重點關(guān)注

貴金屬、碳酸鋰

貴金屬：昨日黃金白銀繼續(xù)維持偏強態(tài)勢，滬金創(chuàng)新高至613.9元/克，白銀亦突破8000元/千克關(guān)口。從驅(qū)動來看，近期白銀主要驅(qū)動來自于風險偏好反彈疊加海外降息周期下通脹預期回升。目前看，前者刨除股指預期打得態(tài)激烈而大起大落，國內(nèi)政策刺激的趨勢實際上沒有改變，后續(xù)只不過將更加聚焦在現(xiàn)實需求的證實or證偽上。那么接下來比較適合去做結(jié)構(gòu)化的交易，而有色作為商品板塊中基本面偏強的品種可能表現(xiàn)不差。后者近期美國數(shù)據(jù)公布強于預期，即長周期降息指引沒變+軟著陸預期變強，那么對于白銀來講亦不形成利空。9月17日策略周報中我們提出單邊多白銀策略，目前邏輯正在兌現(xiàn)，且繼續(xù)持有。而黃金方面短期疊加了海外央行再放購金信心和地緣政治引發(fā)的避險情緒，以及國內(nèi)黃金因匯率貶值而更強于美元金，從而走勢強勢持續(xù)創(chuàng)新高。同時長周期黃金上漲邏輯未破，我們依舊認為貴金屬板塊將繼續(xù)維持強勢，尤其關(guān)注白銀近期表現(xiàn)。

碳酸鋰：供需分水嶺到來，趨勢偏弱。節(jié)后碳酸鋰價格持續(xù)下挫，逐步逼近 7 萬元 / 噸這一關(guān)口。一方面，盡管十月正極材料排產(chǎn)依舊維持高位，但在經(jīng)歷下游九月旺季補庫后，部分十月采購需求被提前透支，整體采購量下滑趨勢顯著。供給端來看，海外鋰鹽的9月發(fā)貨量呈現(xiàn)回升態(tài)勢，十月底到港后將進一步充盈供給，鋰輝石與回收企業(yè)的產(chǎn)量逐步增加，填補了鋰云母企業(yè)減產(chǎn)所形成的缺口，供需局面逐漸趨于寬松。另一方面，集中注銷期即將來臨，多頭接貨的意愿較低，盤面存在一定的下跌空間。總體來看，進入四季度以后，隨著碳酸鋰采購需求的環(huán)比回落，碳酸鋰價格預計將呈現(xiàn)偏弱震蕩的格局，底部重心下移。

所長早讀

又一次重磅新聞發(fā)布今天10點開始！

房地產(chǎn)會有哪些超預期政策？

觀點分享：上午10時國務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會，請住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹和財政部、自然資源部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局負責人介紹促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。這是自9.24央行等部發(fā)布會引爆市場以來的第四場發(fā)布會。行情由政策而起，國慶前的最高層會議將其推至頂峰，然而之后兩次發(fā)布會之后，市場的回調(diào)走勢，表明市場從開始的狂熱中冷靜下來，“高于”或“低于”預期只是短期的博弈點，隨著新聞發(fā)布會的漸次推進，假設(shè)政策的影響力相同，其帶來的效益也會邊際遞減，但高層通過股市激活信心、促進良性運轉(zhuǎn)的態(tài)度明白無誤，期待慢牛、不要暴漲暴跌的思路也清晰可見。順勢而為，應(yīng)該是當前最理性的政策。

今日早評

黃金：再創(chuàng)新高

白銀：震蕩反彈

銅：庫存增加，限制價格回升

鋁：緩慢去庫，價格震蕩

氧化鋁：基本面未出現(xiàn)改變，價格持續(xù)上行

鋅：高位震蕩

鉛：低位運行

鎳：基本面承壓運行，礦端配額釋放增加

不銹鋼：上游挺價原料，現(xiàn)實多空博弈

錫：震蕩回升

工業(yè)硅：基本面尚無改善，盤面上方空間有限

碳酸鋰：供需格局走向?qū)捤桑噧r偏弱震蕩

鐵礦石：震蕩反復

螺紋鋼：寬幅震蕩

熱軋卷板：寬幅震蕩

硅鐵：多空博弈加劇，偏弱震蕩

錳硅：等待鋼招定價，偏弱震蕩

焦炭：六輪提漲落地，寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動力煤：需求增速放緩，寬幅震蕩

玻璃：穩(wěn)中局部上調(diào)

對二甲苯：多PX空PTA

PTA：5000附近逢低試多，1-5反套

MEG：4600附近逢低試多，1-5正套

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：原料下行，震蕩承壓

瀝青：小步下跌

LLDPE：偏弱震蕩

PP：現(xiàn)貨下跌，市場弱勢

燒堿：或?qū)⑻崆敖灰椎绢A期

紙漿：震蕩運行

甲醇：震蕩承壓

尿素：現(xiàn)貨反彈延續(xù)，盤面震蕩運行

苯乙烯：空單部分止盈

純堿：市場成交氣氛一般

LPG：現(xiàn)貨普跌，企穩(wěn)震蕩

PVC：中期震蕩市

燃料油：震蕩走勢為主，基本面仍有支撐

低硫燃料油：價格相對偏弱，外盤高低硫價差轉(zhuǎn)而收窄

集運指數(shù)（歐線）：不宜追多，關(guān)注短期回調(diào)風險

短纖：偏弱震蕩為主

瓶片：偏弱震蕩為主

棕櫚油：基本面利多交易充分

豆油：受美豆和棕櫚油走勢影響

豆粕：美豆收跌，連粕反彈受限、或偏弱震蕩

豆一：震蕩

玉米：震蕩走勢

白糖：降水預期打壓市場

棉花：短期震蕩走勢關(guān)注下游需求

雞蛋：維持震蕩

生豬：考慮再度正套

花生：震蕩偏強