七禾網(wǎng)7、除了套利策略外，您的其他主觀交易策略是如何制定的？

豐屹申：我們公司除了有全自動(dòng)的量化策略以外，還有成熟的日內(nèi)、波段、中長(zhǎng)線的主觀策略，這些主觀策略都在市場(chǎng)交易中通過(guò)多年的驗(yàn)證，非常的成熟。這些主觀策略的各交易系統(tǒng)幾乎是到了量化策略的程度了，像我們的進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)等每一套動(dòng)作都有非常明確信號(hào)要求，絕不是憑靠個(gè)人的感覺。

七禾網(wǎng)8、技術(shù)分析在您的交易決策中占據(jù)多大的比重？您在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，最常用的指標(biāo)有哪些？

豐屹申：在我們的交易中，技術(shù)分析占主要占比。我們主要是看K線圖形，其他的技術(shù)指標(biāo)我們也用得很少，個(gè)人感覺那些技術(shù)指標(biāo)都有一定的滯后性。

七禾網(wǎng)9、您在期貨市場(chǎng)中追求的是絕對(duì)收益，那么您是如何定義和衡量絕對(duì)收益的？

豐屹申：絕對(duì)收益應(yīng)該比較好理解吧，就是不去錨定哪個(gè)基準(zhǔn)對(duì)象來(lái)做參照，只聚焦自己的每一筆交易的收益。如果拿基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)的話，我們就聚焦我們自己基金產(chǎn)品的自身收益情況，不去依照市場(chǎng)的情況，也不去參照其他基金收益情況。這個(gè)應(yīng)該就叫做絕對(duì)收益吧。

七禾網(wǎng)10、您如何看待期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系？

豐屹申：期貨市場(chǎng)是個(gè)高收益高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，也正因?yàn)槿绱耍?/span>在風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩者之間需要有完善的管理機(jī)制和良好的平衡心態(tài)。否則在人性的驅(qū)使之下，在期貨市場(chǎng)中很難長(zhǎng)久的走下去。

七禾網(wǎng)11、凡旭團(tuán)隊(duì)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面有哪些具體措施或機(jī)制？

豐屹申：這個(gè)問(wèn)題就是我們的風(fēng)險(xiǎn)管理也叫風(fēng)控。因?yàn)槲覀兪且患以趦?cè)備案的證券私募基金公司，如果就風(fēng)控來(lái)說(shuō)涉及的面就比較廣一些，例如我們公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的合規(guī)風(fēng)控，還有在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的一些硬件有可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、還有來(lái)自市場(chǎng)上的一些道德風(fēng)險(xiǎn)等等。

這里我主要說(shuō)說(shuō)我們?cè)诮灰撞呗陨厦娴娘L(fēng)控。我們?cè)诮灰走@個(gè)板塊的風(fēng)控是通過(guò)“人機(jī)結(jié)合”來(lái)進(jìn)行日常運(yùn)行的，首先我們?cè)诙嗄曛熬投ㄖ屏艘惶壮墒斓腜C端風(fēng)控系統(tǒng)，這套風(fēng)控系統(tǒng)在日常交易過(guò)程當(dāng)中對(duì)我們的交易賬戶進(jìn)行實(shí)時(shí)的根據(jù)與監(jiān)控，同時(shí)我們配有專職的風(fēng)控督導(dǎo)對(duì)這套系統(tǒng)的日常運(yùn)行又進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤與維護(hù)，假如有某個(gè)交易賬戶被風(fēng)控系統(tǒng)預(yù)警，我們的風(fēng)控督導(dǎo)會(huì)在第一時(shí)間通知該策略賬戶的負(fù)責(zé)人進(jìn)行及時(shí)的有效處理，如在特殊的市場(chǎng)行情之下有某一賬戶觸發(fā)強(qiáng)平線，我們的風(fēng)控系統(tǒng)就會(huì)實(shí)時(shí)自動(dòng)的執(zhí)行強(qiáng)平指令進(jìn)行強(qiáng)平。

七禾網(wǎng)12、凡旭團(tuán)隊(duì)是如何評(píng)估和選擇交易品種的？有沒(méi)有專門做某幾個(gè)品種的交易，或者更偏好于全品種交易？

豐屹申：在交易品種的選擇上，分兩塊，一是我們的量化交易系統(tǒng)幾乎是全品種覆蓋的。再就是主觀策略品種的選擇上，主要是參入成交量大且活躍的品種為主。沒(méi)有說(shuō)只盯住某一個(gè)單品種做的。

七禾網(wǎng)13、貴公司投研團(tuán)隊(duì)主要深耕于指數(shù)對(duì)沖投資領(lǐng)域，這一領(lǐng)域?qū)δ耐顿Y策略有何影響？

豐屹申：我們公司的投研主要聚焦于“指數(shù)”和“套利”這兩個(gè)大方向，進(jìn)行縱深的研究和策略開發(fā)。這也是我們公司策略研發(fā)的戰(zhàn)略方向，對(duì)我們現(xiàn)有的策略運(yùn)行只會(huì)有更多和更大的幫助與提升。

七禾網(wǎng)14、凡旭是如何構(gòu)建以股指期貨、股票期權(quán)、CTA套利等為主要投資標(biāo)的的多品種、多策略量化對(duì)沖交易系統(tǒng)的？

豐屹申：交易策略的構(gòu)建與運(yùn)行主要是來(lái)自于對(duì)市場(chǎng)的理解和認(rèn)知，這需要有一定的積累和沉淀。我們公司有一批有多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的盤手，加上陸續(xù)加入公司的新秀人才，我們的策略研發(fā)和升級(jí)迭代應(yīng)該是能夠適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求的。