三、有利于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，開發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品組合以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具

　　近年來(lái)，商業(yè)銀行與黃金相關(guān)的業(yè)務(wù)品種逐步增多，其中包括代理黃金買賣、黃金租賃(租售)業(yè)務(wù)、對(duì)公黃金質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)、自營(yíng)黃金買賣、個(gè)人賬戶黃金買賣與實(shí)物金買賣、黃金寄售業(yè)務(wù)等。隨著黃金業(yè)務(wù)的品種增多、業(yè)務(wù)量增大，商業(yè)銀行需要防范黃金價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的需求也日益強(qiáng)烈，商業(yè)銀行合理使用黃金期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保、期現(xiàn)套利等交易，開發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，將有助于管理黃金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步促進(jìn)其他黃金業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　同時(shí)，由于商業(yè)銀行能夠直接參與期貨市場(chǎng)，其與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)也將迎來(lái)一輪新的創(chuàng)新潮流。通過(guò)期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的完美結(jié)合，理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新成為銀行業(yè)的努力方向與新的盈利模式，現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品組合也將得到更優(yōu)化的配置。

　　商業(yè)銀行是我國(guó)黃金現(xiàn)貨交易的主要做市商，黃金交易業(yè)務(wù)規(guī)模較大、頻率較高。黃金期貨交易可以提供規(guī)范便利、流動(dòng)性強(qiáng)、靈活有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，有利于銀行增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，也標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)可以從事境內(nèi)期貨業(yè)務(wù)，有利于逐步完善我國(guó)銀行業(yè)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)品種，提高我國(guó)銀行業(yè)綜合服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，有利于我國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

　　四、有利于推動(dòng)整個(gè)期貨市場(chǎng)的金融創(chuàng)新

　　次貸危機(jī)為什么在美國(guó)？究其根本，在于其金融創(chuàng)新失當(dāng)，缺乏市場(chǎng)監(jiān)管，場(chǎng)外市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)被無(wú)限放大。在次貸危機(jī)的背景下，將會(huì)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)格局和金融秩序的調(diào)整，危機(jī)也給我們帶來(lái)了契機(jī)。反思金融創(chuàng)新和衍生品市場(chǎng)，我們切不可把次貸危機(jī)歸咎于金融創(chuàng)新，切不可關(guān)起門來(lái)自?shī)首詷?。我們認(rèn)為以華爾街為代表的金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)認(rèn)真反思，調(diào)整節(jié)奏，加強(qiáng)監(jiān)管，適當(dāng)?shù)亍安葎x車”。而中國(guó)作為新興市場(chǎng)國(guó)家，應(yīng)當(dāng)加快金融創(chuàng)新的步伐，適當(dāng)?shù)亍安扔烷T”，以此為契機(jī)縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，在全球經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整中爭(zhēng)取主動(dòng)地位。當(dāng)然，在“踩油門”的同時(shí)也要把握好方向與節(jié)奏，這便是要提高監(jiān)管的效率，完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。這次商業(yè)銀行成為上期所自營(yíng)會(huì)員，對(duì)于上期所來(lái)說(shuō)是一種創(chuàng)新，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)更是一種創(chuàng)新。從更加長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，期貨市場(chǎng)創(chuàng)新的模式多種多樣。

　　近日，國(guó)務(wù)院通過(guò)將上海建成國(guó)際金融和航運(yùn)中心的意見，給了國(guó)人很大的鼓舞。國(guó)際金融中心是做出來(lái)的，不是喊出來(lái)的。商業(yè)銀行的黃金現(xiàn)貨業(yè)務(wù)、上海黃金交易所的中遠(yuǎn)期市場(chǎng)、上海期貨交易所的黃金期貨市場(chǎng)就構(gòu)成了黃金市場(chǎng)的完整體系。我們相信，上海的黃金市場(chǎng)也將成為上海作為國(guó)際金融中心的重要組成部分，將會(huì)大大促進(jìn)上海金融中心的市場(chǎng)建設(shè)。