近期鄭棉大幅上漲，907合約勢如破竹，在突破12600元的收儲(chǔ)價(jià)后，再次跨越13000點(diǎn)關(guān)口。目前交易所棉花倉單注冊量明顯低于往年，根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，本月注冊倉單維持在1300張附近，而07年同期在5500張左右，08年同期更達(dá)到8000張，倉單量偏低，在一定程度上也支撐了期棉的上漲。同時(shí)，收儲(chǔ)使得市場上中高等級(jí)棉花資源明顯減少，部分棉商開始惜售，使得近期棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲速度加快，這都為期棉的上漲打下了基礎(chǔ)。

　　雖然棉花供應(yīng)偏緊是一個(gè)事實(shí)，但是棉價(jià)的上漲也給紡織企業(yè)帶來的成本壓力增大，資金運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生困難，而對于紡織品的消費(fèi)，紡織企業(yè)依然不看好。紡織企業(yè)普遍面臨出口萎縮、訂單不足等問題。出口萎縮是2009年紡織行業(yè)發(fā)展最大的不確定因素。今年1-2月，紡織紗線、織物及制品的出口額同比下降了20.6%，服裝及衣著附件同比下降了11%。尤其值得注意的是，今年出口市場的結(jié)構(gòu)中，對美、日、歐以外市場的出口比重由52%下降到48%，這說明新興經(jīng)濟(jì)體市場比發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了更大程度的萎縮。

　　面對這種尷尬的局面，日前國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)貿(mào)易司相關(guān)人員表示，國家對棉市宏觀調(diào)控的根本目的和原則是“保二頭”，國家將根據(jù)市場調(diào)控情況決定收儲(chǔ)棉花銷售價(jià)格，如何令紡織企業(yè)在接下來的期間內(nèi)有效好轉(zhuǎn)，將是關(guān)鍵的問題。

　　這次棉價(jià)的上漲并非需求的拉動(dòng)，而是供應(yīng)偏緊推動(dòng)的。在價(jià)格上漲過程中，需求若沒有跟上節(jié)拍，行情是走不遠(yuǎn)的，中長期更要關(guān)注需求面的變化及政策面的演進(jìn)。從技術(shù)上看，907合約突破整數(shù)關(guān)口13000元，盤中買盤涌現(xiàn)，增倉放量，期價(jià)上漲態(tài)勢良好。但在市場一致看好的同時(shí)，投資者更應(yīng)該保持清醒的頭腦，907合約已反彈至自08年7月以來下挫幅度的50%高位，在此關(guān)鍵價(jià)位更應(yīng)注意回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。