近期白糖期價大幅上漲，究其原因筆者認(rèn)為主要是由于天氣、收儲以及2008年12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的公布，給予了市場豐富的炒作題材。

　　繼1月10日~11日廣西出現(xiàn)大范圍霜凍、冰凍天氣，13日下午廣西氣象臺又發(fā)布橙色警報，預(yù)計未來24小時內(nèi)，桂林、柳州、賀州、來賓、貴港、梧州、崇左、南寧等市的大部分地區(qū)部分地區(qū)可能出現(xiàn)霜凍或冰凍。這一系列的消息發(fā)布，使得期貨市場的多頭借此“東風(fēng)”，大幅推動糖價走高。每年12月至次年1月，都是南方甘蔗主產(chǎn)區(qū)的霜凍或冰凍災(zāi)害性天氣頻發(fā)時期。2008年初就出現(xiàn)了百年不遇的冰凍災(zāi)害，一度刺激了鄭糖市場瘋狂上漲，隨后由于白糖過差的基本面使得期價又瘋狂的下跌。2009年歷史還會重演嗎？從近期廣西較大范圍內(nèi)的霜凍或冰凍天氣來看，除了高寒山區(qū)，氣溫都在零度以上，天氣以晴朗為主，達(dá)不到霜凍或冰凍的條件。即使有短暫的霜凍，持續(xù)時間不長，甘蔗的生長也不會受到影響。因此，在基本面還沒有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)之前，單邊行情難以演繹。

　　而近期廣西即將收儲40萬噸白糖的消息再次流傳，也使得這波由霜凍引發(fā)的炒作行情再次得以延續(xù)。關(guān)于廣西進(jìn)行收儲的消息此前已經(jīng)在坊間流傳數(shù)月。1月4日，國家宣布進(jìn)行80萬噸白糖收儲。市場傳言，國家收儲之后廣西即將開展收儲，甚至連具體細(xì)節(jié)都列了出來：收儲數(shù)量為40萬噸，價格同國家收儲，1月16日起收。但是從2008年12月最后一批產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，目前糖市依舊處于相對低迷的市場環(huán)境。國家宏觀經(jīng)濟(jì)正面臨著通貨緊縮的威脅，因此政府一系列的“救市”措施難以快速提振市場，另一方面2008/2009榨季也進(jìn)入了穩(wěn)定產(chǎn)銷期，新糖源源不斷上市，而銷售卻步履維艱。糖市，短期不具備出現(xiàn)大幅反彈的可能性。

　　當(dāng)然，就目前的行情來看，我們不能貿(mào)然根據(jù)日線形態(tài)來判斷上漲行情已經(jīng)到位，但是就筆者個人的看法是如果沒有實(shí)質(zhì)性的災(zāi)害天氣影響的話，3000元附近應(yīng)該是短期內(nèi)的高點(diǎn)位置了。反彈行情的波動需要在下跌調(diào)整中蓄力，然后才會再度試探3000元或者3000元以上價格的壓力。

　　春節(jié)長假即將來臨，春節(jié)采購熱潮是否能夠重現(xiàn)？亦或是糖廠不堪重負(fù)主動打壓價格？這就要看市場主力資金如何把握了，是故技重施再度低位誘空之后拉升價格還是制造假象引誘投機(jī)資金“抄底”順勢套牢，值得我們自己觀察和判斷。

大地期貨沈偉良 057185055692