報(bào)告品種：原木

一、原木發(fā)運(yùn)情況

新西蘭作為中國原木的主要的進(jìn)口來源國，其發(fā)運(yùn)的淡季為新西蘭的12月至1月，自3月份開始，新西蘭發(fā)運(yùn)量開始恢復(fù)。

中國木材需求旺季為每年的3-4月份和9-10月份，需求淡季為每年的6-8月和11-次年1月份。

中國木材需求的旺季正好對應(yīng)新西蘭發(fā)運(yùn)量恢復(fù)的階段，中國木材需求的淡季正好對應(yīng)新西蘭發(fā)運(yùn)量低迷的階段，二者峰谷基本對應(yīng)。

新西蘭原木每年的發(fā)運(yùn)量上限為3000萬方，其中運(yùn)往中國的量大概在1700萬方，船期為40天，一船折合國標(biāo)約為3.5萬方，基本全為散貨船。國內(nèi)原木進(jìn)口貿(mào)易商與國外出口商所簽訂的原木進(jìn)口合同均為長協(xié)，但只定大致進(jìn)口量，不定價(jià)，且這種進(jìn)口長協(xié)每月簽訂一次。

目前加拿大與美國一年能出口到中國的原木貨量大約在220萬方，美國原木主要為當(dāng)?shù)叵?，日本一年能出口到中國的原木貨量大約在170萬方?？傮w來看，新西蘭、加拿大、美國、日本一年出口到中國的原木貨量大概在2100萬方左右。平均來看，我國每個(gè)月大概能進(jìn)口50條船原木（新西蘭發(fā)往中國的船基本全為原木，其他國家的船除了原木之外還有其他貨物）。

二、港口情況

原木基本都是露天儲存，受濕度溫度絕對水平的影響較小，但是受濕度溫度變化快慢的影響很大，容易造成原木的開裂，在現(xiàn)貨貿(mào)易中會(huì)將面臨折價(jià)。

我國原木進(jìn)口的港口有：嵐山、嵐橋、蓬萊、太倉萬方、太倉鑫海、新民洲、江都、贛榆、莆田秀嶼、漳州、莆頭、虎門、欽州、曹妃甸、靖江、常熟、董家口。其中江蘇地區(qū)港口的原木進(jìn)口量占比達(dá)到60%以上，山東地區(qū)港口的原木進(jìn)口量占比達(dá)到30%，本次主要調(diào)研了江都港與嵐山港。

江蘇地區(qū)原木進(jìn)口之后的堆存主要在港內(nèi)碼頭，對于社會(huì)庫存的數(shù)量和出庫量比較容易統(tǒng)計(jì)；而山東地區(qū)原木進(jìn)口之后的堆存主要在第三方堆場，大規(guī)模的堆場容量約有8萬方，而一般小規(guī)模的堆場容量只有幾千方，較難明確精準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)社會(huì)庫存數(shù)量和出庫量。

我國原木的社會(huì)庫存量正處于逐步攀升階段，預(yù)計(jì)在3月底能達(dá)到400萬方。截至到3月初，我國原木的社會(huì)庫存量為350萬方左右，其中輻射松的社會(huì)庫存量為266萬方，北美材的社會(huì)庫存量為53萬方；云杉、冷杉的社會(huì)庫存量為22萬方。

2025年2月份開始，新西蘭的原木供應(yīng)鏈就開始恢復(fù)了正常供應(yīng)，整體發(fā)運(yùn)量回歸到了季節(jié)性旺季的水平，新西蘭2025年2月的發(fā)運(yùn)量峰值雖然不及去年同期峰值水平，但2月平均發(fā)運(yùn)量已經(jīng)超過了去年同期均值。按照40天的船期預(yù)測，3月份我國原木到港量絕對值可能還會(huì)處于偏高水平。

三、下游深加工企業(yè)情況

根據(jù)貿(mào)易商與深加工企業(yè)的介紹，不同針葉材種都有自身優(yōu)勢和主流的用途，比如白松和輻射松都可以用于建筑口料，但白松的品質(zhì)更好，硬度更高，隨之價(jià)格也更高，主要用于橋梁；輻射松質(zhì)量次于白松，主要用于普通廠房建設(shè)，而柳杉較軟，主要用于木包裝、木托盤和木柵欄。

一般情況下120-130方原木生產(chǎn)100方口料，損耗約為20%，工廠的一個(gè)套具日均產(chǎn)量為100方口料。

目前下游深加工企業(yè)的利潤很低甚至為負(fù)，如果上游的價(jià)格稍微調(diào)漲，那么下游企業(yè)的接貨意愿和接貨能力就會(huì)減弱。據(jù)了解，現(xiàn)階段終端訂單不好，深加工企業(yè)多保持以銷定產(chǎn)策略，庫存不會(huì)保留過多，2025年的原木采購價(jià)格要高于2024年，但是木方的銷售價(jià)格要低于2024年。

四、原木定價(jià)權(quán)的問題

根據(jù)海外原木供應(yīng)商的供應(yīng)量情況，外商可以分為三個(gè)等級。其中PFP（太平洋）、AVA（瑞安）、FFP處于第一梯隊(duì)，月供貨在45-51萬立方米左右，但是目前來看外商的壟斷程度也在下降，之前三家市場份額大概占據(jù)50%，基本主導(dǎo)市場價(jià)格，但是現(xiàn)在基本呈現(xiàn)5家甚至10家外商市場份額占據(jù)50%的情況。

如果說我國原木需求爆發(fā)階段與國外供應(yīng)緊張階段恰好對應(yīng)，那么定價(jià)權(quán)就在外商手中并且易出現(xiàn)行情。據(jù)調(diào)研了解，在市場需求較好的年份，比如疫情期間，我國需求迅速增加，全球供應(yīng)緊張，海外受全球新冠疫情爆發(fā)影響，新西蘭出現(xiàn)了封島，同時(shí)木材加工廠出現(xiàn)勞工短缺，木材的砍伐量下滑，并且發(fā)運(yùn)受阻，導(dǎo)致階階段性供需偏緊。與此同時(shí)，中國國內(nèi)木材庫存處于較低水平，海外木材加工行業(yè)的產(chǎn)能快速下降短期放大了國內(nèi)木材市場短缺矛盾，導(dǎo)致集中搶貨，國內(nèi)原木價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)了大幅上漲。

對于外商的報(bào)價(jià)，據(jù)調(diào)研了解到，新西蘭外商報(bào)價(jià)以CIF報(bào)價(jià)為主，包含了運(yùn)費(fèi)，之前報(bào)價(jià)最高峰為135美金/立方米，現(xiàn)在是120-125美金/立方米，折算到國內(nèi)的進(jìn)口成本大概是在840元/立方米左右。

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