宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、微信、百度紛紛下場，DeepSeek接入國民級應(yīng)用。微信搜一搜在調(diào)用混元大模型豐富AI搜索的同時(shí)，正式灰度測試接入DeepSeek。這意味著，DeepSeek正在與一個(gè)擁有近14億月活用戶的超級應(yīng)用生態(tài)進(jìn)行對接。百度搜索和文心智能體平臺(tái)也宣布，將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。百度財(cái)報(bào)顯示，截至2024年三季度末，百度APP的月活用戶達(dá)到7.04億。

2、首批科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)綜合價(jià)格指數(shù)ETF要來了！易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、景順長城基金、建信基金等13家基金公司旗下相關(guān)產(chǎn)品2月17日開始發(fā)行，多數(shù)產(chǎn)品首次募集規(guī)模上限為20億元，預(yù)計(jì)可以為科創(chuàng)板帶來超200億元的增量資金。

資本市場

1、上周五A股和港股市場

A股三大指數(shù)震蕩攀升，AI醫(yī)療概念股全線爆發(fā)，20余股漲停；華為鴻蒙題材持續(xù)拉升，DeepSeek概念股走勢分化，大消費(fèi)、大金融表現(xiàn)不振。光線傳媒再度20%漲停，錄得8天6板，總市值超1000億元。截至收盤，上證指數(shù)漲0.43%報(bào)3346.72點(diǎn)，深證成指漲1.16%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.8%，北證50跌0.97%，科創(chuàng)50漲0.53%，萬得全A漲0.62%，萬得A500漲0.75%，中證A500漲0.98%，市場成交1.74萬億元。本周，上證指數(shù)累計(jì)漲1.3%，深證成指漲1.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.88%。

港股三大指數(shù)放量大漲，均續(xù)創(chuàng)階段新高。恒生指數(shù)收漲3.69%報(bào)22620.33點(diǎn)，周漲7.04%；恒生科技指數(shù)漲5.56%，周漲7.3%；恒生國企指數(shù)漲4.11%，周漲7.03%。恒生行業(yè)指數(shù)全線上漲，AI+醫(yī)療股爆發(fā)，阿里健康漲29%；科技龍頭普漲，嗶哩嗶哩漲15%，騰訊控股、小米集團(tuán)漲超7%，阿里巴巴漲超6%；泛AI股普遍走強(qiáng)，亞信科技、新意網(wǎng)集團(tuán)均漲超29%。大市成交3646.01億港元，南向資金凈買入77.13億港元，阿里巴巴獲凈買入45.57億港元居首，小米集團(tuán)遭凈賣出18.95億港元最多。中國臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤跌1.05%報(bào)23152.61點(diǎn)，周跌1.39%。

2、上周五美股、美債與匯率

美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.37%報(bào)44546.08點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.01%報(bào)6114.63點(diǎn)，納指漲0.41%報(bào)20026.77點(diǎn)。寶潔公司跌超4%，旅行者集團(tuán)跌近2%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)漲0.6%，英偉達(dá)漲超2%，蘋果漲逾1%。中概股普遍上漲，文遠(yuǎn)知行漲83.46%，金山云漲約20%。本周，道指漲0.55%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.47%，納指漲2.58%。

美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.57個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.2589%，3年期美債收益率跌5.91個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.2695%，5年期美債收益率跌6.38個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.3274%，10年期美債收益率跌5.26個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.4762%，30年期美債收益率跌4.36個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.6963%。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.24%報(bào)106.8037，周跌1.2%。非美貨幣集體上漲，歐元兌美元漲0.25%報(bào)1.0492，周漲1.59%；英鎊兌美元漲0.15%報(bào)1.2584，周漲1.44%；澳元兌美元漲0.54%報(bào)0.6352，周漲1.26%；美元兌日元跌0.32%報(bào)152.3045，周漲0.59%；美元兌加元跌0.25%報(bào)1.4175，周跌0.82%；美元兌瑞郎跌0.37%報(bào)0.8997，周跌1.1%；離岸人民幣對美元漲109個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2594，本周累計(jì)漲444個(gè)基點(diǎn)。

今日提示

09:20 中國央行公開市場2290億元7天期逆回購到期

23:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表講話

商品相關(guān)信息和夜盤動(dòng)向（按上周五結(jié)算價(jià)）

1、商品相關(guān)信息：澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局稱，在對航道和泊位檢查后，澳大利亞最大的鐵礦石出口港黑德蘭港可以恢復(fù)運(yùn)營。

2、夜盤動(dòng)向：（按上周五結(jié)算價(jià)）

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品多數(shù)上漲，原油漲2.48%，純堿漲1.93%，20號膠漲1.38%，橡膠漲1.07%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌1.97%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲?；窘饘俣鄶?shù)下跌，滬銅跌0.89%，滬鋅跌0.88%，滬鎳跌0.46%，滬鉛跌0.17%，滬鋁漲0.34%，滬錫漲1.1%。滬金跌1.47%，滬銀跌0.72%。

策略參考和回顧

【貴金屬】滬金周五夜盤跳水，收于676.16，跌幅為1.47%，滬銀主力收于8036，跌幅為0.72%。周五晚美國零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比大幅低于預(yù)期，前值0.7%，預(yù)期-0.2%。同時(shí)資金層面，周五夜盤多頭集中減倉獲利了解，進(jìn)一步助長了貴金屬的下跌。不過美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不堅(jiān)挺，黃金下跌并不具備長期外部條件，下周貴金屬或?qū)⒉糠止乐敌迯?fù)，逢低看多依然是黃金的主線交易邏輯。對于白銀而言，倫敦銀-comex銀為逃避貿(mào)易戰(zhàn)的套利交易熱度不減，最新白銀租賃利率飆升至6%以上，海外白銀現(xiàn)貨也正面臨緊俏狀態(tài)，關(guān)注現(xiàn)貨層面的因素造成的白銀期貨價(jià)格擾動(dòng)，白銀持看多態(tài)度，金銀比有望進(jìn)一步收斂。

【黑色金屬】周五夜盤螺紋熱卷震蕩偏弱，鐵礦跌幅較大。產(chǎn)業(yè)方面，上周螺紋表觀需求較上周下降超50%，螺紋熱卷持續(xù)累庫，鋼材庫存在3月上旬前后或達(dá)到頂峰，在3月中下旬或開始降庫。當(dāng)前國內(nèi)鋼材需求較弱，鐵礦港口庫存較高，鐵礦供給寬松，鐵礦價(jià)格有較大的下跌空間。預(yù)計(jì)螺紋RB2505或在3200-3400區(qū)間運(yùn)行，同時(shí)建議逢高空鐵礦05合約。

【農(nóng)產(chǎn)品】周五夜盤油脂油料集體收漲。周五有消息稱，為促進(jìn)國產(chǎn)大豆發(fā)展，海關(guān)或?qū)M(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆的通關(guān)檢驗(yàn)力度加大，這一消息再次引發(fā)市場波動(dòng)，受此影響周末期間豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅攀升，漲幅達(dá)到每噸100至150元。豆粕現(xiàn)貨支撐較強(qiáng)，豆粕3、5合約價(jià)差或進(jìn)一步走擴(kuò)。棕櫚油因印尼B40計(jì)劃存在不確定性，操作上建議暫時(shí)觀望。

【原油】上周五隔夜油價(jià)收跌。周五，美國財(cái)政部長表示，致力于將伊朗石油出口削減至每日10萬桶。消息公布后，油價(jià)走高，但隨后又持續(xù)回落。今早特朗普表示將很快與普京會(huì)面，交談內(nèi)容或繼續(xù)圍繞俄烏沖突和原油供應(yīng)來展開。未來重點(diǎn)關(guān)注和平計(jì)劃如何落地，在此之前原油預(yù)計(jì)維持區(qū)間偏弱波動(dòng)運(yùn)行。