報(bào)告品種：鉛

上上周安徽、河南、河北等地區(qū)再發(fā)霧霾預(yù)警，環(huán)保管控持續(xù)影響再生鉛產(chǎn)量；上周預(yù)警解除，疊加鉛價(jià)上漲提振煉廠生產(chǎn)積極性，上上周減產(chǎn)的企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，個別企業(yè)甚有提產(chǎn)行為。

據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研，11月23日-11月29日SMM再生鉛四省周度開工率為48.64%，較上周增加14.28個百分點(diǎn)。其中，安徽地區(qū)開工率上周大幅上升26.73個百分點(diǎn)，江蘇地區(qū)開工率上升6個百分點(diǎn)；河南、內(nèi)蒙古地區(qū)煉廠生產(chǎn)情況變化不大，開工率基本持平上上周。

因上周鉛價(jià)高位運(yùn)行，大部分再生精鉛持貨商出貨積極性增加，主流報(bào)價(jià)由升水變?yōu)樾≠N水，出廠價(jià)格對SMM1#鉛價(jià)均價(jià)減50-0元/噸，部分高鉍鉛減100元/噸出廠。由于再生鉛煉廠整體成品庫存不高，少數(shù)企業(yè)惜售，對SMM1#鉛均價(jià)升水25元/噸出廠。下游企業(yè)觀望慎采，但頭部電池生產(chǎn)企業(yè)維持剛需采買，綜合來看，上周成交情況尚可。

因廢電瓶價(jià)格漲幅尚緩，近期再生鉛的利潤相對可觀。截至上周五，SMM數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模再生鉛企業(yè)綜合盈虧最新值為577元/噸，中小規(guī)模再生鉛企業(yè)綜合盈虧最新值為380元/噸。再生鉛利潤的上漲利好再生鉛產(chǎn)量，煉廠對原料需求的增加將進(jìn)一步提振廢電瓶價(jià)格，屆時(shí)我們需要特別關(guān)注廢電瓶價(jià)格的漲幅對再生鉛企業(yè)利潤的影響。

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