今日宏觀事件及評(píng)論

國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率飆升加息預(yù)期再加砝碼

12月16日，中債網(wǎng)公布的第十二期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招投標(biāo)顯示，300億元人民幣中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行六個(gè)月定存招標(biāo)，中標(biāo)利率為5.40%。此數(shù)據(jù)比11月末的400億元六個(gè)月國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率高出47個(gè)基點(diǎn)。事實(shí)上，臨近年末，中小銀行貸存比考核期限又將到來(lái)。本期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存是跨年品種，銀行希望中標(biāo)，拉低貸存比也在一定程度上推高了中標(biāo)利率。

央行數(shù)據(jù)顯示，最新的銀行6個(gè)月存貸款利率僅為2.20%和5.10%。這意味著，6個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金中標(biāo)利率不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了同期的存款利率，還超出了同期的銀行貸款利率30個(gè)基點(diǎn)。換句話說(shuō)，此次中標(biāo)的銀行在不惜成本地補(bǔ)充流動(dòng)性。在上周央行意外上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，年內(nèi)加息的預(yù)期盡管有所減弱，但并未消除。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率與同期貸款利率倒掛30個(gè)基點(diǎn)，再為加息增添砝碼。這也在某種程度上預(yù)示，央行加息可能已經(jīng)勢(shì)在必行。

評(píng)論：

財(cái)政部的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)基本相當(dāng)于向銀行投放資金，但招標(biāo)的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率從今年年初的2.92%接連創(chuàng)出高點(diǎn)，此次的再創(chuàng)新高說(shuō)明目前銀行的吸收存款壓力之大，前期貸款投放過(guò)多，且居民儲(chǔ)戶(hù)新增存款大幅下滑，銀行急需擴(kuò)大存款基礎(chǔ)來(lái)提高貸存比。由于國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存基本相當(dāng)于一般性質(zhì)的存款，對(duì)于銀行的吸引力較高，也是其迅速擴(kuò)大存款基礎(chǔ)的快捷手段。需要注意的是，此次國(guó)庫(kù)現(xiàn)金中標(biāo)利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了同期的存款利率，銀行如此不惜成本的補(bǔ)充流動(dòng)性足以說(shuō)明目前銀行業(yè)內(nèi)部流動(dòng)性緊張程度。那么緩解這種情況，加息是一種解決辦法，既可以吸收儲(chǔ)戶(hù)存款，又可以增加貸款收入。

近三月用電量增幅疑遭“做假”

國(guó)家能源局16日公布的11月用電量數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)用電量為3460億千瓦時(shí)。據(jù)測(cè)算，這在去年3283.88億千瓦時(shí)的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了5.36%。業(yè)內(nèi)人士指出，這已是連續(xù)第三月與工信部公布的六大高耗能行業(yè)增加值增速明顯不匹配，9、10、11三個(gè)月用電量很可能含有“水分”。

用電量增速與另一數(shù)據(jù)出現(xiàn)了巨大“裂變”。工信部5月份開(kāi)始公布六大高耗能行業(yè)增加值數(shù)據(jù)，總結(jié)規(guī)律可見(jiàn)，其增速基本每月都比用電量增速高出3到4個(gè)百分點(diǎn)，是均衡匹配的。這六大行業(yè)占據(jù)全社會(huì)用電量的大部分，其增加值增速與用電量增速也理應(yīng)是匹配的。然而，9月、10月、11月份，兩組數(shù)據(jù)出現(xiàn)“失衡”。數(shù)據(jù)顯示，9月、10月、11月，六大高耗能行業(yè)增加值同比增速為9.7%、9.3%、9.6%，與8月份11.4%的增速相差無(wú)幾，可以說(shuō)基本平穩(wěn)。而同期用電量增速則發(fā)生了較大變化，9月、10月、11月，該數(shù)據(jù)為8.5%、8.5%、5.36%。一方面，跟其自身比，比起8月份14.69%的增速出現(xiàn)大幅下滑。另一方面，與六大高耗能行業(yè)增加值增速比，也從高出其3到4個(gè)百分點(diǎn)變?yōu)榈陀诤笳摺?/P>

這種不匹配在11月份表現(xiàn)得愈發(fā)明顯。11月份，六大高耗能行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.6%，比上月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，而同期用電量5.36%的增速卻比上月下降超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)，此外，后者居然還比前者低了4.24個(gè)百分點(diǎn)。

評(píng)論：

今年是“十一五”的最后一年，而“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)必須在今年完成，這也早就了全國(guó)各地拉閘限電的可笑事情，然而基礎(chǔ)龐大的高耗能產(chǎn)業(yè)并非短時(shí)間強(qiáng)抑就能大幅降低能耗，這也可以從高耗能企業(yè)的增加值增速上能看出來(lái)。GDP要上去，節(jié)能減排目標(biāo)也要完成，怎么辦呢？也許數(shù)據(jù)的“調(diào)整”是一個(gè)兩全其美的辦法。

國(guó)土部啟動(dòng)土地違法問(wèn)責(zé)風(fēng)暴
12月16日，國(guó)土資源部、監(jiān)察部、人力資源和社會(huì)保障部等三部委聯(lián)合啟動(dòng)土地違法約談和問(wèn)責(zé)行動(dòng)，此次共有12家土地違法縣市的“一把手”被約談。

此次被約談的12家縣市分別為：陜西省渭南市、山西省運(yùn)城市、黑龍江省佳木斯市、云南省紅河哈尼族彝族自治州、湖北省襄陽(yáng)市、黑龍江省鐵力市、廣西壯族自治區(qū)防城港市港口區(qū)、山西省大同縣、黑龍江省牡丹江市陽(yáng)明區(qū)、遼寧省燈塔市、浙江省上虞市、遼寧省莊河市。

據(jù)悉，此次約談是繼2008年、2009年之后，進(jìn)行的第三次土地違法約談。國(guó)土資源部執(zhí)法監(jiān)察局局長(zhǎng)李建勤表示，這次由三部委聯(lián)合啟動(dòng)的約談問(wèn)責(zé)不會(huì)走過(guò)場(chǎng)，而是會(huì)把問(wèn)責(zé)細(xì)節(jié)落到實(shí)處，對(duì)土地違法嚴(yán)重地區(qū)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。

評(píng)論：

監(jiān)察局局長(zhǎng)表示這次的約談問(wèn)責(zé)不會(huì)走過(guò)場(chǎng)，潛臺(tái)詞是前兩次的約談問(wèn)責(zé)是走過(guò)場(chǎng)的，因此我們也就不難理解前幾年為什么房?jī)r(jià)會(huì)越調(diào)越高了。

央行連續(xù)五周凈投放資金共2800億元

中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息，央行于12月16日(周四)發(fā)行今年第一百一十期央票，票據(jù)期限3個(gè)月，發(fā)行量為10億元，以?xún)r(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行，價(jià)格99.55元，參考收益率已連續(xù)第六次持平于1.8131%。央行當(dāng)日未進(jìn)行正回購(gòu)操作。Wind資訊統(tǒng)計(jì)，本周（12月13日-12月19日）央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將有320億元央票和200億元正回購(gòu)到期，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將凈投放500億元資金，連續(xù)五周凈投放資金共計(jì)2800億元。

評(píng)論：

央行在一個(gè)月之內(nèi)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并且在10月份進(jìn)行了一次加息，短期市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊。并且目前臨近元旦、春節(jié)，根據(jù)以往的慣例，央行在此階段是資金凈投放的。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五滬深300指數(shù)繼續(xù)小幅下挫，但動(dòng)量呈現(xiàn)衰竭的跡象，原因在于已經(jīng)逼近自然法則給出的重要支持位3191點(diǎn)附近。

從技術(shù)上看，周一若能瞬間下探到3191點(diǎn)，則反彈會(huì)較有力度。若不能市場(chǎng)拒絕下探到3191點(diǎn)，則會(huì)在日內(nèi)以時(shí)間換空間，但最終會(huì)在周二爆發(fā)一波強(qiáng)勢(shì)反彈行情。

反彈的目標(biāo)仍然看到3300點(diǎn)，這是自然法則要求反彈的點(diǎn)位，尤其是如果后市是趨勢(shì)上漲行情，這個(gè)點(diǎn)位必須觸及到。突破3300點(diǎn)之后，重要的壓力位在3368點(diǎn)。

數(shù)據(jù)分析顯示，前期帶動(dòng)人氣的鐵路概念板塊有再度走強(qiáng)的跡象，該板塊的震級(jí)循環(huán)周期也顯示到了再次爆發(fā)強(qiáng)震的時(shí)間。

后市值得關(guān)注的時(shí)間之窗為12月29日和1月20日，建議到時(shí)密切關(guān)注盤(pán)口和權(quán)重股的動(dòng)向。從目前的走勢(shì)看，我們傾向于認(rèn)為12月29日可能形成技術(shù)高點(diǎn)，這也可以配合各機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)報(bào)表呈現(xiàn)相對(duì)較好的業(yè)績(jī)。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨走勢(shì)明顯強(qiáng)于滬深300指數(shù)，小幅下探到3255點(diǎn)之后明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，尾市高收，日線圖收出長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線。

從技術(shù)上看，周五低點(diǎn)雖然離理論支持位3244點(diǎn)有9點(diǎn)的差距，但從下影線的長(zhǎng)度看，周一新低的可能基本上可以排除，一旦滬深300指數(shù)權(quán)重股的啟動(dòng)，股指期貨可能爆發(fā)一波較強(qiáng)勢(shì)的反彈。

從自然法則的角度看，周一反彈的壓力位在3297點(diǎn)附近，隨后的調(diào)整若能守住關(guān)鍵支持位3276點(diǎn)，則會(huì)在周三創(chuàng)出反彈新高，沖擊前期高點(diǎn)3338點(diǎn)的位置，但中途會(huì)在3318點(diǎn)附近遇到一定的壓力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注高鐵概念、軟件與服務(wù)、鋰電池、食品、飲料與煙草、環(huán)保概念、技術(shù)硬件與設(shè)備、鐵路基建、黃金概念、銀行。

股指期貨投資策略

周一建議IF1101觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方15點(diǎn)買(mǎi)入，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方20點(diǎn)的位置。

2) 突破開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方17點(diǎn)買(mǎi)入，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方12點(diǎn)。

3) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方12點(diǎn)賣(mài)出，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方17點(diǎn)。

4) 跌破開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方20點(diǎn)賣(mài)出，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方15點(diǎn)。

5) 3270點(diǎn)買(mǎi)入，止損設(shè)置在3260點(diǎn)。

1-4項(xiàng)為早盤(pán)策略，通常在10點(diǎn)前有效。所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。