L2008年，LDPE期貨品種先是圍繞成本與需求兩大因素起伏，后又隨著國內(nèi)石化定價策略與現(xiàn)貨資源而震蕩。

　　目前來看，原油續(xù)跌的可能性較小。原油價格的波動是聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈中價格和需求預測中最大的也是最重要的不確定性因素，由擔心環(huán)球通脹到擔心環(huán)球通縮，令原油價格在2008年堪稱坐了“過山車”，年跌幅較最高位達72%。

　　2009年在美元或偏弱震蕩、主要產(chǎn)油國或加大減產(chǎn)力度維持油價穩(wěn)定的背景下，且35美元/桶的油價已接近原油開采成本，預計原油繼續(xù)大跌的可能性很小，樂觀預計全年均價可能在60美元左右。若全球經(jīng)濟在2009年繼續(xù)惡化的話，那么原油均價有可能跌至50美元左右。

　　石腦油需求前景不容樂觀。石腦油是最主要的乙烯裂解原料，用此方法生產(chǎn)的乙烯占世界乙烯總產(chǎn)量的40%-50%，中國為62%。2000年以來乙烯和石腦油的市場年均差價在421美元/噸，最高時達到579美元/噸，到2008年差價縮小到160美元/噸。

　　目前市場基本面依然悲觀，消費需求低迷，剩余產(chǎn)能過剩，后期石腦油市場需求前景難以樂觀，或?qū)⒏S原油走勢面臨更多看跌因素。乙烯接近成本區(qū)間顯出較強的抗跌性。乙烯在接近年末之際，表現(xiàn)出較強的抗跌性，報價基本維持在500-600美元/噸。目前乙烯價格已經(jīng)接近成本區(qū)間，由于需求疲軟，庫存仍處于高位水平，市場成交清淡，價格短期內(nèi)仍難以真正轉(zhuǎn)牛。

　　宏觀經(jīng)濟面增速放緩。面對經(jīng)濟下滑，其產(chǎn)品需求必然放緩，抑制連塑期價難以上行。供需面看，產(chǎn)能急劇擴張，進出口下滑明顯。2008年，雖然政府下調(diào)進口關稅、上調(diào)出口退稅率鼓勵進出口，以扭轉(zhuǎn)進出口下滑的不利局面，但在全球經(jīng)濟衰退面前杯水車薪。預計2009年下半年，在政府擴大內(nèi)需、出口退稅上調(diào)的刺激下，以及通用塑料進口關稅有望進一步下調(diào)、全球經(jīng)濟可能在下半年有所回暖的預期下，塑料需求或?qū)⒄归_一波強勁反彈。

　　中東廉價進口貨源沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨市場。目前世界上生產(chǎn)聚乙烯除我國使用的石腦油裂解工藝外，還有以中東地區(qū)為代表的乙烷裂解工藝，即：天然氣→乙烷→乙烯→聚乙烯。中東各國由于油氣資源豐富，主要以液化天然氣分離的乙烷等輕質(zhì)烴為原料生產(chǎn)乙烯，此工藝生產(chǎn)成本最低僅100美元／噸，遠低于通過石腦油裂解出乙烯的成本530美元/噸。若2009年我國經(jīng)濟增速出現(xiàn)減緩，將導致乙烯、聚乙烯需求下降，供需缺口也會大大縮小。而低成本的中東聚乙烯原料必將在中國市場占據(jù)絕對上風，我國將面臨廉價貨源的沖擊。

　　總體上看，預計LLDPE2009年將處于供給與需求同步下滑的階段，市場供求關系處于一個相對平衡時期，LLDPE期貨品種價格或跟隨原油步入探底階段。后期密切關注國際油價的起伏、中東新增產(chǎn)能的釋放情況及國內(nèi)石化廠商的定價政策和下游消費情況等。預期2009年運行區(qū)間介于5000-10000元/噸之間。