在期貨市場(chǎng)，以往我們所認(rèn)識(shí)的、媒體經(jīng)常報(bào)道的大部分贏家是有五年十年投資經(jīng)驗(yàn)的交易高手，他們有一套或數(shù)套盈利方法，能夠嚴(yán)格執(zhí)行或靈活應(yīng)用自己的投資策略，能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健盈利或階段性高收益。

如今市場(chǎng)上新冒出兩種贏家，雖然他們的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)要比傳統(tǒng)的交易高手遜色很多，但盈利能力不亞于那些高手，而且發(fā)展速度比較快。

這兩類新的贏家是①年輕的炒手②金融工程專家。

①年輕的炒手的盈利模式：

二十幾歲的年輕人，如果反應(yīng)速度很快，眼睛看到、大腦思考、雙手行動(dòng)的反應(yīng)過程能以毫秒計(jì)算，很多時(shí)候，他們從看見到行動(dòng)變成了條件反射。這些人可能以前打電子游戲很厲害、也可能彈鋼琴很厲害，總之他們的雙手非常敏捷。這樣的年輕人被挖掘出來，通過一段時(shí)間的培訓(xùn)，可以成為期貨炒手。他們?cè)诓俦P時(shí)可能不再用鼠標(biāo)，用的鍵盤也是特制的或是經(jīng)過特殊設(shè)定的，他們只需要看著一個(gè)活躍品種最新的檔口報(bào)價(jià)和成交數(shù)據(jù)，就能不停地買進(jìn)賣出，在創(chuàng)造大量交易量、大量手續(xù)費(fèi)的同時(shí)，還能獲得一定的盈利。

②金融工程專家的盈利模式：

專業(yè)為計(jì)算機(jī)、自動(dòng)化、數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融工程等，畢業(yè)沒幾年的博士、碩士，憑借自己電腦技術(shù)、軟件開發(fā)、自動(dòng)化運(yùn)算等方面的專業(yè)能力，通過和有經(jīng)驗(yàn)的交易高手的溝通、通過經(jīng)典交易技術(shù)書籍的學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟、通過自己的奇思妙想和總結(jié)，設(shè)計(jì)出各種各樣的程序化交易模型，這些數(shù)量化投資模型都以自動(dòng)交易的形式運(yùn)行，從而可以實(shí)現(xiàn)手工很難執(zhí)行的一些交易策略，并且可以有效克服人性的弱點(diǎn)，因此不少優(yōu)秀的策略能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。

那么這兩類新的投資贏家會(huì)不會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的交易高手產(chǎn)生強(qiáng)大的挑戰(zhàn)，并且取代他們的市場(chǎng)地位呢？筆者認(rèn)為新的贏家和老的贏家短期內(nèi)均會(huì)有較好的發(fā)展空間，而長(zhǎng)期來看老的贏家壓力不小。

市場(chǎng)的盈利難度，并不取決于一兩個(gè)高手的水平高低，而取決于絕大部分市場(chǎng)參與者的平均操作水平?？傮w而言，這幾年因?yàn)樯唐菲谪浀陌l(fā)展和新品種的上市，新進(jìn)入市場(chǎng)的投資者很多，同時(shí)三五年內(nèi)因?yàn)楣芍钙谪浀闹鸩匠墒?，從股市進(jìn)入期貨市場(chǎng)的投資者也會(huì)源源不斷，這些投資者絕大部分自己動(dòng)手做交易，其操作水平比較低，因此在今后的三五年內(nèi)，不管是傳統(tǒng)的交易高手，還是新的市場(chǎng)贏家，盈利難度不會(huì)提高太多。

但是三五年后，隨著股市流入股指期貨的投資者增量變少，市場(chǎng)參與者的平均操作水平逐步提高，市場(chǎng)的盈利群體進(jìn)一步壯大或進(jìn)步時(shí)，傳統(tǒng)交易高手的盈利壓力就會(huì)大大增強(qiáng)。當(dāng)然，壓力增強(qiáng)并不意味著在競(jìng)爭(zhēng)中失敗，傳統(tǒng)的交易高手的操作策略也會(huì)進(jìn)步，同時(shí)他們也可以適當(dāng)應(yīng)用金融工程的先進(jìn)技術(shù)為自己服務(wù)，因此誰(shuí)贏誰(shuí)輸、誰(shuí)更具優(yōu)勢(shì)還是未知數(shù)？

雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國(guó)網(wǎng)yfjjl6v.cn總編