重點關注

天膠、合成橡膠

天膠：多重利好疊加，盤面延續(xù)偏強運行。受到市場多重利好影響，天膠走勢偏強。泰國方面，泰南橡膠主產(chǎn)區(qū)受到暴雨天氣影響遭遇特大洪澇災害，目前來看受災情況較為嚴重，市場原本預計未來兩個月提量的預期或需要重新評估，國內累庫速度和幅度或放緩。國內方面，云南產(chǎn)區(qū)逐步停割，國內兩大產(chǎn)區(qū)將進入季節(jié)性供應淡季，內外共振下市場迎來新一輪驅動上漲邏輯。估值角度，上方先或以煙片交割窗口打開為限，下方參考混合現(xiàn)貨報價和展月成本。對手方角度，期現(xiàn)套利盤目前價差參與意愿有限，若期現(xiàn)價差繼續(xù)拉開，盤面也將重拾壓力。操作上仍以考慮05合約逢低試多為主，不追高。

合成橡膠：短期有所反彈，中期寬幅震蕩。盤面交易邏輯發(fā)生轉變，逐漸從交易丁二烯下跌為主要矛盾轉變?yōu)楹罄m(xù)的膠種間替代需求增量驅動順丁橡膠基本面改善的預期。本周丁二烯以及順丁現(xiàn)貨價格預計階段性有所企穩(wěn)，短期由于20號膠和順丁橡膠價差明顯增加，多頭交易膠種之前的替代邏輯，因此盤面抄底意向有明顯增加，近期在橡膠板塊偏強運行的背景之下，順丁橡膠跟隨橡膠板塊反彈。此外，本周順丁橡膠庫存環(huán)比持平，因此多頭邏輯暫時無法被證偽。后續(xù)主要關注順丁橡膠自身的庫存情況。中期由于丁二烯以及順丁自身供應均較為充裕，估值偏高后或有回調預期，因此中期以寬幅震蕩對待。

所長早讀

中辦、國辦：推動電信、互聯(lián)網(wǎng)、文化等領域有序擴大開放

觀點分享：據(jù)新華社11月28日消息，中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發(fā)的關于數(shù)字貿易改革創(chuàng)新發(fā)展的意見提出，推進數(shù)字貿易制度型開放，包括放寬數(shù)字領域市場準入，完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，推動電信、互聯(lián)網(wǎng)、文化等領域有序擴大開放，鼓勵外商擴大數(shù)字領域投資等。意見要求，加強多渠道支持保障。加強數(shù)字技術研發(fā)支持，促進成果轉化及與其他行業(yè)的融合創(chuàng)新發(fā)展。充分發(fā)揮服務貿易創(chuàng)新發(fā)展引導基金作用，帶動社會資本投資數(shù)字貿易領域。意見提出，到2029年，可數(shù)字化交付的服務貿易規(guī)模穩(wěn)中有增，占我國服務貿易總額的比重提高到45%以上；數(shù)字貿易基礎設施布局進一步完善，適應數(shù)字貿易發(fā)展的體制機制基本建立，數(shù)字領域對外開放水平大幅提高，與國際高標準經(jīng)貿規(guī)則對接全面加強。到2035年，可數(shù)字化交付的服務貿易規(guī)模占我國服務貿易總額的比重提高到50%以上；有序、安全、高效的數(shù)字貿易治理體系全面建立，制度型開放水平全面提高。

今日早評

黃金：避險情緒回落

白銀:震蕩回落

銅：缺乏明確驅動，價格震蕩

鋁：在氧化鋁期貨價格回落的帶動下，價格回落

氧化鋁：供需緊張的矛盾趨平，新增產(chǎn)能預期打壓價格

鋅：持倉回落，價格承壓

鉛：區(qū)間中樞上移

鎳：鎳價窄幅震蕩運行

不銹鋼：鋼價低位震蕩運行

錫：快速下破，關注基本面變化

工業(yè)硅：增倉下跌，關注下方支撐

多晶硅：庫存繼續(xù)累庫，價格依舊尋底

碳酸鋰：區(qū)間震蕩，關注后續(xù)倉單注冊情況

鐵礦石：下游需求預期支撐，震蕩偏強

螺紋鋼：窄幅震蕩

熱軋卷板：窄幅震蕩

硅鐵：供需矛盾顯現(xiàn)，偏弱震蕩

錳硅：鋼招主流明朗，持穩(wěn)震蕩

焦炭：提降預期仍存，寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動力煤：外購價格下跌，區(qū)間震蕩

玻璃：部分區(qū)域價格下調

對二甲苯：趨勢偏弱

PTA：聚酯開工負荷下滑，趨勢仍偏弱

MEG：多乙二醇空PTA

橡膠：震蕩偏強

合成橡膠：短期反彈

瀝青：需求有韌性，價格難下行

LLDPE：中期震蕩市

PP：現(xiàn)貨平穩(wěn)

燒堿：寬幅震蕩

紙漿：震蕩運行

原木：寬幅震蕩

甲醇：短期高位震蕩

尿素：區(qū)間震蕩運行

苯乙烯：中期逢高空

純堿：采購情緒不積極

LPG：CP報價持穩(wěn)，現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱

PVC：偏弱運行

燃料油：夜盤維持強勢，基本面暫無明顯驅動

低硫燃料油：暫時弱于高硫，外盤高低硫價差繼續(xù)收窄

集運指數(shù)（歐線）：12多單酌情持有，02觀望，遠月逢高建空

短纖：短期震蕩市

瓶片：短期震蕩市

棕櫚油：關注印尼報價及其他油脂走勢

豆油：性價比優(yōu)勢略有顯現(xiàn)

豆粕：美豆休市，連粕震蕩

豆一：震蕩

玉米：關注基層上量

白糖：震蕩偏強

棉花：關注外部市場影響

雞蛋：區(qū)間震蕩

生豬：反套適時加倉

花生：關注基層上貨情況