拋儲價格再創(chuàng)新高

9月9日，2009/2010榨季國家儲備糖第八次拋儲實施。本次拋儲的243214.19噸掛牌總量全部成交，成交最高價5750元/噸，最低價5560元/噸，成交均價5659.35元/噸。本次拋儲與前七次拋儲類似，不但沒有有效阻止糖價走高，反而再次呈現(xiàn)出越拋價格越漲的局面。本次拋儲成交均價創(chuàng)2009/2010榨季拋儲以來的新高，使拋儲總量增加到171萬噸，國家儲備糖庫存量進(jìn)一步降低，再次拋儲將更加謹(jǐn)慎。國內(nèi)供需缺口依舊存在，在市場需求量未出現(xiàn)大幅縮減的情況下，隨著中秋、國慶雙節(jié)的來臨，預(yù)計糖價后市仍易漲難跌，糖價仍將處于高位。

國際市場糖價高企

日前，來自印度的消息稱，隨著節(jié)日的到來，需求預(yù)計將有所提升，印度政府要求私營糖廠9月在公開市場增加糖銷售量。據(jù)此可看出，目前國際市場仍處于供需偏緊的狀態(tài)，市場需求旺盛有利于糖價走高。

據(jù)稱，作為東南亞最大的糖消費國，印尼2011年料進(jìn)口40萬噸白糖，以彌補(bǔ)之前長期大雨造成的產(chǎn)量下滑。另外，因今年稍早時的干旱天氣導(dǎo)致供應(yīng)緊俏，迫使泰國回購食糖，導(dǎo)致泰國J—spec原糖升水大幅上漲。全球第二大糖出口國泰國糖價走高，也將有利于國際市場糖價走高。

國際糖市在利多消息指引下后市仍有繼續(xù)上行可能，屆時或?qū)訃鴥?nèi)糖價走高。

國內(nèi)市場利多明顯

國內(nèi)市場近期利多因素不斷，最主要的還是消費。目前夏季消費高峰已接近尾聲，但中秋、國慶雙節(jié)來臨，食糖消費量料不會出現(xiàn)大幅減少的情形，因此消費量的持穩(wěn)仍對國內(nèi)糖價上行有利。

從新榨季甘蔗生長來看，目前甘蔗長勢良好，但前期干旱及洪澇災(zāi)害造成的甘蔗種植面積減少已是不爭的事實。當(dāng)前正值甘蔗抽節(jié)期，廣西、廣東兩大甘蔗主產(chǎn)區(qū)正面臨有“甘蔗殺手”之稱的螟蟲災(zāi)害的影響，給生產(chǎn)構(gòu)成極大威脅。據(jù)甘蔗研究專家統(tǒng)計，兩廣甘蔗產(chǎn)區(qū)每年因螟蟲為害至少減產(chǎn)10%，年減產(chǎn)量超過900萬噸，螟蟲災(zāi)害已成為當(dāng)前甘蔗生產(chǎn)最大的不利因素。而對于新榨季食糖產(chǎn)量，業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，2010/2011榨季食糖產(chǎn)量很可能與去年持平，增產(chǎn)希望不大，這一預(yù)期還是在9月份至10月份不出現(xiàn)大的氣候異常的前提下。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場糖價近期不斷走高，也有利于糖價上漲。目前南寧產(chǎn)區(qū)糖價為5600元/噸，而銷區(qū)部分地區(qū)則達(dá)到5800元/噸以上，期現(xiàn)倒掛現(xiàn)象較為明顯。現(xiàn)貨糖價的走高，支撐鄭糖期價走高。

前期市場傳言，廣西政府將提高2010/2011年度甘蔗收購價，收購價的提高將增加食糖生產(chǎn)企業(yè)的成本，而成本增加必然導(dǎo)致市場上糖價上行。另外有消息稱，國儲糖多次拍賣過后，廣西糖協(xié)預(yù)計10月中下旬將出現(xiàn)缺口，希望各糖企放緩銷售速度，對目前糖市有利好作用，短期市場或再次出現(xiàn)供需缺口。

技術(shù)圖形強(qiáng)勢依舊

從ICE原糖技術(shù)圖形上看，期價已創(chuàng)出6個月來高點，突破22美分，上行空間已打開，均線系統(tǒng)仍呈多頭排列態(tài)勢，后市糖價上漲的概率仍較大。

從鄭糖SR105合約周線圖上看，期價仍運行于均線系統(tǒng)上方，MACD指標(biāo)上漲動能仍有繼續(xù)增加的趨勢，后市期價有繼續(xù)上行可能；從SR105合約日線圖上看，目前糖價處于高位，但強(qiáng)勢依舊，期價受到各均線支撐，后市仍會繼續(xù)走高。

綜上所述，筆者認(rèn)為，目前無論國內(nèi)市場還是國際市場，從基本面和技術(shù)面兩方面考慮，后市糖價仍有走高可能。建議投資者繼續(xù)保持多頭思路操作，關(guān)注國際市場巴西、印度等食糖主產(chǎn)國的產(chǎn)量變化以及國內(nèi)市場天氣變化對糖價的影響。