重點(diǎn)關(guān)注

貴金屬、碳酸鋰

貴金屬：昨日黃金白銀繼續(xù)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，滬金創(chuàng)新高至613.9元/克，白銀亦突破8000元/千克關(guān)口。從驅(qū)動(dòng)來(lái)看，近期白銀主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)偏好反彈疊加海外降息周期下通脹預(yù)期回升。目前看，前者刨除股指預(yù)期打得態(tài)激烈而大起大落，國(guó)內(nèi)政策刺激的趨勢(shì)實(shí)際上沒(méi)有改變，后續(xù)只不過(guò)將更加聚焦在現(xiàn)實(shí)需求的證實(shí)or證偽上。那么接下來(lái)比較適合去做結(jié)構(gòu)化的交易，而有色作為商品板塊中基本面偏強(qiáng)的品種可能表現(xiàn)不差。后者近期美國(guó)數(shù)據(jù)公布強(qiáng)于預(yù)期，即長(zhǎng)周期降息指引沒(méi)變+軟著陸預(yù)期變強(qiáng)，那么對(duì)于白銀來(lái)講亦不形成利空。9月17日策略周報(bào)中我們提出單邊多白銀策略，目前邏輯正在兌現(xiàn)，且繼續(xù)持有。而黃金方面短期疊加了海外央行再放購(gòu)金信心和地緣政治引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，以及國(guó)內(nèi)黃金因匯率貶值而更強(qiáng)于美元金，從而走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)持續(xù)創(chuàng)新高。同時(shí)長(zhǎng)周期黃金上漲邏輯未破，我們依舊認(rèn)為貴金屬板塊將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，尤其關(guān)注白銀近期表現(xiàn)。

碳酸鋰：供需分水嶺到來(lái)，趨勢(shì)偏弱。節(jié)后碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下挫，逐步逼近 7 萬(wàn)元 / 噸這一關(guān)口。一方面，盡管十月正極材料排產(chǎn)依舊維持高位，但在經(jīng)歷下游九月旺季補(bǔ)庫(kù)后，部分十月采購(gòu)需求被提前透支，整體采購(gòu)量下滑趨勢(shì)顯著。供給端來(lái)看，海外鋰鹽的9月發(fā)貨量呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，十月底到港后將進(jìn)一步充盈供給，鋰輝石與回收企業(yè)的產(chǎn)量逐步增加，填補(bǔ)了鋰云母企業(yè)減產(chǎn)所形成的缺口，供需局面逐漸趨于寬松。另一方面，集中注銷期即將來(lái)臨，多頭接貨的意愿較低，盤面存在一定的下跌空間?？傮w來(lái)看，進(jìn)入四季度以后，隨著碳酸鋰采購(gòu)需求的環(huán)比回落，碳酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)偏弱震蕩的格局，底部重心下移。

所長(zhǎng)早讀

又一次重磅新聞發(fā)布今天10點(diǎn)開始！

房地產(chǎn)會(huì)有哪些超預(yù)期政策？

觀點(diǎn)分享：上午10時(shí)國(guó)務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹和財(cái)政部、自然資源部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。這是自9.24央行等部發(fā)布會(huì)引爆市場(chǎng)以來(lái)的第四場(chǎng)發(fā)布會(huì)。行情由政策而起，國(guó)慶前的最高層會(huì)議將其推至頂峰，然而之后兩次發(fā)布會(huì)之后，市場(chǎng)的回調(diào)走勢(shì)，表明市場(chǎng)從開始的狂熱中冷靜下來(lái)，“高于”或“低于”預(yù)期只是短期的博弈點(diǎn)，隨著新聞發(fā)布會(huì)的漸次推進(jìn)，假設(shè)政策的影響力相同，其帶來(lái)的效益也會(huì)邊際遞減，但高層通過(guò)股市激活信心、促進(jìn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的態(tài)度明白無(wú)誤，期待慢牛、不要暴漲暴跌的思路也清晰可見。順勢(shì)而為，應(yīng)該是當(dāng)前最理性的政策。

今日早評(píng)

黃金：再創(chuàng)新高

白銀：震蕩反彈

銅：庫(kù)存增加，限制價(jià)格回升

鋁：緩慢去庫(kù)，價(jià)格震蕩

氧化鋁：基本面未出現(xiàn)改變，價(jià)格持續(xù)上行

鋅：高位震蕩

鉛：低位運(yùn)行

鎳：基本面承壓運(yùn)行，礦端配額釋放增加

不銹鋼：上游挺價(jià)原料，現(xiàn)實(shí)多空博弈

錫：震蕩回升

工業(yè)硅：基本面尚無(wú)改善，盤面上方空間有限

碳酸鋰：供需格局走向?qū)捤?，鋰價(jià)偏弱震蕩

鐵礦石：震蕩反復(fù)

螺紋鋼：寬幅震蕩

熱軋卷板：寬幅震蕩

硅鐵：多空博弈加劇，偏弱震蕩

錳硅：等待鋼招定價(jià)，偏弱震蕩

焦炭：六輪提漲落地，寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動(dòng)力煤：需求增速放緩，寬幅震蕩

玻璃：穩(wěn)中局部上調(diào)

對(duì)二甲苯：多PX空PTA

PTA：5000附近逢低試多，1-5反套

MEG：4600附近逢低試多，1-5正套

橡膠：震蕩運(yùn)行

合成橡膠：原料下行，震蕩承壓

瀝青：小步下跌

LLDPE：偏弱震蕩

PP：現(xiàn)貨下跌，市場(chǎng)弱勢(shì)

燒堿：或?qū)⑻崆敖灰椎绢A(yù)期

紙漿：震蕩運(yùn)行

甲醇：震蕩承壓

尿素：現(xiàn)貨反彈延續(xù)，盤面震蕩運(yùn)行

苯乙烯：空單部分止盈

純堿：市場(chǎng)成交氣氛一般

LPG：現(xiàn)貨普跌，企穩(wěn)震蕩

PVC：中期震蕩市

燃料油：震蕩走勢(shì)為主，基本面仍有支撐

低硫燃料油：價(jià)格相對(duì)偏弱，外盤高低硫價(jià)差轉(zhuǎn)而收窄

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：不宜追多，關(guān)注短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

短纖：偏弱震蕩為主

瓶片：偏弱震蕩為主

棕櫚油：基本面利多交易充分

豆油：受美豆和棕櫚油走勢(shì)影響

豆粕：美豆收跌，連粕反彈受限、或偏弱震蕩

豆一：震蕩

玉米：震蕩走勢(shì)

白糖：降水預(yù)期打壓市場(chǎng)

棉花：短期震蕩走勢(shì)關(guān)注下游需求

雞蛋：維持震蕩

生豬：考慮再度正套

花生：震蕩偏強(qiáng)