重點關(guān)注

鐵礦石、氧化鋁鐵礦石：宏觀預(yù)期支撐，短期回調(diào)空間有限。人大會議臨近，短期政策面進入真空期，市場再度審視基本面。供給方面，海外澳巴10月發(fā)運較三季度末環(huán)比下降，甚至帶動干散運費大幅回落，但未來供應(yīng)預(yù)期仍偏寬松。需求方面，鋼廠鐵水與五大材產(chǎn)量增速均有所放緩，但好在成材庫存水平依然偏低，下游鋼材供需格局顯得較為健康。整體來說，鐵礦自身供給近日邊際略微轉(zhuǎn)好，但依然難以扭轉(zhuǎn)長期過剩矛盾。未來宏觀邏輯或?qū)⒃俣然貧w交易主線，建議投資者接下來緊密關(guān)注人大會議和美國大選結(jié)果所帶來的對于市場宏觀預(yù)期的影響。

氧化鋁：現(xiàn)貨仍堅挺，但交易所維穩(wěn)意圖明顯?；诋?dāng)下市場的認(rèn)知看，AO仍深陷在短期現(xiàn)貨堅挺+大廠檢修+長單供應(yīng)不足+累庫拐點未出，與遠(yuǎn)期有供應(yīng)新增壓力+基本面格局轉(zhuǎn)供強需弱的可能性之間的矛盾中，且亦受到有色大板塊的擾動影響。自9月下旬宏觀面給到傳統(tǒng)有色板塊風(fēng)險情緒改善的窗口期開始，AO主力合約恰在彼時一舉突破今年5月4200關(guān)口附近的前高位置，逐步蓄勢拉漲?？梢哉f，有色大板塊的宏觀面為AO提供了偏利多的整體定價環(huán)境，而現(xiàn)貨端的基本面矛盾則成為了推漲價格的催化劑。不過，近期傳統(tǒng)有色走勢偏分化，銅重心回落，鋁價上行幅度也相對溫和，這或因臨近美國大選，“特朗普交易”再度興起，美元已連續(xù)拉漲近1個月，對于傳統(tǒng)有色金屬形成了一定壓力。我們建議市場關(guān)注11月初的大選結(jié)果，不排除帶來階段性回調(diào)風(fēng)險的可能，作為有色市場一員的氧化鋁也應(yīng)予以相應(yīng)的風(fēng)險重視。并且，在交易所出臺限制開倉及出金等監(jiān)管措施，調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度、相關(guān)合約交易手續(xù)費等風(fēng)控動作后，監(jiān)管層穩(wěn)定市場、呵護全產(chǎn)業(yè)鏈的用心明顯。我們建議市場各方投資者理性交易，謹(jǐn)慎持倉。

所長早讀

美國10月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增至23.3萬人

觀點分享：30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)變動23.3萬人，超出了幾乎所有媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測值11.1萬人，前值為14.3萬人。這個數(shù)據(jù)是在美國東南部受兩次颶風(fēng)襲擊、數(shù)千名波音公司工人罷工影響的情況下得出的，說明美國勞動力市場依然保持出人意料的強勁狀態(tài)。而29號發(fā)布的職位空缺數(shù)量已跌至2021年1月以來的最低水平，這兩組數(shù)據(jù)的反差或增加了對數(shù)據(jù)可靠性的疑惑，也加強了市場對明日美國非農(nóng)報告報告的期待。若勞動力市場強于預(yù)期，美聯(lián)儲官員們的降息力度或有所調(diào)整。

今日早評

黃金：震蕩調(diào)整

白銀:震蕩反彈

銅：市場謹(jǐn)慎，價格震蕩

鋁：橫盤震蕩，市場等待國內(nèi)外宏觀情況變化

氧化鋁：氧化鋁期貨價格回歸

鋅：高位調(diào)整

鉛：多空并存，低位震蕩

鎳：多空博弈，震蕩運行

不銹鋼：排產(chǎn)高位增加，鋼價低位震蕩

錫：震蕩回升

工業(yè)硅：關(guān)注SI2411與SI2412月差變化

碳酸鋰：關(guān)稅利好預(yù)期未被兌現(xiàn)

鐵礦石：震蕩反復(fù)

硅鐵：預(yù)期現(xiàn)實博弈，震蕩運行

錳硅：工廠觀望情緒濃厚，偏弱震蕩

焦炭：二輪提降開啟，寬幅震蕩

焦煤：宏觀發(fā)酵，寬幅震蕩

動力煤：需求維穩(wěn)，震蕩偏弱

玻璃：市場成交延續(xù)下滑趨勢

對二甲苯：成本支撐，短期震蕩市，1-5反套

PTA：成本有支撐，1-5反套止盈

MEG：1-5反套止盈

橡膠：震蕩運行

合成橡膠：震蕩承壓

瀝青：成本反彈，現(xiàn)貨持穩(wěn)

LLDPE：短期震蕩盤整

PP：現(xiàn)貨下跌，市場偏弱

燒堿：短期震蕩，后期仍有壓力

紙漿：震蕩偏強

甲醇：短期震蕩，關(guān)注1-5正套

尿素：窄幅震蕩格局延續(xù)

純堿：市場成交氣氛一般

LPG：成本震蕩反彈，現(xiàn)貨延續(xù)跌勢

PVC：短期偏弱，中期震蕩市

燃料油：夜盤小幅準(zhǔn)若，短期或維持震蕩走勢

低硫燃料油：盤面調(diào)整，外盤高低硫價差小幅回升

集運指數(shù)（歐線）：“多02、空04”酌情建倉

短纖：偏弱震蕩

瓶片：偏弱震蕩

棕櫚油：關(guān)注產(chǎn)地報價

豆油：受美豆和棕櫚油走勢影響

豆粕：震蕩

豆一：震蕩

玉米：震蕩偏強

白糖：關(guān)注進口政策

棉花：下游需求不強棉價偏弱震蕩

雞蛋：區(qū)間震蕩

生豬：現(xiàn)貨印證階段

花生：震蕩上漲