全國(guó)人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰昨日在京接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在全球金融期貨市場(chǎng)，股指期貨已經(jīng)是一個(gè)十分成熟的基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品，但在我國(guó)資本市場(chǎng)總體仍處于“新興加轉(zhuǎn)軌”的階段下，確保股指期貨平穩(wěn)上市和安全運(yùn)行，充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，市場(chǎng)各方的擔(dān)心也頗多。回顧一年來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行情況，產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)良好開(kāi)局，實(shí)屬不易，深有啟發(fā)。以下五大因素為股指期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)：
　　一是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)一部署，精心組織，果斷決策。

股指期貨歷經(jīng)10年研究醞釀，4年扎實(shí)籌備。期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)始終正確領(lǐng)導(dǎo)、精心組織、統(tǒng)一部署股指期貨上市工作的各項(xiàng)安排。早在籌備之初，就明確提出要堅(jiān)持“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，建設(shè)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)。朱玉辰回憶說(shuō)，在國(guó)務(wù)院原則同意推出股指期貨后，證監(jiān)會(huì)審時(shí)度勢(shì)、果斷決策，積極推動(dòng)股指期貨上市進(jìn)程，集全系統(tǒng)之力，成立股指期貨上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組。系統(tǒng)各有關(guān)單位積極行動(dòng)，中金所全力以赴，統(tǒng)一步驟、迅速行動(dòng)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)各項(xiàng)決策部署。

產(chǎn)品上市后，中金所嚴(yán)格按照“以平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行為首要目標(biāo)，不追求交易量，不追求活躍程度”的上市指導(dǎo)思想，認(rèn)真貫徹落實(shí)“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、重功能、促發(fā)展”的十八字方針，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，扎實(shí)做好市場(chǎng)運(yùn)行的各項(xiàng)工作。朱玉辰表示，正是在證監(jiān)會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一部署下，才有了股指期貨的平穩(wěn)上市和安全運(yùn)行。

二是投資者適當(dāng)性制度的建立和堅(jiān)決貫徹實(shí)施。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度，是證監(jiān)會(huì)為確保股指期貨平穩(wěn)推出、安全運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益而作出的一項(xiàng)重要制度創(chuàng)新。據(jù)朱玉辰回憶，早在2006年，證監(jiān)會(huì)就提出，要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在股指期貨籌備中探索與股指期貨產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征相適應(yīng)的投資者管理制度。隨后，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始探索研究建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度。2008年，美國(guó)次貸危機(jī)以及香港雷曼迷你債券等重大風(fēng)險(xiǎn)事件再次啟示，任何金融創(chuàng)新必須適度，必須與市場(chǎng)的接受程度和投資者的承受能力相適應(yīng)，做好針對(duì)性的制度安排。

在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的精心組織下，包括中金所在內(nèi)的各有關(guān)方面迅速投入到股指期貨投資者適當(dāng)性制度的方案設(shè)計(jì)中。經(jīng)過(guò)反復(fù)論證、研究試點(diǎn)、深化完善，制度內(nèi)容逐步建立健全，整套制度設(shè)計(jì)于2009年底基本完成。朱玉辰表示，為確保投資者適當(dāng)性制度的全面貫徹落實(shí)，中金所配套制定了有關(guān)實(shí)施細(xì)則。在一個(gè)以中小投資者為主體、習(xí)慣炒新的市場(chǎng)環(huán)境中，股指期貨投資者適當(dāng)性制度的建立和實(shí)施，對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展初期引導(dǎo)投資者審慎參與，保障市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，具有重要作用。

三是持續(xù)開(kāi)展多層次、全方位的投資者教育工作。

我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的實(shí)踐充分表明，構(gòu)建健康穩(wěn)定的資本市場(chǎng)，離不開(kāi)成熟理性的市場(chǎng)投資者。他指出，自籌備之初，中金所就高度重視投資者教育工作，努力從一開(kāi)始就將“股指期貨熱”轉(zhuǎn)化為“股指期貨投資者教育熱”，將投資者教育工作作為籌備工作的重中之重，不斷創(chuàng)新手段、改進(jìn)方法、完善內(nèi)容，讓股指期貨投資者教育常說(shuō)常新，持續(xù)形成熱潮。

“4年來(lái)，我們的投資者教育足跡遍布全國(guó)30多個(gè)省、自治區(qū)、直轄市；每到周末我們的員工飛向四方，以篤定、執(zhí)著的精神，作為知識(shí)的傳播者，宣講金融期貨理念，介紹市場(chǎng)文化，引導(dǎo)投資者理性參與。我們制作了大量?jī)?nèi)容豐富、形式多樣的投資者教育產(chǎn)品，近百萬(wàn)余字。我們注重與媒體的溝通協(xié)調(diào)，努力發(fā)揮其正面宣傳的作用，答疑解惑，正本清源。”朱玉辰表示，作為行業(yè)內(nèi)投資者教育工作的參與者，中金所投資者教育工作受到業(yè)內(nèi)肯定，為行業(yè)的健康發(fā)展和人才的培訓(xùn)發(fā)揮了積極作用，提高了社會(huì)各界對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)知，普及了期貨知識(shí)，深化了市場(chǎng)參與者對(duì)股指期貨產(chǎn)品的正確認(rèn)識(shí)。

四是四年來(lái)扎實(shí)籌備磨練和持續(xù)仿真交易演練。

“股指期貨籌備之初，一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)，給即將起航的中國(guó)金融期貨事業(yè)蒙上了一層陰影，股指期貨籌備工作也陷入艱難的困境。”朱玉辰表示，面對(duì)波折，中金所積極發(fā)揚(yáng)“南征北戰(zhàn)”精神，苦練內(nèi)功，始終保持堅(jiān)毅、頑強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)精神，執(zhí)著堅(jiān)守，沒(méi)有浪費(fèi)一天時(shí)間，較好地完成了產(chǎn)品合約、規(guī)則體系、技術(shù)系統(tǒng)、參與模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)監(jiān)管等各項(xiàng)準(zhǔn)備及深化，開(kāi)展了股指期貨仿真交易演練。依托仿真交易平臺(tái)，四年期間反復(fù)檢驗(yàn)了規(guī)則、測(cè)試了系統(tǒng)、錘煉了業(yè)務(wù)，培養(yǎng)了人才。結(jié)合國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷完善交易所規(guī)則體系。正是四年來(lái)的扎實(shí)籌備和多年的仿真交易測(cè)試，保障了產(chǎn)品的穩(wěn)健運(yùn)行。

五是產(chǎn)品上市后嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理和一線(xiàn)監(jiān)管。

股指期貨交易涉及股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)存在相互聯(lián)動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)傳遞的可能。朱玉辰表示，為防范跨市場(chǎng)操縱和跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳遞，保障股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)的安全運(yùn)行和健康發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)牽頭滬深證券交易所、中金所、中登公司、期貨保證金監(jiān)控中心等五方，建立了跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，并于2007年7月正式啟動(dòng)股指期貨跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作。股指期貨上市后，跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方緊密配合，溝通信息，交換數(shù)據(jù)，共同實(shí)施跨市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管，為防范和及時(shí)監(jiān)查跨市場(chǎng)操縱及其他違規(guī)行為，發(fā)揮了重要作用。作為期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)中的重要一環(huán)，期貨保證金監(jiān)控中心猶如市場(chǎng)的“電子警察”，它的建立解決了市場(chǎng)監(jiān)管中信息不對(duì)稱(chēng)的難題，做到了各類(lèi)違規(guī)動(dòng)向“看得見(jiàn)、說(shuō)得清、管得住”，保障了股指期貨的平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)，中金所自身切實(shí)將工作重心放到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范和一線(xiàn)監(jiān)管上，從嚴(yán)要求，從嚴(yán)管理。不斷完善監(jiān)管制度、細(xì)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、前移監(jiān)管關(guān)口，密切監(jiān)控市場(chǎng)運(yùn)行情況。針對(duì)產(chǎn)品上市初期，市場(chǎng)曾一度出現(xiàn)過(guò)熱傾向，堅(jiān)決采取有關(guān)措施，抑制過(guò)熱交易，打擊異常交易行為。正是在證監(jiān)會(huì)一整套較完善的監(jiān)管制度安排和交易所實(shí)施的強(qiáng)勢(shì)監(jiān)管下，股指期貨才更好地實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行。