長假持倉交易攻略

每次長假，期貨公司都如臨大敵，為了防范風險，會相應(yīng)提高保證金比例。對于客戶來說，巨大的誘惑讓人想持倉，甚至想持滿倉；然而同樣巨大的風險又讓人不敢持倉。那么怎樣才是最佳的持倉策略呢？

根據(jù)各種情況，我們來看：

1、 如果是賭博的話，可以使你的盈利概率超過一半。

如果你本身交易沒有什么體系也沒有什么技巧，平時做的比較一般甚至長期虧損，節(jié)日一旦出現(xiàn)大幅度波動，反而給你提供了一個勝算稍大的賭博機會。以現(xiàn)在持有的倉位，在節(jié)后第一個交易日很可能賺一個漲跌停板，或者虧一個漲跌停板。而對于節(jié)后的第二個交易日，我們在之前的分析中發(fā)現(xiàn)，延續(xù)第一個交易日方向的概率很大，所以一旦出現(xiàn)第一個有利的板，就繼續(xù)持有；一旦出現(xiàn)第一個不利的板，及時通過平倉優(yōu)先的規(guī)則，排隊砍倉。

當然，你必須以你可以承受的風險范圍來界定你的倉位。

從上述統(tǒng)計來看，節(jié)中外盤延續(xù)節(jié)前的走勢可能性比較大，所以可以讓贏面超過50%。

2、 如果是短線投資，小波段，最好不要大量持單邊倉。

如果你本身做的交易是日內(nèi)短線，或者小波段，每次盈虧都會在一兩個交易日平倉，建議你不要留單或者留極少倉位，因為長假給你帶來的風險可能會遠遠超過你平時做單可能發(fā)生的風險。

3、 如果長線系統(tǒng)化投資，應(yīng)該正常持倉，一定可以克服不確定的風險。

如果你一直就是如《期貨兵法》所述執(zhí)行著系統(tǒng)化的交易方法——充分的投資組合、單筆小倉位、盈利持倉平均在一個星期以上、符合概率和測試的交易系統(tǒng)，對于長假你可以完全不予理會。因為長假的風險完全在系統(tǒng)的承載范圍之內(nèi)，而且在系統(tǒng)化的交易下，長假盈利的可能性更大。如果長假的不確定性讓該系統(tǒng)產(chǎn)生很大的風險，說明系統(tǒng)本身一定有很多不夠完善的地方。

4、  如果前期有很大盈利的持倉，建議保留。

如果你并不是很規(guī)則的系統(tǒng)化交易者，但是你的持倉在節(jié)前有很大的盈利（比如盈利達到所占用的保證金100%以上），完全可以用現(xiàn)有的利潤博取更多可能的利潤。

5、  前期有很大浮虧，建議平倉或減掉大部分單邊倉位。

如果你的頭寸本來就有很大浮虧，長假更容易使你雪上加霜，尤其是你的可用資金已經(jīng)是負數(shù)的話，可能會面臨更大的風險，甚至爆倉，一般期貨公司最擔心的就是這樣的高危帳戶。別想通過過節(jié)間歇僥幸地把錢賺回來，你的贏面是很低的。

6、  鎖倉策略。

鎖倉在節(jié)前有著非常特殊的意義，一方面，你可以充分運用你所有的資金，另一方面，行情節(jié)后無論是漲?；蛘叩６疾粫淖兡愕馁Y金。但是節(jié)中外盤一旦出現(xiàn)太大的單邊走勢，鎖倉就會發(fā)揮非常特殊的作用——“優(yōu)先平倉”：比如節(jié)日中外盤銅跌了20%，國內(nèi)開盤跌停只有5%，通過及早報價將虧損的多單優(yōu)先平倉，這樣就保留了空頭盈利頭寸可以繼續(xù)盈利。這點我們在后面的《成交法則》章節(jié)再詳細闡述。

7、  套利交易風險與策略（我們只分析跨期套利）。

（1）    兩個活躍月份合約套利。除了本身基差風險以外，長假一旦外盤出現(xiàn)大幅度單邊波動甚至是非常大的波動（如2008年十一長假，波動幅度超過國內(nèi)3個板），大面積的封板一方面可以被利用來做平倉優(yōu)先的動作，解除虧損一邊，保留盈利一邊；另一方面一旦遇到3個板以上波動，即使你的倉位在前2天排隊平倉仍然未果，第三天就可以順利地通過交易所的“強制減倉規(guī)則”全部平倉出場。但你的盈利合約卻不會完全被平倉掉（交易所按一定比例配對），可以繼續(xù)持有并獲得更大利潤。這點至關(guān)重要，同樣，我們在《風險法則》章節(jié)里再行分析。

（2）    套利中有非主力合約。你必須清楚，一旦你的合約流動性出了問題，你就可能面臨滅頂之災(zāi)。比如你多3月銅拋9月銅，由于外盤暴跌，3月銅的多單巨虧最終被強平，但是9月本應(yīng)該盈利的單子由于沒有成交價格仍然停留在節(jié)前水平。這一點我們在后面的《流動法則》里再詳細闡述。