重點(diǎn)關(guān)注

玻璃、銅

玻璃：短期偏弱，后期低位需謹(jǐn)慎。近期沙河、湖北成交略有下滑，湖北部分廠家降價。華東、華南市場成交尚可，部分廠家漲價。近兩周玻璃廠庫存去庫連續(xù)放緩，期現(xiàn)商低價出貨，而產(chǎn)業(yè)鏈下游經(jīng)過近2個月的補(bǔ)庫，庫存不再低位，對追高現(xiàn)貨略偏謹(jǐn)慎，短期壓力主要來著近月倉單回流現(xiàn)貨帶來的定價壓力。多頭主要交易高月差帶來的未來潛在擠壓虛盤壓力、玻璃行業(yè)持續(xù)減產(chǎn)帶來的低位支撐。

銅：短期銅價弱勢，中長期依然要關(guān)注需求邏輯。當(dāng)前特朗普交易持續(xù)升溫，其中特朗普減稅、加征關(guān)稅、驅(qū)逐非法移民等政策將可能引發(fā)再通脹風(fēng)險，美聯(lián)儲降息幅度或受限，導(dǎo)致美元指數(shù)走高，風(fēng)險資產(chǎn)價格普遍承壓。但從更長周期來看，特朗普對內(nèi)減稅激勵企業(yè)加大資本支出和生產(chǎn)，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有利于企業(yè)的再庫存。特朗普的政策可能影響未來全球銅的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，但銅的消費(fèi)依然有增量。同時，當(dāng)前中國利好政策持續(xù)釋放，主要行業(yè)指標(biāo)逐步改善，有利于支撐長期銅的消費(fèi)。此外，礦端供應(yīng)擾動較強(qiáng)，可能影響未來精銅產(chǎn)量。預(yù)計(jì)全球庫存在11-12月依然存在下降空間，在2025年處于歷史中性偏低水平，這將賦予低位銅價向上的彈性。

所長早讀

鮑威爾表示目前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲無需急于降息

觀點(diǎn)分享：當(dāng)?shù)貢r間11月14日，在美國達(dá)拉斯聯(lián)儲參與主辦的同當(dāng)?shù)仄髽I(yè)領(lǐng)袖對話中，鮑威爾表示：經(jīng)濟(jì)沒有發(fā)出任何需要我們急于降息的信號。我們目前看到的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，讓我們有能力謹(jǐn)慎地做出決定。這是美國大選特朗普獲勝、共和黨拿下國會兩院之后，美聯(lián)儲主席鮑威爾首度發(fā)聲。這說明聯(lián)儲有時間先了解評估未來特朗普出臺政策的經(jīng)濟(jì)影響，再作出反應(yīng)。鮑威爾表態(tài)后，市場之前降息路徑的預(yù)期發(fā)生一定變化，對利率前景敏感的兩年期美國國債收益率短線上揚(yáng)3個基點(diǎn)，逼近4.32%，美股尾盤一度上測4.37%。

今日早評

黃金：高位回落

白銀:震蕩回落

銅：庫存下降，限制價格下跌

鋁：繼續(xù)回落

氧化鋁：繼續(xù)小幅回落

鋅：關(guān)注支撐位

鉛：終端消費(fèi)仍欠佳，上方承壓

鎳：宏觀與基本面共振承壓，鎳價短期低位震蕩

不銹鋼：高庫存邊際微降，成本有所下移

錫：快速下破，關(guān)注基本面變化

工業(yè)硅：新增庫容，市場情緒偏弱

碳酸鋰：多頭減倉，市場情緒或消退

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：弱勢震蕩

熱軋卷板：弱勢震蕩

硅鐵：預(yù)期與反復(fù)，弱勢震蕩

錳硅：預(yù)期反復(fù)，弱勢震蕩

焦炭：寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動力煤：需求維穩(wěn)，震蕩偏弱

玻璃：沙河成交放緩

對二甲苯：趨勢偏弱

PTA：趨勢偏弱

MEG：多MEG空PTA

橡膠：震蕩運(yùn)行

合成橡膠：偏弱運(yùn)行

瀝青：庫存續(xù)降，現(xiàn)貨平穩(wěn)

LLDPE：短期偏強(qiáng)，中期震蕩市

PP：現(xiàn)貨微漲，市場較弱

燒堿：寬幅震蕩市

紙漿：震蕩運(yùn)行

甲醇：趨勢偏強(qiáng)

尿素：偏弱運(yùn)行

苯乙烯：中期偏弱

純堿：市場成交氣氛一般

LPG：底部回升

PVC：偏弱震蕩

燃料油：夜盤轉(zhuǎn)強(qiáng)，盤面震蕩上行

低硫燃料油：相對高硫較弱，外盤高低硫價差收窄

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：12多單持有，逢高布空04保護(hù)

短纖：短期震蕩市

瓶片：短期震蕩市，相對偏弱

棕櫚油：關(guān)注馬來產(chǎn)量和出口數(shù)據(jù)

豆油：油強(qiáng)粕弱有所變化

豆粕：美豆收跌，偏弱震蕩

豆一：偏弱震蕩

玉米：震蕩運(yùn)行

白糖：巴西庫存預(yù)期偏低

棉花：受整體商品市場情緒影響

雞蛋：震蕩調(diào)整

生豬：現(xiàn)貨仍需調(diào)整

花生：關(guān)注基層上貨情況