利用股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，高效配置資產(chǎn)。股指期貨交易的參與者眾多，價(jià)格形成過程中包含了來自不同領(lǐng)域?qū)κ袌?chǎng)各方面價(jià)格預(yù)期的信息，這些信息綜合體現(xiàn)在股市價(jià)格變動(dòng)當(dāng)中，形成一個(gè)更能代表整個(gè)股市真實(shí)價(jià)值的未來預(yù)期股價(jià)，揭示股市整體走勢(shì)；而且，股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高和多空操作不受限制等優(yōu)點(diǎn)，投資者更傾向于在收到市場(chǎng)新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整持倉，使得股指期貨價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)更快，更能對(duì)資本市場(chǎng)未來走勢(shì)作出提前反應(yīng)，造就股指期貨更具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　作為一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，就要積極利用股指期貨預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)的信號(hào)燈作用，提前配置資產(chǎn)，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在不同的時(shí)間點(diǎn)上，將資產(chǎn)按比例投資于股市或其他金融市場(chǎng)，如債市、貨幣市場(chǎng)、基金、外匯、貴金屬或不動(dòng)產(chǎn)。在短期看空股市時(shí)，降低股票配置同時(shí)增加債券配置；在短期看多股市時(shí)，增加股票配置，同時(shí)降低債券配置。實(shí)踐證明，投資管理人如果能夠利用股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益變化的趨勢(shì)，并采取買賣股指期貨等及時(shí)有效的行動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)配置，將帶來更高的收益；但如果投資管理人不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資產(chǎn)收益變化的趨勢(shì)，或者能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)但不能采取及時(shí)有效的行動(dòng)，都會(huì)嚴(yán)重影響投資資產(chǎn)的收益。

　　當(dāng)股指期貨誕生以后，它最重要的功能是作為資產(chǎn)配置工具而存在。由于股指期貨實(shí)行保證金和T+O制度，具有交易成本低和效率高等特點(diǎn)，且期貨市場(chǎng)容量相對(duì)較大，在股指期貨市場(chǎng)建立相應(yīng)頭寸的速度要比股票市場(chǎng)快得多，因而必將成為機(jī)構(gòu)投資者重要的資產(chǎn)配置工具。投資經(jīng)理在調(diào)整權(quán)益市場(chǎng)配置比例時(shí)，可以不必采用實(shí)際買入或拋售股票的操作方式，而是借助股指期貨來完成調(diào)整意圖。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)短暫不景氣時(shí),機(jī)構(gòu)投資者可以借助指數(shù)期貨,鎖定利潤,而不必放棄準(zhǔn)備長期投資的股票；同樣,當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)新的投資方向時(shí),機(jī)構(gòu)投資者可以先行買入股指期貨，使投資者把將來準(zhǔn)備買入的股票價(jià)格固定下來。既可以把握時(shí)機(jī),又可以從容選擇個(gè)股,以準(zhǔn)確實(shí)施其投資策略。尤其是基準(zhǔn)組合以固定收益類資產(chǎn)為主的機(jī)構(gòu)投資者，一旦股票市場(chǎng)持續(xù)向好，在短期內(nèi)不可能將大量資金投資于股票市場(chǎng)的情況下，可以用較少的資金投資股指期貨，提前進(jìn)行布局，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，同樣可以獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。

　　股指期貨的資產(chǎn)配置功能可使得投資者的投資策略更加多樣化，原來股票市場(chǎng)單向投資模式將轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式。原來熊市中機(jī)構(gòu)資金流出股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)投債券或其他領(lǐng)域的宏觀投資模式，將被牛市中投資股票、熊市中投資股指期貨或股指期貨套利投資模式所取代。此外，通過賣出一定量的股指期貨合約，可以有效改變組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，這為基金設(shè)計(jì)適合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好特征群體的產(chǎn)品提供了可能。有了股指期貨這個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，就相當(dāng)于在一定程度上解除了投資股市的后顧之憂，包括社?；?、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金和證券投資基金在內(nèi)的注重長期投資的機(jī)構(gòu)投資者，就會(huì)加大股票投資力度，增加在股票市場(chǎng)的比重，有利于證券市場(chǎng)成熟理性投資主體的培育和發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。