液化石油氣期權(quán)交易的標(biāo)的物是液化石油氣期貨合約,因此期貨合約價(jià)格對(duì)期權(quán)合約中行權(quán)價(jià)及權(quán)利金的確定有著重要影響。此外,期貨交易是期權(quán)交易的基礎(chǔ)。一般來(lái)說(shuō),當(dāng)期貨交易發(fā)展成熟、規(guī)則完備后,期權(quán)更容易開展,而期權(quán)的產(chǎn)生與發(fā)展又為期貨交易提供了更多可選擇的工具,從而豐富和擴(kuò)大了期貨市場(chǎng)。液化石油氣期貨和期權(quán)都屬于基本的場(chǎng)內(nèi)衍生金融工具,都是標(biāo)準(zhǔn)化合約,都在投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要作用。但兩者之間也有很多不同點(diǎn)。

1、買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)不同

在期貨交易中,買賣雙方具有對(duì)等的權(quán)利和義務(wù),而在期權(quán)交易中,買方有以行權(quán)價(jià)買入或賣出期貨合約的權(quán)利,賣方則有被動(dòng)履約的義務(wù)而沒有選擇的權(quán)利。

2、買賣雙方的盈虧結(jié)構(gòu)不同

在期貨交易中,隨著期貨價(jià)格的變化,買賣雙方都面臨無(wú)限的盈與虧。而在期權(quán)交易中,買方潛在盈利是無(wú)限的,但虧損是有限的,最大虧損為已支付的保證金;相反,賣方的最大收益是保證金,而潛在的虧損是不確定的。

3、保證金與權(quán)利金不同

在期貨交易中,買賣雙方都承擔(dān)履約的義務(wù),均要繳納保證金,但不需要向?qū)Ψ街Ц度魏钨M(fèi)用。而在期權(quán)交易中,買方需要向賣方支付權(quán)利金,但不需要繳納保證金;賣方則是收取權(quán)利金,但同時(shí)必須繳納保證金作為履行義務(wù)的擔(dān)保。

4、合約了結(jié)的方式不同

在期貨交易中,買賣雙方通過(guò)平倉(cāng)或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結(jié)期貨交易。在期權(quán)交易中,了結(jié)合約的處理方式分為平倉(cāng)、行權(quán)和放棄。

5、合約數(shù)量不同

期貨合約只有交割月份不同,數(shù)量固定而有限,而期權(quán)有月份差異,還有不同行權(quán)價(jià)的看漲、看跌期權(quán)合約,而且隨著期貨價(jià)格的變動(dòng),還有掛出新的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約,數(shù)量較多。