期貨中國網yfjjl6v.cn報道

　　進入3月份以來，國內的PTA期貨經歷了一波大的上升行情。PTA主力合約0905從3月初最低時的5612點一路上揚，截至4月2日的收盤價已經達到了6890元，漲幅高達23%?？梢哉f在整個3月，除了幾天的回調，基本都是以陽線報收。作為PTA原料的石油在3月的回升無疑是PTA這波上漲的主要動力，而國家的紡織退稅對PTA行業(yè)來說也是一大利好，石油在4月初的這幾天有了小幅的回調，G20峰會也于4月2日召開，或將令美元地位走弱，這都牽動著PTA期貨的走勢。為此期貨中國網就PTA行情采訪了南華期貨的PTA分析師趙昂揚，為投資者解讀PTA行情。

　　期貨中國：國內PTA期貨在整個3月可以說經歷了一個小牛市，漲勢延續(xù)到昨天(4月2日)，從3月最低點位到昨天的收盤價漲幅高達23%，您覺得促成這波強勁漲勢的動因有哪幾方面？

　　南華期貨趙昂揚：PTA三月以來的漲勢的確驚人，期間除短暫經歷回落調整外，均呈連續(xù)上行之勢，在目前的整個商品面行情之下，可謂突顯“?！睔怙L采。究其原由，可以從以下幾點分析：前期，受原油及股指反彈回升，加之PTA本身現(xiàn)貨供應相對偏緊，帶動PTA順勢上揚，這此階段PTA價格表現(xiàn)為易漲難跌，期貨市場多頭氣氛開始不斷凝聚；其后，上游原料PX部分裝置進入檢驗計劃，使市場對后期PTA原料供應擔憂趨緊，PX價格漲勢拉大，這從成本因素上對當前的PTA價格形成重要支撐；進入月末，國家提出PX、PTA及紡織服裝出口退稅，更是從政策層面對當前的PTA形成重要利好因素支撐，而在此階段，市場對后市PTA逼空因素考慮也是推動價格持續(xù)強勁上揚一個方面。

　　期貨中國：PTA期貨目前的上升勢頭也讓市場上的多頭躍躍欲試，目前的政策利好以及消費旺季的即將到來似乎都預示著PTA期貨仍將會延續(xù)漲勢，請問您怎么看PTA期貨目前的行情走勢，能否為投資者分析一下PTA期貨未來可能的走勢？

　　南華期貨趙昂揚：總體來看，目前支撐PTA價格的動能還在，上漲仍很可能是四月份PTA價格的主流。我們知道，昨日閉幕的G20倫敦金融峰會，最終推出了一份1.1萬億美元的經濟刺激計劃。此消息的出臺，使得當日股指及原油價格大幅反彈，油價重新站上50美元/桶的關口，而此類消息對近期的金融市場將是重要的信心提振；同時，受工廠停車檢修計劃影響，目前原料PX漲勢仍較明顯；而影響四月份PTA價格走勢的重要因素莫過于當前PTA市場現(xiàn)貨緊張問題，據了解最近市場上出現(xiàn)PTA“掃貨”現(xiàn)象，這都對現(xiàn)貨拉漲PTA價格形成重要支撐，另外，多頭逼空在四月可能愈演愈烈，按持倉70000手的規(guī)模，相當于需要17.5萬噸的現(xiàn)貨，而目前鄭商所交割倉庫庫存僅有3840噸，在當前現(xiàn)貨緊張的局面下，要滿足巨量交割需求，難度相當大。當然，在四月份也可能出現(xiàn)一些重大的利空消息，比如近期的PTA市場的“掃貨”是貿易商或其他機構蓄意屯貨，待價格合理之后集中出貨，那將對當時期價形成重要打壓，但這方面信息暫還難以了解，相對發(fā)生概率也較?。涣硪环矫鎰t主要是一季度的宏觀經濟數據與市場預期形成較大偏差。

受訪者：南華期貨PTA分析師  趙昂揚

期貨中國網編輯劉健偉采訪整理

2009年04月03日