勢如虹的上漲帶來陰霾。8日開盤的瘋狂是9月爆拉點燃市場、長假期間民眾的關(guān)注持續(xù)預(yù)熱,以及8號發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)記者招待會重演9.24政策發(fā)布的熱切期待之下產(chǎn)生的,隨著記者會的落幕,回調(diào)似乎不可避免。誰都知道,回調(diào)是一定會來,遲早會來,早來比晚來好,否則成了瘋牛,沖的越高,摔得越慘,是要死人的。而看似“令人失望”的發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)發(fā)布會,其實是對市場的呵護,也蘊含著股指乃至整個經(jīng)濟健康發(fā)展的正能量。發(fā)布會也反復(fù)強調(diào)增強宏觀政策一致性評估,就是在突出強調(diào)“糾錯負(fù)面預(yù)期”,而這負(fù)面預(yù)期,才是市場萎靡不振的核心因素,9.24之所以能拐頭,就是大家看到了明確的預(yù)期改變,而8號的記者會,對信心和預(yù)期的接續(xù)強力維護,如果不夠,后面還有!



今日早評


黃金:高位回落

白銀:快速下行

銅:國內(nèi)庫存增加,價格承壓

鋁:節(jié)后受宏觀情緒拉漲后回落

氧化鋁:受宏觀與海外現(xiàn)貨報價上行影響沖高,隨后回落

鋅:高位調(diào)整

鉛:基本面限制上方空間

鎳:基本面限制彈性,震蕩運行

不銹鋼:區(qū)間震蕩運行

錫:震蕩回升

工業(yè)硅:沖高回落

碳酸鋰:鋰鹽進口量回升,關(guān)注供需與宏觀的博弈

鐵礦石:預(yù)期反復(fù),寬幅震蕩

螺紋鋼:寬幅震蕩

熱軋卷板:寬幅震蕩

硅鐵:多空博弈,偏弱震蕩

錳硅:庫存高企,偏弱震蕩

焦炭:五輪提漲落地,寬幅震蕩

焦煤:基差修復(fù),寬幅震蕩

動力煤:供應(yīng)階段收緊,震蕩偏強

玻璃:多區(qū)域產(chǎn)銷表現(xiàn)較好

對二甲苯:震蕩市

PTA:震蕩市,1-5反套

MEG:1-5正套

橡膠:震蕩運行

合成橡膠:偏強運行

瀝青:跟隨成本回調(diào)

LLDPE:短期回落調(diào)整

PP:現(xiàn)貨上漲

燒堿:短期震蕩為主

紙漿:震蕩偏弱

甲醇:沖高回落

尿素:現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱,短期高位回調(diào)

苯乙烯:12-02反套

純堿:企業(yè)價格波動不大

LPG:跟隨油價回調(diào)

PVC:高位回調(diào),基本面弱勢難改

燃料油:價格漲勢暫緩,基本面仍有支撐

低硫燃料油:夜盤回撤,外盤高低硫價差小幅走闊

集運指數(shù)(歐線):偏弱運行

短纖:現(xiàn)貨上漲,產(chǎn)銷一般

瓶片:現(xiàn)貨上漲,產(chǎn)銷清淡

棕櫚油:跟隨原油波動關(guān)注MPOB月報

豆油:關(guān)注美豆和棕櫚油走勢

豆粕:急跌之后,或反彈震蕩

豆一:新糧上市壓力較大,偏弱運行

玉米:上量增加

白糖:高位震蕩

棉花:關(guān)注新棉成本及下游需求

雞蛋:弱勢運行

生豬:11-3正套存在空間

花生:關(guān)注油廠收購

責(zé)任編輯:唐正璐

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